Enorme Erwartungen an Finanzdaten und Aktie Nvidia-Quartalszahlen Vorschau: Jetzt wird abgerechnet

„Jetzt wird abgerechnet“. Wie, was? Mittwoch Abend kurz nach 22 Uhr werden die Quartalszahlen von Nvidia verkündet. Das Problem dabei: Die Erwartungen sind im Vorfeld enorm raufgeschraubt worden. Erfüllt das Unternehmen diese hohen Erwartungen nicht, crasht die Aktie dann Mittwoch Abend nachbörslich in den Keller? Möglich ist alles. Schauen wir auf die Erwartungen.

Nvidia kurz vor den Quartalszahlen – Umsätze sollen massiv steigen

Lagen die Umsätze im zweiten Quartal 2022 noch bei 6,7 Milliarden Dollar, so erwartet der Markt bei Nvidia für die morgen anstehende Veröffentlichung Umsätze für das zweite Quartal 2023 bei 11,04 Milliarden Dollar (64,7 % Jahressteigerung). Für das selbe Quartal im Jahr 2024 sehen wir jetzt bereits Erwartungen von 15,39 Milliarden Dollar! Man sieht: Es sind gigantische Steigerungen, die im kräftig gestiegenen Aktienkurs bereits eingepreist sind. Für das dritte Quartal 2023 erwartet der Markt 12,5 Milliarden Dollar Umsatz bei Nvidia, was einer Jahressteigerung von 111 % entspräche. Der Free Cash Flow von 837 Millionen Dollar im zweiten Quartal 2022 soll morgen mit 3,95 Milliarden Dollar für das zweite Quartal 2023 vermeldet werden, so die Marktschätzungen.

Gewinne sollen explodieren

Was ebenso in der Aktie eingepreist ist: Die Gewinne sollen regelrecht explodieren. Vor einem Jahr noch bei 0,26 Dollar pro Aktie (angepasste Zahlen), so erwartet der Markt für morgen Abend einen Gewinn von 2,07 Dollar für das zweite Quartal 2023 – ein gigantischer Sprung mit 690 % Wachstumsrate! Für das zweite Quartal 2024 erwartet der Markt laut aktuellen Schätzungen einen Gewinn von 2,97 Dollar. Blicken wir auf das KGV, also die Relation zwischen dem Aktienkurs und dem Gewinn pro Aktie. Je niedriger die Zahl, desto günstiger bewertet ist die Aktie. Für die letzten vier Quartale zeigte Nvidia ein KGV von 153, für die nächsten vier Quartale liegt die Erwartung bei 48 – eben weil die Analysten die Aussichten an die Gewinne der Firma so stark angehoben haben. Also muss das Unternehmen abliefern, um das KGV so kräftig runterzubringen. Werte über 20 gelten schon als teuer. Bei Tech-Werten sind zwar höhere KGVs akzeptabel, aber ein Wert von 153 ist doch ziemlich inakzeptabel. Das Problem: Überzeugt Nvidia morgen die Börsianer und die Aktie steigt weiter, wird auch das KGV wieder steigen. Von der Dividendenrendite brauchen wir gar nicht erst sprechen – mit aktuell 0,04 % und auch 0,04 % Aussicht ist diese Aktie für Dividendenjäger gänzlich ungeeignet.

Massiv hochgeschraubte Erwartungen für die Aktie

Wie man es seit Jahren bei vielen Aktien sieht: Die Analystengemeinde sieht Euphorie bei einer Aktie, eine große Rally – und zieht dann ihre Kursziele für diese Aktie kräftig nach oben. Man möchte schließlich dabei bleiben im Game? Aber Scherz bei Seite. Ganz sicher basieren die neuen Kursziele bei Nvidia auf tiefgründig fundamental analysierten Daten. Die Großbank HSBC hatte erst am Sonntag das Kursziel (aktueller Kurs 478 Dollar) von 600 auf 780 Dollar angehoben – die Erhöhung des 600 Dollar-Kursziels im Mai erfolgte nach dem vorigen Kursziel von 355 Dollar.

Letzte Woche Mittwoch hatte Rosenblatt Securities das Kursziel angehoben von 600 auf 800 Dollar. Morgan Stanley hat heute zum sechsten Mal seit Juni sein Kursziel unverändert bei 500 Dollar belassen. Wedbush bleibt heute das 13. Mal seit Mai unverändert bei 490 Dollar Kursziel. BMO Capital Markets hatte erst vorgestern sein Kursziel für die Nvidia-Aktie von 450 Dollar im Mai auf 550 Dollar angehoben. Ebenfalls vorgestern hatte KeyBanc Capital Markets sein Kursziel binnen 5 Tagen von 550 auf 620 Dollar angehoben. Oppenheimer hat letzte Woche sein Mai-Kursziel von 420 auf 500 Dollar angehoben. Wells Fargo hat letzte Woche binnen 7 Tagen sein Kursziel von 450 auf 500 Dollar angehoben. So könnten wir weiter machen. Jede Menge Analysten bewerteten diese Aktie in den letzten Tagen neu.

Komisch… warum heben so viele Analysten so kurz vor den Quartalszahlen noch mal schnell ihre Ziele für die Nvidia-Aktie an? Eines ist klar: Die Erwartungen sind dank der jüngsten Anhebungen gewaltig! Das durchschnittliche Kursziel der Analystengemeinde für die Nvidia-Aktie liegt bei „nur“ 520,85 Dollar (48 Analysten gaben in den letzten 3 Monaten Kursziele für August 2024 ab). 52 Kaufempfehlungen stehen 6 Analysten mit Halten gegenüber, nur 1 Analyst rät zum Verkaufen. Selten war sich die versammelte Community an der Wall Street wohl einiger. Aber wo könnte das Problem sein? Wenn alle „Profis“ bereits derart euphorisch sind, und wenn man alle Kunden bereits in die Aktie rein-empfohlen hat, woher kommen dann noch die großen Anschlusskäufe? Das Risiko eines Abverkaufs aus Enttäuschung ist groß, und auch das Phänomen „Sell on good news“ könnte eintreten – dass gerade wegen guter Quartalszahlen die Aktie von Nvidia abverkauft wird, um angefallene Gewinne einzustreichen.

Aktie massiv gestiegen

Blicken wir auf die Aktie. Wir sehen im TradingView Chart die prozentuale Entwicklung der letzten zwölf Monate. Während der Nasdaq „nur“ um 15,87 % steigen konnte und die FAANG-Aktien als Gruppe „nur“ um 18 %, stieg Nvidia um 175,73 %. Ab Januar und ab Mai sah man zwei große Aufwärtsschübe für die Aktie, und seit letzter Woche Freitag sehen wir in „freudiger Erwartung“ der Quartalszahlen den nächsten Schub. Alleine die letzten beiden Tage stieg die Aktie um 11 %. Damit zeigen die Börsianer: Sie glauben an die Wachstumsstory, sie glauben an tolle Zahlen, die Euphorie-Welle rollt immer noch. Die Analystendaten zeigen eine enorm positive Erwartungshaltung. Was, wenn Nvidia diese Markteuphorie enttäuscht? Morgen Abend sind wir alle schlauer.

FMW/ Mit Daten vom Bloomberg-Terminal