Höhere Hypotzhekenzinsen treiben die Inflation Inflation in Kanada steigt deutlich stärker – böses Omen für USA?

Die Inflation in Kanada ist stärker gestiegen als erwartet – und das wird auch an der Wall Street genau beobachtet, denn beide Wirtschaftsräume sind sich ähnlich – daher könnte der überrraschende Anstieg der Inflation in Kanada durchaus ein böses Omen für den Wiederanstieg der Inflation auch in den USA in den kommenden Monaten sein!

Dabei hatte die Wall Street lange das Mantra der „Disinflation“ vor sich hergeschoben – und das wiederum war der Hauptgrund für die Rally der US-Aktienmärkte. Denn fallende Inflation bedeute niedrigere Zinsen, während aber gleichzeitg die US-Wirtschaft ein „soft landing“ absolvieren werde. Also ein perfektes „goldilocks-Szenario – wohl leider etwas zu schön um wirklich wahr sein zu können!

Inflation in Kanada deutlich höher – Signal für die USA?

Die Inflation in Kanada lag im Juli wieder oberhalb des von der Bank of Canada festgelegten Kontrollbereichs, doch deuten schwächere Kerndaten auf eine Abschwächung des Preisdrucks hin, wie Bloomberg berichtet.

Der Verbraucherpreisindex stieg im Vergleich zum Vorjahr um 3,3%, die erste Beschleunigung seit April, wie Statistics Canada am Dienstag in Ottawa mitteilte. Das war höher als die mittlere Schätzung von 3,0% in einer Bloomberg-Umfrage unter Wirtschaftswissenschaftlern. Auf Monatsbasis stieg der Index um 0,6% und damit doppelt so stark wie von den Experten erwartet.

Zwei wichtige jährliche Inflationskennziffern, die von der Bank of Canada genau verfolgt werden – die so genannte Trim- und die Median-Kernrate, die Indexkomponenten mit extremen Preisschwankungen herausfiltern – gingen zurück und lagen im Durchschnitt bei 3,65% gegenüber den nach unten korrigierten 3,7% im Vormonat, was den Erwartungen entsprach.

Der gleitende Dreimonatsdurchschnitt der Messgrößen, die Gouverneur Tiff Macklem als Schlüssel für die Überlegungen seines Teams genannt hat, sank laut Bloomberg-Berechnungen auf ein annualisiertes Tempo von 3,49%, nach zuvor nach oben revidierten 3,91%.

Inflation in Kanada: Basiseffekte laufen aus

Die Zahlen verdeutlichen eine Herausforderung in der gegenwärtigen Phase der Inflationsbekämpfung, nachdem die günstigen Basiseffekte – die die Verlangsamung in den letzten Monaten begünstigt haben – ausgelaufen sind. Die erneute Beschleunigung der Gesamtinflationsrate im Juli war zum Teil auf die Benzinpreise zurückzuführen, die im Juli 2022 stark zurückgingen und sich daher nicht in gleichem Maße auf die 12-Monats-Inflationszahlen auswirkten.

Macklem und seine Beamten rechneten bereits damit, dass die Verbraucherpreise im nächsten Jahr bei 3% bleiben würden, und sagten letzten Monat, dass die nächste Phase des Rückgangs in Richtung des 2 %-Ziels „voraussichtlich länger dauern und unsicherer sein wird“.

Der jüngste Inflationsdruck mit abkühlenden Kernmesswerten – zusammen mit den jüngsten Anzeichen einer Abschwächung in der Wirtschaft und auf dem Arbeitsmarkt – wird den Weg dafür ebnen, dass die Notenbanker bereits bei ihrer nächsten Sitzung am 6. September an die Seitenlinie zurückkehren. Die Mehrheit der Ökonomen erwartet, dass die Zentralbank die Zinssätze im nächsten Monat bei 5% belässt.

Dies ist der letzte von zwei Inflationsberichten vor dieser Entscheidung. Der erste Datensatz im Juni zeigte, dass sich die Inflation zum ersten Mal seit März 2021 innerhalb des Kontrollbereichs der Bank verlangsamte, doch die Fortschritte bei der Abkühlung des zugrunde liegenden Drucks waren im Wesentlichen zum Stillstand gekommen. Die Entwicklung der Kerninflation im Juli wird dazu beitragen, die Bedenken über diesen Rückschlag zu zerstreuen.

Im Jahresvergleich fielen die Preise für Benzin im Juli um 12,9%, nachdem sie im Juni um 21,6% gesunken waren, während sie im Monatsvergleich mit 0,9 % nahezu unverändert blieben.

Der Index der Hypothekenzinskosten verzeichnete im Jahresvergleich einen weiteren Rekordanstieg und leistete weiterhin den größten Beitrag zur Gesamtrate. Ohne Berücksichtigung der Hypothekenkosten stieg die Rate nur um 2,4%.

Die Preise für Lebensmittel stiegen im Jahresvergleich langsamer und lagen im vergangenen Monat bei 8,5%, nach einem Anstieg von 9,1% im Juni.

Die Dienstleistungsinflation stieg im Juli auf 4,3% gegenüber 4,2% im Vormonat.

Auf Monatsbasis führten höhere Preise für Reisen den Anstieg an, da der Juli ein Hauptreisemonat ist.

Auf regionaler Ebene stiegen die Preise im Juli in allen Provinzen außer British Columbia und Saskatchewan schneller als im Juni. Am stärksten beschleunigte sich der Preisanstieg in Prince Edward Island, was vor allem auf einen Anstieg der Energiepreise zurückzuführen ist.

In Nova Scotia mussten die Verbraucher einen Anstieg der Gaspreise um 14% gegenüber dem Vormonat hinnehmen, der landesweit am stärksten ausfiel und in erster Linie auf die Einführung der Kohlenstoffabgabe und höhere Großhandelspreise zurückzuführen ist.

FMW/Bloomberg