Eine leicht über den Erwartungen liegende Inflationsrate hat am Donnerstag die US-Börsen in die Knie gezwungen. Aufgrund der höheren Verbraucherpreise zogen Renditen und Dollar wieder an, was in der Regel zu Kursverlusten an den Aktienmärkten führt. Der marktbreite S&P 500 verlor 0,6% auf 4.349 Punkte, während sich der Nasdaq 100 (-0,4%) und Dow Jones (-0,5%) etwas besser hielten. Im Fokus steht heute der Start in die Berichtssaison, der traditionell mit den Banken erfolgt.
Die Inflation in den USA stieg im September um 3,7%, die Analysten rechneten indessen mit 3,6%. Da die Abweichung jedoch sehr gering ist, hat sich die Erwartung an eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr kaum verändert. Die Wahrscheinlichkeit liegt laut dem FedWatch Tool weiterhin nur bei 30%. Allerdings unterstreichen die Daten, dass die Inflation hartnäckig bleibt und die Zinsen demzufolge länger hoch bleiben könnten.
Saisonalität und Berichtssaison
Nach einer zuletzt rasanten Erholungsrally haben die US-Börsen einen kleinen Teil ihrer Gewinne wieder abgegeben. Am Freitag notieren die US-Futures tiefer, somit droht ein schwacher Börsenstart. Es ist also nicht ausgeschlossen, dass der S&P 500 an seine Vortagsverluste anknüpft. Es gibt dennoch Grund zur Hoffnung, denn aus statistischer Sicht könnte sich die Lage ab der kommenden Woche aufhellen. Unter saisonalen Gesichtspunkten beginnt ab Mitte-Ende Oktober die beste Zeit für den S&P 500. In diesem Zeitraum wurden meist die Tiefs markiert, die den Ausgangspunkt für eine Jahresendrally bildeten.
Der Index hält sich in diesem Jahr bisher äußerst penibel an die saisonalen Muster, es besteht also noch Hoffnung auf eine Fortsetzung der jüngsten Erholung. Entscheidend für die Kursentwicklung in den kommenden Wochen ist allerdings die heute beginnende Berichtssaison. Zum Auftakt legen traditionell die US-Banken ihre Ergebnisse für das abgelaufene Quartal vor. Als Gradmesser für den Bankensektor gilt insbesondere der Bericht von JPMorgan. Zudem öffnen Wells Fargo, Citibank und der Vermögensverwalter BlackRock heute ihre Bücher.
Verdaut der S&P 500 den Rückschlag?
Vorbörslich notiert der S&P 500 Futures etwas tiefer. Nach dem gestrigen Rücksetzer versucht sich der Index an einer Stabilisierung an der Unterstützung bei 4.365 Punkten. Hält diese, dann könnten die Bullen den Index wieder aufwärts schieben. Sie müssen dafür sorgen, dass der S&P 500 zeitnah über das Zwischenhoch bei 4.392 ansteigt. Gelingt der Anstieg über die Hürde, so könnte ein Versuch in Richtung der gestrigen Hochs gestartet werden. Auf der Oberseite steht der Widerstand bei 4.435/44 im Blickpunkt.
Misslingt die Stabilisierung und der Index fällt unter 4.365, so könnte es im Zuge von Rücksetzern zunächst bis 4.335 und 4.303 gehen. Wird die Horizontale aufgegeben, dann rückt die aufsteigende Trendlinie bei 4.263 in den Fokus.
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