Airbus zieht den Dax runter – Teileknappheit zwingt zu Warnung

Eigentlich ist doch Boeing seit geraumer Zeit das Sorgenkind der Flugzeugindustrie. Aber nun vermiest ausgerechnet Airbus die gute Laune. Die Aktie (blaue Linie) fällt seit gestern Abend von 149 Euro auf jetzt 134 Euro. Der Dax (orange) verliert parallel seit gestern Abend von 18.319 auf 18.083 Punkte. Im deutschen Leitindex ist Airbus die Aktie mit der viertgrößten Marktkapitalisierung, und bewegt daher den Index spürbar, wenn die anderen Schwergewichte sich nicht gerade außerordentlich bewegen. Dem europäischen Flugzeugbauer fehlen Millionen von Teilen, aus denen die Verkehrsflugzeuge des Unternehmens bestehen, und die Situation wird für den weltgrößten Flugzeughersteller eher schlechter als besser.

Airbus senkt Ziele

Der Hersteller warnte laut Bloomberg Montag Abend, dass er einen Engpass bei Triebwerken, Flugzeugstrukturen und Kabinenausstattungen erlebt, was wiederum die Lieferpläne des Unternehmens sabotiere. Infolgedessen hat Airbus eine ganze Reihe von längerfristigen Zielen zurückgeschraubt – vom Betriebsergebnis, der Cash-Generierung und der Flugzeugübergabe bis hin zu den monatlichen Produktionsraten des wichtigen A320-Modells.

Die Herausforderungen, vor denen Airbus und der Konkurrent Boeing stehen, sind nicht auf eine schwache Nachfrage nach ihren Produkten zurückzuführen, sondern auf eine Lieferkette, die seit Jahren stark überlastet ist. Airbus hat schon seit langem vor diesem Problem gewarnt, nachdem die Pandemie zunächst die weltweite Luftfahrtindustrie erschütterte und sie dann unvorbereitet zurückließ, als der Flugverkehr wieder ansprang. Neu ist das Ausmaß des Problems, wobei CEO Guillaume Faury sagte, dass der Triebwerksmangel nun als neuester Knackpunkt auftaucht.

„Das ist eine neue Situation, mit der wir nicht gerechnet haben“, sagte Faury in einer Telefonkonferenz, nachdem Airbus seine überraschenden Prognosen für das laufende Jahr veröffentlicht hatte. Das Unternehmen rechnet nun mit der Auslieferung von 770 statt 800 Flugzeugen im Jahr 2024, wie es am Montag nach Börsenschluss mitteilte. Der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern wird in diesem Jahr 5,5 Milliarden Euro erreichen, nachdem zuvor sogar 7 Milliarden Euro angepeilt worden waren. Außerdem senkte das Unternehmen seine Prognose für den freien Cashflow vor Kundenfinanzierung auf rund 3,5 Milliarden Euro.

Die Aktie des Zulieferers Safran verlor bis zu 4,4%, während die MTU Aero Engines AG um 7,9% nachgab. „Der Staub muss sich erst legen, bevor wir wieder ins Positive drehen können“, sagte Christophe Menard, Analyst bei der Deutschen Bank, der die Gewinnwarnung von Airbus als „erstaunlich“ bezeichnete. „Die Auslieferungen im Juni sind offensichtlich schleppend, und es gibt derzeit keine Garantie, dass das neue Auslieferungsziel bis zum Jahresende leicht zu erreichen sein wird.“

Faury sagte Reportern, die Situation werde nicht besser, so dass das Unternehmen seine Ziele anpassen müsse. Airbus hat außerdem sein Ziel, monatlich 75 Single-Aisle-Jets vom Typ A320 zu produzieren, um ein Jahr auf 2027 verschoben. Dieser konservativere Ansatz wird das Defizit an neuen Jets weiter verschärfen, da auch Boeing sein Modell 737 mit einer deutlich reduzierten monatlichen Rate herstellt. Die Revision der jährlichen Auslieferungsrate ist das zweite Mal seit 2022, dass Airbus dieses Ziel nach unten korrigiert hat. Zuletzt hatte der Flugzeughersteller Ende April bei der Vorlage der Zahlen für das erste Quartal sein Ziel von 800 Einheiten bekräftigt.

Fehlende Teile

Faury sagte, dass zum Beispiel Kabinenteile knapp sind, weil die Fluggesellschaften ältere Flugzeuge umbauen, was bedeutet, dass die Lieferungen an Airbus eingeschränkt sind. Viele Fluggesellschaften haben sich darüber beklagt, dass sich die Auslieferung von Flugzeugen verzögert, so dass sie gezwungen sind, ältere Maschinen länger zu fliegen.

Der Vorstandsvorsitzende sagte in einem Interview Anfang Juni, dass etwaige Lieferengpässe in den nächsten zwei bis drei Jahren bestehen bleiben könnten. Faury warnte am Montag, dass die wirtschaftlichen und geopolitischen Herausforderungen zu dieser Situation beitragen und „noch eine Weile“ anhalten werden. Erschwerend für Airbus kommen Probleme mit den Triebwerken des meistverkauften A320-Modells hinzu, das mit dem Pratt & Whitney-Modell von RTX oder der Leap-Variante des Konsortiums CFM International ausgestattet ist.

Faury sagte in der Telefonkonferenz, dass sich die Situation in den letzten Wochen „erheblich verschlechtert“ habe und dass das Unternehmen bis zum Ende des Quartals mit Segelflugzeugen auskommen werde – ein Branchenausdruck für Flugzeuge ohne Turbinen. Triebwerksprobleme treten immer häufiger auf, nachdem sie im Jahr 2023 und Anfang dieses Jahres unter Kontrolle zu sein schienen, so der CEO.

Airbus hat eine relativ ruhige erste Jahreshälfte hinter sich, während Boeing nach einem fast katastrophalen Unfall eines Flugzeugs Anfang Januar in eine tiefe Krise geraten ist. Infolgedessen sah sich das US-Unternehmen gezwungen, die Produktion seiner 737 zu drosseln, was Airbus möglicherweise die Möglichkeit gibt, Aufträge von Boeing-Treuen zu gewinnen. Gleichzeitig sind die meistverkauften Produkte beider Unternehmen weitgehend ausverkauft, so dass Airbus nur begrenzte Möglichkeiten hat, von Boeings Problemen zu profitieren.

‚Schwierig‘

Die neue Prognose schließe mögliche Übernahmen aus, so Airbus. Das Unternehmen steht kurz vor einer Vereinbarung mit Spirit AeroSystems über die Übernahme von Teilen des Geschäfts des Luftfahrtzulieferers, wie Bloomberg letzte Woche berichtete. Faury sagte, die Gespräche würden fortgesetzt, wollte sich aber nicht zu einem möglichen Abschluss der Gespräche äußern.

„Die Situation von Spirit ist vom industriellen Standpunkt aus gesehen schwierig“, sagte Faury. „Das ist ein Teil der Schwierigkeiten, die diese Aktualisierung auslösen“. Airbus sagte, dass man auch Belastungen in Höhe von etwa 900 Millionen Euro im Zusammenhang mit einigen Raumfahrtprogrammen erleiden wird, und verwies auf „komplexe und anspruchsvolle Produkte“, die zu Entwicklungsrisiken führten. Infolgedessen werde Airbus „alle strategischen Optionen wie potenzielle Umstrukturierungen, Kooperationsmodelle, Portfolioüberprüfungen und M&A-Optionen prüfen“.

Diese Überprüfung der angeschlagenen Raumfahrtprogramme sei zu etwa 70 % abgeschlossen, sagte Airbus in einer separaten Telefonkonferenz mit Analysten. Die Revision erfolgt kurz vor dem Ende des zweiten Quartals von Airbus. Das in Toulouse, Frankreich, ansässige Unternehmen wird voraussichtlich am 30. Juli seine vollständigen Halbjahresergebnisse vorlegen.

FMW/Bloomberg