Rekordwert Warren Buffett hat 168 Milliarden Dollar in Cash und weiß nicht wohin damit

Wohin mit dem Geld, wenn man keine guten Investitionsmöglichkeiten findet? Was für ein Problem? Und dieses Problem scheint für Warren Buffett immer größer zu werden. Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc gab nun bekannt, dass der Bargeldbestand einen neuen Rekord erreicht hat, während der milliardenschwere Investor einen Mangel an bedeutenden Geschäften beklagte, die dem Unternehmen eine Chance auf eine „atemberaubende Leistung“ geben würden.

Cash-Bestand bei Warren Buffett auf Rekordwert – fast keine attraktiven Anlagemöglichkeiten

Der Bargeldbestand von Berkshire Hathaway stieg im vierten Quartal auf einen Rekordwert von 167,6 Milliarden Dollar, da das Konglomerat Schwierigkeiten hatte, Investitionsmöglichkeiten zu attraktiven Bewertungen zu finden, so meldet es Bloomberg. Das von Warren Buffett aufgebaute Unternehmen meldete außerdem für das vierte Quartal einen Betriebsgewinn von 8,48 Milliarden Dollar gegenüber 6,63 Milliarden Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres, der durch einen Anstieg der Erträge aus dem Versicherungsgeschäft und der Kapitalerträge angesichts höherer Zinssätze und des milderen Wetters unterstützt wurde.

„Es gibt nur noch eine Handvoll Unternehmen in diesem Land, die in der Lage sind, die Nadel bei Berkshire Hathaway wirklich zu bewegen, und sie wurden von uns und anderen unendlich oft übersehen“, sagte der 93-jährige Warren Buffett in seinem jährlichen Aktionärsbrief, den das Unternehmen am Samstag zusammen mit seinen Ergebnissen veröffentlichte. „Außerhalb der USA gibt es im Wesentlichen keine Kandidaten, die für Berkshire eine sinnvolle Option für den Kapitaleinsatz darstellen. Alles in allem haben wir keine Möglichkeit für eine aufsehenerregende Performance“.

Obwohl Berkshire Hathaway in den letzten Jahren seine Akquisitionsmaschinerie angekurbelt hat, hatte das Unternehmen immer noch Schwierigkeiten, viele der großen Transaktionen zu finden, die den Ruf von Warren Buffett begründeten, so dass er über mehr Barmittel verfügte, als er und seine investierenden Stellvertreter schnell einsetzen konnten.

Er schloss ein 11,6-Milliarden-Dollar-Geschäft zum Kauf der Alleghany Corp ab und kaufte Aktien der Occidental Petroleum Corp auf – eine Investition, von der Warren Buffett am Samstag sagte, dass er sie „auf unbestimmte Zeit“ halten wolle, aber keine Pläne habe, das Unternehmen zu kaufen oder zu verwalten. Der Investor erhöhte im vergangenen Jahr auch die Beteiligung von Berkshire Hathaway an fünf japanischen Handelshäusern, nachdem deren Gewinne in die Höhe geschnellt waren – ein Schritt, der einen Anstieg der Aktien dieser Unternehmen auslöste. Berkshires nicht realisierter Gewinn aus diesen Investitionen belief sich zum Jahresende auf 8 Milliarden Dollar oder 61 %, so das Unternehmen.

Aktienrückkäufe

Angesichts des Mangels an attraktiven Alternativen hat Warren Buffett auch weiterhin auf Aktienrückkäufe gesetzt, da diese Maßnahmen den Aktionären zugute kommen. Das Unternehmen gab im vierten Quartal 2,2 Milliarden Dollar für Rückkäufe aus, womit sich die Gesamtsumme für das Jahr auf etwa 9,2 Milliarden Dollar erhöhte. Die Berkshire-Aktien, die im vergangenen Jahr um 15 % gestiegen sind, haben im Jahr 2024 bisher um 17 % zugelegt und an jedem der letzten sieben Handelstage einen neuen Rekordwert erreicht.

„Warren Buffett beobachtet einen Mangel an attraktiven Gelegenheiten – und mit einem Anstieg des Berkshire-Aktienkurses ist sogar der Rückkauf eigener Aktien weniger attraktiv“, sagte Jim Shanahan, ein Analyst bei Edward Jones. „Aber das ist sein Muster: Nichts passiert wirklich, und dann geht er in die Vollen.“

Warren Buffett hat eine lange Tradition darin, krisengeschüttelten Unternehmen zu helfen, indem er seinen Kultstatus als Investor und sein finanzielles Gewicht einsetzt, um ihnen zu helfen, das Vertrauen wiederherzustellen und sich von ihren Schwierigkeiten zu erholen. In seinem Schreiben vom Samstag erklärte Warren Buffett, dass Berkshire Hathaway bereit sei, im Falle einer finanziellen Katastrophe einzugreifen, und wies darauf hin, dass derartige Markteinbrüche eine „gelegentliche große Chance“ bieten könnten. Laut Cole Smead, Präsident der Investmentfirma Smead Capital Management, ist dies eine stillschweigende Erinnerung von Buffett, dass Probleme auftreten können. „Warren Buffett flüstert, während er in der Vergangenheit ein Megaphon benutzt hat“, sagte Smead. „Er flüstert: Seid sehr vorsichtig – es können Probleme auftreten. Er sagt, dass wir bereit sein werden, aber dass Berkshire nur dann ein Käufer sein wird, wenn kein anderer ein Käufer ist.“

Wirtschaftsbarometer

Die Gewinne von Berkshire Hathaway werden stets als Indikator für die Gesundheit der US-Wirtschaft herangezogen, da die Geschäftsbereiche des Unternehmens – von der Eisenbahngesellschaft BNSF über Geico bis hin zu Dairy Queen – sehr umfangreich sind. Das macht das Unternehmen auch besonders anfällig für höhere Zinssätze, die die Nachfrage einschränken können, und Warren Buffett warnte im Mai letzten Jahres, dass die Erträge der meisten seiner Geschäftsbereiche im Jahr 2023 sinken würden, da sich eine „unglaubliche Zeit“ für die US-Wirtschaft dem Ende zuneige.

Wie das Unternehmen mitteilte, sank der Betriebsgewinn aus dem Eisenbahngeschäft im Berichtsquartal auf 1,36 Milliarden Dollar, gegenüber 1,47 Milliarden Dollar im Vorjahreszeitraum. Das Betriebsergebnis aus dem Versorgungs- und Energiebereich sank ebenfalls von 739 Millionen Dollar auf 632 Millionen Dollar.

Das Betriebsergebnis aus dem Versicherungsgeschäft stieg jedoch von 160 Millionen Dollar im Vorjahresquartal auf 848 Millionen Dollar in diesem Zeitraum. Die Geico-Einheit des Unternehmens verzeichnete für das gesamte Jahr einen versicherungstechnischen Gewinn vor Steuern in Höhe von 3,64 Milliarden Dollar, verglichen mit einem Verlust im Jahr 2022, nachdem sie die Prämien erhöht und weniger Schadensfälle erhalten hatte. „Unser Versicherungsgeschäft hat sich im vergangenen Jahr außerordentlich gut entwickelt und Rekorde bei Umsatz, Float und versicherungstechnischen Gewinnen aufgestellt“, so Warren Buffett in seinem Aktionärsbrief. „Wir haben noch viel Raum für Wachstum.“

Warren Buffett bittet zur Mai-Versammlung

Dies ist das erste Mal, dass Berkshire Hathaway Gewinne ausweist, seit Charlie Munger, Berkshires stellvertretender Vorsitzender und Buffetts langjähriger Investitionspartner, Ende November im Alter von 99 Jahren starb. Warren Buffett widmete einen großen Teil des Briefes der Würdigung von Mungers Rolle bei der Schaffung des weitläufigen Unternehmens, nannte ihn den „Architekten“ des Unternehmens und bezeichnete sich selbst als die Person, „die für den Bautrupp verantwortlich ist“.

Gemeinsam hielten die beiden bei den jährlichen Berkshire-Versammlungen in einer überfüllten Sportarena in Omaha Hof und äußerten sich zu Themen, die von Aktienmärkten über Kryptowährungen bis hin zu Leben und Erfolg reichten. „Kommen Sie zur jährlichen Berkshire-Versammlung am 4. Mai 2024“, so Buffett in dem Brief. „Auf der Bühne werden Sie die drei Manager sehen, die jetzt die Hauptverantwortung für die Leitung Ihres Unternehmens tragen“, sagte er und meinte damit sich selbst, Ajit Jain und Greg Abel. Jain leitet die Versicherungsgeschäfte von Berkshire und Abel – Buffetts designierter Nachfolger – ist für die versicherungsfremden Geschäfte zuständig.

Größtes Nettovermögen

Unter Berücksichtigung von Investitionen und Derivaten erzielte Berkshire Hathaway im Berichtsquartal einen Nettogewinn von 37,6 Milliarden Dollar und damit mehr als im Vorjahr, was auf die höheren Zinssätze zurückzuführen ist. Berkshire empfiehlt den Anlegern häufig, Anlagegewinne oder -verluste, die an Rechnungslegungsvorschriften gebunden sind, zu ignorieren, da sie irreführend sein können. „Berkshire hat jetzt – bei weitem – das größte GAAP-Nettovermögen aller amerikanischen Unternehmen“, so Warren Buffett in seinem Jahresbrief. „Ein Rekordbetriebsergebnis und ein starker Aktienmarkt führten zu einem Jahresendwert von 561 Milliarden Dollar. Das gesamte GAAP-Nettovermögen der anderen 499 S&P-Unternehmen – ein „Who’s who“ der amerikanischen Wirtschaft – belief sich im Jahr 2022 auf 8,9 Billionen Dollar.“

FMW/Bloomberg