Der Stratege der Bank of America Michael Hartnett wiederholt laut Bloomberg aktuell seine Aufforderung, US-Aktien zu verkaufen. Er sagt, dass sich in den Bereichen Technologie und künstliche Intelligenz (KI) eine Blase bilde und dass die Zinserhöhungen der US-Notenbank möglicherweise noch nicht abgeschlossen seien, da die steigenden Anleiherenditen ein Risiko darstellten. Hartnett, der im vergangenen Jahr richtig vorausgesagt hatte, dass Rezessionsängste eine Aktienflucht auslösen würden, empfiehlt den Verkauf des S&P 500 bei 4.200 Punkten – dem aktuellen Stand des Index.
Hartnett: US-Aktien verkaufen – Blick auf Federal Reserve und Renditen
Wenn die Federal Reserve „irrtümlicherweise“ in diesem Jahr keine Zinserhöhungen mehr vornimmt, werden die US-Anleiherenditen dies widerspiegeln, indem sie auf über 4 % ansteigen. „Und wenn dies der Fall ist, haben wir mit Sicherheit nicht die letzte Zinserhöhung der Federal Reserve in diesem Zyklus gesehen“, so schreiben es die von Michael Hartnett angeführten Strategen in einer aktuellen Mitteilung. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen wird aktuell bei etwa 3,6 % gehandelt, nachdem sie in der vergangenen Woche im Zuge der Debatte um die US-Schuldenobergrenze stark angestiegen war.
KI-Blase vorerst eine Babyblase
Die Bank of America erklärte, dass es sich bei der künstlichen Intelligenz (KI) vorerst um eine „Babyblase“ handele und wies darauf hin, dass Blasen in der Vergangenheit immer mit „leichtem Geld“ begannen und mit Zinserhöhungen endeten. Die BofA-Experten besprechen die Lektion aus dem Jahr 1999, als eine Rally bei Internet-Aktien und starke Wirtschaftsdaten die Federal Reserve veranlassten die Geldpolitik wieder zu straffen, und die Blase bei den Tech-Aktien neun Monate später platzte.
US-Techaktien technisch überkauft
Das größte „Schmerzmittel“ in den nächsten 12 Monaten sei ein Anstieg des US-Leitzinses auf 6 % statt eines Rückgangs auf 3 %, da der Markt Zinssenkungen erwarte, so die Strategen. US-Aktien erholten sich am Donnerstag, da der Optimismus über Schritte zur Lösung des Schuldenstreits in Washington die Bedenken, dass die Federal Reserve ihre Zinserhöhungen im nächsten Monat nicht aussetzen könnte, überwog. Der Nasdaq 100 stieg auf den höchsten Stand seit April 2022, wobei sein 14-Tage-Index der relativen Stärke zum ersten Mal seit Anfang Februar im überkauften Bereich schloss. Der technologielastige Index ist in diesem Jahr um 26 % gestiegen und gehört damit zu den besten Werten unter den globalen Indizes.
Tech-Aktien verzeichneten in der fünften Woche Zuflüsse, während Finanzwerte in der dritten Woche Abflüsse verzeichneten und REITs die größten Abflüsse seit November 2022 hinnehmen mussten, so Bank of America unter Berufung auf Daten von EPFR Global. Insgesamt verzeichneten US-Aktienfonds in der Woche bis zum 17. Mai Abflüsse in Höhe von 7,7 Milliarden Dollar, während Anleihen in den letzten acht Wochen Zuflüsse verzeichneten.
FMW/Bloomberg
Kommentare lesen und schreiben, hier klicken
Wieso steigen die Renditen, wenn die Fed nicht die Zinsen weiter erhöht?
Steigen die Renditen in Europa dann auch?