US-Indizes: Geht der Bärenmarktrally schon wieder die Puste aus?

In der vergangenen Woche konnten die US-Indizes S&P 500, Dow Jones und Nasdaq eine Bärenmarktrally starten. Ausgehend von wichtigen Unterstützungen prallten die Indizes nach oben ab und machten sich schließlich gen Norden auf. Es deutete vieles darauf hin, dass die US-Indizes eine ausgeprägte Gegenbewegung vollziehen können. Zu einem Zeitpunkt, an dem der US-Aktienmarkt überverkauft war, haben sowohl der marktbreite S&P 500 als auch der Dow Jones und Nasdaq ihre 200-Wochen-Linien erreicht, die als wichtige Stütze und Trendindikator dient.

Das extrem bärische Sentiment sowie der deutliche Überhang an Put-Optionen, also Wetten auf fallende Kurse, waren eine gute Basis für einen Short-Squeeze in den US-Indizes. Dementsprechend hatte die Bärenmarktrally zum Ende der Vorwoche deutlich an Fahrt aufgenommen. Zu Beginn der neuen Woche geriet die Erholung jedoch ins Stocken. Gestern folgte dann die Trendwende. Nach einem positiven Handelsstart sind die US-Indizes stark unter Druck geraten. Der Dow Jones gab 1,56 Prozent auf 30.947 Punkte nach, der S&P 500 rutschte gar um 2,01 Prozent auf 3.821 Zähler. Schlusslicht war aber der Technologieindex Nasdaq, mit einem Rückgang um 3,09 Prozent.

Inflations- und Rezessionsängste als ständiger Begleiter

Die jüngsten Daten zur Konsumentenstimmung ließ erneut Rezessionssorgen aufkeimen. Ein schwächer als erwartetes US-Verbrauchervertrauen hat am Dienstag schließlich den kräftigen Kurseinbruch ausgelöst. Der Index für das Verbrauchervertrauen fiel auf den niedrigsten Stand seit Februar 2021. Damit reiht sich die schlechte Stimmung der Konsumenten in eine Vielzahl schwächerer Konjunkturdaten ein. Zuvor hatte sich bereits die Einkaufsmanagerindizes eingetrübt. Die schwachen Frühindikatoren verstärken die Sorgen vor einer verschärften Gangart der Fed im Kampf gegen die hohe Inflation und einer möglichen Rezession. Da half es auch nichts, dass weitere Corona-Lockerungen in China beschlossen wurden.

Die Frage, ob es die Notenbanken dies- und jenseits des Atlantiks schaffen, die Inflation einzudämmen, ohne dabei die Wirtschaften abzuwürgen, wird die Märkte noch länger beschäftigen. Durch die restriktive Geldpolitik der Fed dürfte es der US-Notenbank Fed gelingen, die Inflation langsam herunter zu bekommen – eventuell auf Kosten einer Rezession. Investoren schauen daher nach Portugal, wo aktuell das Notenbanktreffen stattfindet. Neben mögliche Aussagen zur künftigen Geldpolitik könnte am Donnerstag ebenfalls der wichtige Inflationsindikator, die PCR-Kernrate, für neue Impulse in den US-Indizes sorgen.

US-Indizes: Ist die Bärenmarktrally schon wieder vorbei?

Ausgehend von der 200-Wochen-Linie bei 3.640 Punkten konnte der S&P 500 eine dynamische Bärenmarktrally starten. Ebenso wie der S&P prallten auch der Dow Jones und Nasdaq von ihrem 200-Wochendurchschnitt nach oben ab. Nach dem vorherigen starken Hochlauf zeigen die US-Indizes in dieser Woche jedoch wieder Schwäche. Ist die Erholung damit beendet?

Am Dienstag hat der S&P 500 im Tageshoch 3.945 Punkte erreicht, prallte dort aber nach unten ab. Aktuell notiert der Future-Kurs bei 3.822 Punkten. Der Rücklauf hat bereits das 38,2% Retracement abgearbeitet und die horizontale Unterstützung bei 3.812 Punkten erreicht. Bisher handelt es sich also nur um einen normalen Rücklauf nach einem starken Anstiegsimpuls. Der Rücklauf sollte jedoch nicht unter das 61,8% Retracement bei 3.755 Punkten fallen. Andernfalls nimmt die Wahrscheinlichkeit zu, dass die Aufwärtskorrektur (ABC-Korrektur) beendet ist.

Im übergeordneten Bild ist der Abwärtstrend weiterhin aktiv, solange der S&P 500 unter 4.200 Punkten handelt. Die vorherige Stärke mit dem deutlichen Anstieg über das lokale Hoch bei 3.840 Punkten könnte allerdings ein Signal für eine Fortsetzung der Erholung im übergeordneten Abwärtstrend sein. Dafür spricht auch die Saisonalität zwischen Anfang und Mitte Juli.

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