Die Schweizerische Nationalbank (SNB) wird nächste Woche Donnerstag um 9:30 Uhr ihre Zinsentscheidung bekanntgeben. Zwar hatte die SNB im März und im Juni die Zinsen bereits um insgesamt 0,50 Prozentpunkte gesenkt. Aber inzwischen hat die EZB mit -0,50 Prozentpunkten nachgezogen, und gestern Abend hat auch die Fed die Zinsen gleich um 0,50 Prozentpunkte gesenkt. Aktuell gibt es Expertenaussagen, die darauf hindeuten, dass die SNB nächste Woche auch kräftig Zinsen senken könnte um 0,50 Prozentpunkte!
Die Leitzinssenkung der Federal Reserve um einen halben Prozentpunkt hat die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Schweizerische Nationalbank mit einer Senkung in gleicher Höhe nachzieht, so sagen es aktuell Ökonomen. „Die Frage für die SNB ist jetzt nicht mehr, ob sie 25 Basispunkte senkt oder die Zinsen beibehält, sondern ob sie 25 oder 50 Basispunkte senkt“, so sagt es laut Bloomberg Sebastien Gyger, Chief Investment Officer der Banque Cantonale Vaudoise in Lausanne.
Gyger, wie auch die meisten Schweizer Ökonomen, blieb bei seiner Forderung, dass eine Senkung um einen Viertelpunkt am wahrscheinlichsten sei, sagte aber, dass die Maßnahmen der Fed zusammen mit der anhaltenden Stärke des Frankens die Entscheidungsträger der SNB durchaus dazu motivieren könnten, mehr zu tun. „Die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 50 Basispunkte durch die Schweizerische Nationalbank ist beträchtlich“, sagte Stefan Gerlach, Chefökonom der EFG Bank in Zürich, und schätzte die Wahrscheinlichkeit eines solchen Schrittes auf 40 %, gegenüber 60 % für einen Viertelpunkt.
Während die Mehrheit der Schweizer Ökonomen seit mehreren Monaten eine geringere Senkung als das wahrscheinlichste Szenario ansieht, haben Deviseninvestoren mehr eingepreist. Für einen dovishen Ansatz spricht auch die am Donnerstag veröffentlichte neue Inflationsprognose der Schweizer Regierung, die für das kommende Jahr eine Verlangsamung des Verbraucherpreisanstiegs auf 0,7 % und damit deutlich unter der letzten Schätzung der SNB erwartet.
„Es besteht das Risiko, dass die Schweizerische Nationalbank um 50 Basispunkte senkt“, sagte Maxime Botteron, Ökonom bei UBS, dessen Basisszenario immer noch einen kleineren Schritt vorsieht. “Ich denke, es ist fair, dass der Markt eine gewisse Wahrscheinlichkeit dafür sieht.“
Chart zeigt SNB-Leitzinsentwicklung seit dem Jahr 2006.
FMW/Bloomberg
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