Er bezeichnet sich selbst als Anarchokapitalist Argentinien wählt Anarcho Milei zum Präsidenten – spannendes Finanz-Experiment

Investoren feiern den Sieg des radikal-libertären Ökonomen Javier Milei bei den argentinischen Präsidentschaftswahlen am Sonntag! Milei, der sich selbst als “Anarchokapitalist” bezeichnet, hat angekündigt, die zweitgrößte Volkswirtschaft Südamerikas radikal umzugestalten. Argentinien steuert auf die sechste Rezession innerhalb eines Jahrzehnts zu. Die Inflationsrate lag im Oktober bei über 140 %, weshalb sich Wähler laut Bloomberg vom politischen Außenseiter Milei eine Trendwende erhoffen.

Argentinien mit Anarcho-Präsident Javier Milei – Blick auf Anleihen und Peso

Sein Wahlsieg dürfte einen Schub für Argentiniens im Wert abgerutschte Staatsanleihen bringen. Fremdwährungsanleihen wurden zuletzt für weniger als 30 Cents je Dollar gehandelt. “Dies ist die Gelegenheit für einen Neuanfang”, sagte Jorge Piedrahita, Gründer von Gear Capital Management in New York. Der Peso dürfte auf Parallelmärkten zur Umgehung der Devisenkontrollen fallen, da Javier Milei plant, die Währung durch den Dollar zu ersetzen. Am Sonntag sackte er an lokalen Börsen auf etwa 1.000 pro Dollar ab. Damit war er 8 % schwächer als am Freitag, als die US-Währung noch für rund 920 Peso zu haben war. Die Märkte in Argentinien sind am Montag wegen eines nationalen Feiertags geschlossen.

Im Wahlkampf versprach Javier Milei radikale Korrekturen an der argentinitischen Politik, die aus seiner Sicht schon seit Jahrzehnten fehlgeleitet ist. Um die Inflation einzudämmen und die Staatsfinanzen zu sanieren, will er die öffentlichen Ausgaben senken und die Zentralbank schließen. Diese Maßnahmen könnten für Anleiheinvestoren ein Segen sein, die bereits einen weiteren Zahlungsausfall erwarten.

In seiner Siegesrede am Sonntagabend schlug Javier Milei einen verhalteneren Ton an und hob die kritische Lage der Wirtschaft hervor. “Heute ist der Anfang vom Ende der Dekadenz Argentiniens”, sagte er. “Wir werden anfangen, Dinge zu tun, von denen die Geschichte gezeigt hat, dass sie funktionieren, und innerhalb von 35 Jahren werden wir wieder eine Weltmacht sein.”

Doch keine Schließung der Zentralbank?

Während einer zweiten Rede vor seinen Anhängern vor dem Hauptquartier seines Wahlkampfes rief Milei seinen typischen Slogan „Es lebe die Freiheit, verdammt!“ Dennoch schränkte er seine Rhetorik in Bezug auf die Schließung der Zentralbank ein und sprach stattdessen von der Notwendigkeit, „ihre Probleme zu lösen“.

Nach Auszählung von 98% der Stimmen erhielt Milei fast 56% der Stimmen, verglichen mit 44% für Wirtschaftsminister Sergio Massa, der für Kontinuität mit der bestehenden peronistischen Regierung steht. Umfragen hatten Milei im Vorfeld der Wahl einen leichten Vorsprung bescheinigt, so dass unter den Anlegern das Gefühl aufkam, dass das starke Mandat die Durchsetzung seiner Politik erleichtern könnte.

„Mileis Vorsprung war viel größer als erwartet“, sagte Juan Manuel Pazos, Chefökonom des in Buenos Aires ansässigen Maklerunternehmens TPCG. „Das sollte sich positiv auf die Kurse auswirken.“

Enorme Risiken

Während Javier Milei durch einige für ein potenzielles Staatsoberhaupt untypische Eigenheiten auffiel – seine ungewöhnliche Frisur, die Liebe zu seinen geklonten Hunden und seine Vorliebe für Wahlkampfauftritte mit der Kettensäge -, gewann er unter den Anlegern Fans für sein Versprechen, eine wirtschaftsfreundliche Ära für Argentinien einzuleiten. Das Wirtschaftswachstum ist schwer fassbar, der Peso hat in vier Jahren mehr als 90 % seines Wertes verloren, und etwa 40 % der Bevölkerung leben in Armut.

„Es ist ein Votum für Reformen, aber mit enormen Umsetzungsrisiken“, sagte Patrick Esteruelas, Leiter des Research bei Emso Asset Management. „Die positiven Auswirkungen werden durch die Skepsis begrenzt, ob er eine Anpassung mit begrenzter Unterstützung im Kongress politisch überleben kann.“

Mileis Partei La Libertad Avanza kontrolliert nur eine Handvoll Sitze im Kongress, und Maßnahmen wie die Dollarisierung wären selbst mit breiter politischer Unterstützung ein unglaublich komplexes Unterfangen. Die Kürzung der Staatsausgaben wird eine Belastung für die ärmsten Bürger Argentiniens sein.

Expertenmeinung

Die Meinung von Bloomberg Economics: Die Zeit bis zu Mileis Amtsantritt am 10. Dezember könnte steinig sein. Die scheidende Regierung kann immer noch an der Währung, den Reserven und den öffentlichen Ausgaben rütteln. Die Märkte werden die Ankündigungen seines Kabinetts aufmerksam verfolgen. Bewegungen bei den Vermögenspreisen – insbesondere beim Parallelwechselkurs – könnten die kurzfristigen Inflationsaussichten beeinflussen.
– Adriana Dupita, Wirtschaftsexpertin für Brasilien und Argentinien

Dennoch glauben einige Investoren, dass Javier Milei die beste Chance ist, die Wirtschaft nach Jahren der Marktschmerzen zu retten. Die Auslandsanleihen des Landes bescherten den Anlegern seit ihrer Umstrukturierung im Jahr 2020 Verluste von mehr als 40 %, was zu den schlechtesten Ergebnissen in den Schwellenländern gehört. „Die Frage ist eher, ob Javier Milei in der Lage ist, die Dinge zu erledigen“, sagte Diego Ferro, Gründer von M2M Capital in New York. „Und da gibt es meiner Meinung nach noch ein großes Fragezeichen. Aber die kurzfristige Prognose spricht für höhere Anleihekurse.“

FMW/Bloomberg