Wie läuft die Wirtschaft in China? Bisher ist die Erholung enttäuschend, chinesische Aktien daher nach einer Rally inzwischen in einem Bärenmarkt.
Der Caixin PMI überraschte mit einem unerwartet starken Wert, während der offizielle Einkaufsmanagerindex (Manufacturing PMI) enttäuschte. Trotzdem ist das Geschäftsvertrauen gesunken und die Beschäftigung hat abgenommen. Die Einkommen der Industrieunternehmen fielen um 20% in den ersten vier Monaten des Jahres, während die Einzelhandelsumsätze hinter den Erwartungen zurückblieben. Die China Evergrande Group kämpft mit überfälligen Schulden und rechtlichen Problemen. Die Rohstoffpreise sinken weiter, insbesondere in der chinesischen Stahlindustrie. Der Baltic Dry Index erreichte den niedrigsten Stand seit Februar.
China: Caixin PMI überraschend stark
Während der offizielle Einkaufsmanagerindex (Manufacturing PMI) gestern enttäuschte, überraschte heute der Caixin PMI. Erwartet wurde ein Wert von 49,5, was weiterhin eine Kontraktion signalisiert hätte. Allerdings berichtete Caixin, dass der PMI mit 50,9 in den Expansionsbereich gelangt ist. Dies ist die erste Verbesserung in diesem Sektor seit drei Monaten und zeigt die größte Erholung seit fast einem Jahr an.
Jedoch ist das Geschäftsvertrauen bezüglich des Ausblicks für die kommenden 12 Monate im Mai auf den tiefsten Stand seit sieben Monaten gesunken. Die anhaltende globale wirtschaftliche Unsicherheit bereitet Sorge. Entsprechend haben Unternehmen eine zurückhaltende Herangehensweise an Neueinstellungen beibehalten, und die Beschäftigung ist im Mai erneut gesunken.
Im Gegensatz zum offiziellen PMI, der die Geschäftsentwicklung großer, staatlicher Unternehmen abbildet, konzentriert sich der Caixin Einkaufsmanagerindex auf kleinere und private Geschäfte.
Einkommen der Industrieunternehmen in China fallen um 20% in vier Monaten
Daten des Nationalen Statistikbüros (NBS) zeigen, dass die Einkommen der Industrieunternehmen in China in den ersten vier Monaten des Jahres 2023 gesunken sind. Die Einnahmen fielen von Januar bis April im Vergleich zum Vorjahr um 20,6%, verglichen mit einem Rückgang von 21,4% in den ersten drei Monaten. Im April allein verzeichneten die Industrieunternehmen einen Rückgang des Gewinns um 18,2% im Vergleich zum Vorjahr, so das NBS, das nur gelegentlich monatliche Zahlen veröffentlicht. Der Gewinn schrumpfte um 19,2% im März. Die Unternehmen leiden weiterhin unter Margendruck und schwacher Nachfrage.
Einzelhandelsumsätze bleiben hinter Erwartungen zurück
Die offiziellen Daten zeigen, dass die Einzelhandelsumsätze in China im April im Vergleich zu März um 7,8 Prozent gesunken sind. Dennoch stiegen die Einzelhandelsumsätze im Jahresvergleich um 18,4 Prozent, was unter den erwarteten 20,2 Prozent liegt, aber eine Verbesserung gegenüber dem Anstieg von 10,6 Prozent im März darstellt. Dieser Anstieg beruht auf einem extrem niedrigen Vergleichswert, da die Einzelhandelsumsätze im April des Vorjahres aufgrund der landesweiten Lockdowns um 11,1 Prozent gesunken waren.
Evergrande mit 100 Milliarden Euro überfälligen Schulden
Die China Evergrande Group gab am Montagabend bekannt, dass sich ihre überfälligen Schulden, unbezahlte Rechnungen und Zahlungen im Zusammenhang mit Rechtsstreitigkeiten auf fast 900 Milliarden Yuan (ca. 114 Milliarden Euro) angehäuft haben. Dies verdeutlicht das Ausmaß der Schulden und rechtlichen Probleme, mit denen der chinesische Projektentwickler auf dem Festland während seines Restrukturierungskampfes konfrontiert ist.
Der angeschlagene Entwickler gab bekannt, dass seine überfälligen Schulden, abzüglich Inlands- und Auslandsanleihen, im April rund 272,5 Milliarden Yuan (ca. 34,6 Milliarden Euro) betrugen, gemäß einer Einreichung bei der Shenzhen Stock Exchange, die seine bedeutenden Rechtsstreitigkeiten und Nichtzahlung fälliger Schulden betrifft. Seine überfälligen Handelsrechnungen beliefen sich auf etwa 246 Milliarden Yuan (ca. 31,2 Milliarden Euro).
Auf rechtlicher Ebene sieht sich Evergrande auch mit 1.426 ungelösten Klagen konfrontiert, die insgesamt 349,6 Milliarden Yuan (ca. 44,4 Milliarden Euro) betreffen.
Fallende Rohstoffpreise
Die Rohstoffe kannten in der vergangenen Woche nur eine Richtung: Nach unten, auch wenn sich der Abwärtsdruck verlangsamt. Der Kohlepreis in China fiel um ein weiteres Prozent, obwohl sowohl die Produktion als auch die Importe zunahmen. Von Januar bis April wurden 1,53 Milliarden Tonnen Rohkohle produziert, ein Anstieg von 4,8 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Die Importe von Kohle beliefen sich auf 140 Millionen Tonnen, was einem Anstieg von 88,8 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der Bedarf an Strom könnte in den nächsten Tagen und Wochen steigen, da in China die Hitzewelle anhält. In Shanghai wurden am Montag mit 36,1 Grad die höchsten Temperaturen für einen Mai seit Beginn der Wetteraufzeichnungen im Jahr 1875 verzeichnet.
Die Kosten für Rohmaterialien bleiben in dieser Woche praktisch unverändert (-0,1%). Lithium beendete seine Erholung und notierte 0,7% schwächer als vor sieben Tagen.
Die Stahlindustrie in China verzeichnete im Mai eine stärkere Kontraktion, wobei der PMI auf 35,2% fiel, ein Rückgang um 9,8 Prozentpunkte gegenüber dem Vormonat. Dies war der dritte aufeinanderfolgende Monat mit einer Kontraktion. Entsprechend fiel der Stahlpreis um 1,5% gegenüber der letzten Woche.
C919 führt Jungfernflug durch
Am 28. Mai führte der chinesische Passagierjet C919 seinen Jungfernflug von Shanghai nach Peking durch. Nach einem erfolgreichen kommerziellen Start absolvierte er am folgenden Montag seinen regulären Flugbetrieb und flog von Shanghai nach Chengdu in der südwestchinesischen Provinz Sichuan. Die C919 ist das erste Flugzeug, das vom chinesischen Hersteller Comac hergestellt wurde. Die Flüge chinesischer Airlines verbleiben etwas über dem Niveau von 2019.
Baltic Dry Index auf niedrigstem Stand seit Februar, WCI praktisch unverändert
Die Nachfrage in China bleibt schwach – das zeigt der Baltic Dry Index stürzte am Mittwoch um 13% auf 977 Punkte ab, den niedrigsten Stand seit dem 27. Februar, was zu einem Verlust von 38% im Mai führt, dem ersten monatlichen Rückgang seit vier Monaten.
Der aktuelle Drewry World Container Index (WCI) ist in dieser Woche um 0,2% und im Vergleich zur gleichen Woche des Vorjahres um 77,9% gesunken. Damit liegt er mit 1.682 US-Dollar pro 40-Fuß-Container nun 84% unter dem Höchststand von 10.377 US-Dollar im September 2021. Er liegt 37% unter dem 10-Jahres-Durchschnitt von 2.688 US-Dollar und deutet auf eine Rückkehr zu normaleren Preisen hin, liegt aber immer noch 18% über dem Durchschnitt von 2019 (vor der Pandemie) von 1.420 US-Dollar.
Der Composite-Index sank um 0,2% auf 1.682,10 US-Dollar pro 40-Fuß-Container und liegt 77,9% unter dem Wert der gleichen Woche im Jahr 2022. Frachtraten von Rotterdam nach New Die Raten von Shanghai nach New York und Rotterdam stiegen um 3% bzw. 1%,
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