-0,5 % BIP-Erwartung IWF-Prognose: Rezession in Deutschland noch deutlicher

Bisher war der Internationale Währungsfonds (IWF) davon ausgegangen, dass Deutschland in diesem Jahr eine um 0,3 % schrumpfende Wirtschaftsleistung (Bruttoinlandsprodukt oder BIP) sehen würde. Heute hat der IWF seine neuesten Konjunkturprognosen veröffentlicht im World Economic Outlook, wo man die Entwicklung für Deutschland für das Gesamtjahr 2023 auf -0,5 % runtersetzt. Für 2024 senkt der IWF seine Erwartung von +1,3 % auf +0,9 %. Für die Eurozone senkt der IWF die 2023-Erwartung an das BIP von +0,9 % auf +0,7 %, für 2024 von +1,5 % auf +1,2 %

Für die USA ist der IWF deutlich optimistischer als für Europa. Für 2023 erhöht man nämlich die BIP-Prognose für die USA von +1,8 % auf +2,1 %. Für 2024 wird die Erwartung angehoben von +1,0 % auf +1,5 %. Die obige Übersicht zeigt: Aus Sicht des IWF steht Deutschland in Sachen BIP-Entwicklung in 2023 am Schwächsten da bei diesen ausgewählten Ländern. Das ist keine Auszeichung für die Wirtschaftspolitik der Bundesregierung!

IWF warnt vor hartnäckiger Inflation und schwächerem globalen Wachstum im Jahr 2024

Der IWF hat seine globale Inflationsprognose für das kommende Jahr angehoben und die Zentralbanken aufgefordert, die Geldpolitik so lange straff zu halten, bis der Preisdruck dauerhaft nachlässt. Bloomberg ordnet die IWF-Aussagen wie folgt ein: In seinem aktuell veröffentlichten Weltwirtschaftsausblick erhöhte der IWF seine Prognose für das Tempo des weltweiten Verbraucherpreisanstiegs auf 5,8 % im nächsten Jahr, gegenüber 5,2 % vor drei Monaten. Die Aufforderung zur Wachsamkeit in Bezug auf die Inflation kommt, da der IWF auch die Prognose für das Wirtschaftswachstum im Jahr 2024 gesenkt hat. In den meisten Ländern geht der IWF, eine Institution, die mit der Überwachung der Gesundheit der Weltwirtschaft beauftragt ist, davon aus, dass die Inflation bis 2025 über den Zielvorgaben der Zentralbanken bleibt.

Die Prognosen sind ein mit Spannung erwartetes Ereignis bei der Jahrestagung von IWF und Weltbank, die diese Woche in Marrakesch, Marokko, stattfindet – das erste Mal seit 50 Jahren in Afrika. Die Veranstaltung findet vor dem Hintergrund eines tödlichen Angriffs der Hamas auf Israel am Wochenende statt, der die Welt erschütterte und die Angst vor einem umfassenderen Konflikt im Nahen Osten wieder aufleben ließ, wo fast ein Drittel der weltweiten Ölvorräte lagern. Die Anschläge sind ein weiterer Faktor in einer Zeit, die von globaler Unsicherheit geprägt ist.

IWF: Geldpolitik muss noch gestrafft bleiben gegen zu hohe Inflation

Die Zentralbanken der wichtigsten Volkswirtschaften, darunter die der USA und der Eurozone, haben die Zinssätze seit mehr als einem Jahr aggressiv erhöht, um die Inflation einzudämmen, die im Jahr 2022 weltweit 8,7 % erreichte, den höchsten Stand seit Mitte der 1990er Jahre. „Die Geldpolitik muss in den meisten Ländern so lange gestrafft bleiben, bis sich die Inflation dauerhaft auf die Zielwerte zubewegt“, sagte Pierre-Olivier Gourinchas, Chefökonom des IWF, in einem Briefing mit Reportern. „Wir sind noch nicht ganz am Ziel.“

Der Anstieg wurde durch Faktoren wie die Unterbrechung der Versorgungskette durch die Coronavirus-Pandemie, fiskalische Anreize als Reaktion auf die globale Abriegelung, die anschließende starke Nachfrage und einen angespannten Arbeitsmarkt in den USA sowie die Unterbrechung der Lebensmittel- und Energieversorgung durch den Einmarsch Russlands in der Ukraine, die sich insbesondere in Europa und Großbritannien auswirkte, ausgelöst.

IWF über globales BIP-Wachstum

Der IWF geht für das nächste Jahr von einem weltweiten BIP-Wachstum von 2,9 % aus, was einem Rückgang von 0,1 % gegenüber seiner Prognose vom Juli entspricht und unter dem Durchschnitt von 3,8 % der beiden Jahrzehnte vor der Pandemie liegt. Seine Prognose für 2023 liegt unverändert bei 3 %.

Seit April warnt der IWF, dass sich die mittelfristigen Aussichten verschlechtert haben. Zu den Faktoren, die die Expansion bremsen, gehören die langfristigen Folgen der Pandemie, die Invasion in der Ukraine, die Aufteilung der Weltwirtschaft in Blöcke und die Straffung der Zentralbankpolitik. „Wir sehen eine Weltwirtschaft, die humpelt und noch nicht richtig in Schwung gekommen ist“, so Gourinchas.

Bessere Prognose für USA und schlechtere für China

Die Aussichten für das weltweite Wachstum sind zwar niedrig, aber relativ stabil, und der IWF sieht bessere Chancen, dass die Zentralbanken die Inflation zügeln können, ohne die Welt in eine Rezession zu stürzen. Hinter der stabilen Gesamtprognose des IWF für das BIP-Wachstum verbergen sich jedoch einige wichtige Änderungen bei den Prognosen der einzelnen Länder, auf denen sie beruhen. Für die USA wurde die Prognose für dieses Jahr von 1,8 % im Juli auf 2,1 % und die Schätzung für das nächste Jahr von 1 % auf 1,5 % angehoben, was auf stärkeren Unternehmensinvestitionen im zweiten Quartal und einem robusten Konsumwachstum beruht.

Der IWF geht davon aus, dass die Arbeitslosenquote in den USA bis zum letzten Quartal 2024 auf einen Höchststand von 4 % ansteigen wird – weniger als die im April prognostizierten 5,2 %, „was mit einer sanfteren Landung der US-Wirtschaft als zuvor erwartet einhergeht“. Andererseits wurde die Wachstumsprognose für China, die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, von 5,2 % im Jahr 2023 auf 5 % und von 4,5 % im Jahr 2024 auf 4,2 % gesenkt. Chinas Wirtschaft verliert an Schwung aufgrund des Rückgangs der Immobilieninvestitionen und der Immobilienpreise, die die staatlichen Einnahmen aus Grundstücksverkäufen gefährden, sowie aufgrund der schwachen Stimmung der Verbraucher.

„Um das Vertrauen wiederherzustellen und den Sektor zu sanieren, müssen die Behörden energische Maßnahmen ergreifen, und wir haben einige Schritte in diese Richtung gesehen, aber es ist noch mehr nötig“, sagte Gourinchas. „Wenn das nicht geschieht, besteht die Gefahr, dass sich das Problem verschlimmert.

Blick auf die Eurozone, Japan und Großbritannien

Die Wachstumsprognose für den Euroraum wurde ebenfalls gesenkt, und zwar von 0,9% auf 0,7% im Jahr 2023 und von 1,5% auf 1,2% im Jahr 2024. Es gibt auch Unterschiede zwischen den europäischen Volkswirtschaften, wobei Deutschland aufgrund der Schwäche in zinssensiblen Sektoren und der geringeren Nachfrage der Handelspartner stärker schrumpfen dürfte als zuvor erwartet. Für Frankreich hingegen wurde die Prognose angehoben, nachdem die Industrieproduktion aufgeholt hat und die Auslandsnachfrage in der ersten Hälfte des Jahres 2023 überdurchschnittlich gut war.

Der IWF hob die Wachstumsprognose für Japan für dieses Jahr von zuvor 1,4 % auf 2 % an, da die aufgestaute Nachfrage, der zunehmende Tourismus, die akkommodierende Politik und die Erholung der Automobilexporte, die zuvor durch Probleme in der Lieferkette gebremst wurden, das Wachstum unterstützen.

Die Wachstumsprognose für Großbritannien wurde für das kommende Jahr von 1 % auf 0,6 % gesenkt, was auf eine straffere Geldpolitik zur Eindämmung der immer noch hohen Inflation und die anhaltenden Auswirkungen des Terms-of-Trade-Schocks durch die hohen Energiepreise zurückzuführen ist.

FMW/Bloomberg/IWF