Die nachbörslich veröffentlichten Quartalszahlen und der Ausblick von Tesla konnten die Investoren nicht überzeugen. Der Autobauer übertraf zwar die Erwartungen der Analysten, allerdings schrumpft die Marge aufgrund der Preisnachlässe deutlich. Die Aktie gab infolgedessen um 3 Prozent nach. Der Preiskampf mit anderen Automobilherstellern bleibt also nicht ohne Folgen. Die kräftigen Preissenkungen halfen dem Unternehmen von Elon Musk, die Nachfrage deutlich anzukurbeln, letztendlich schmälern sie aber die Gewinnspanne. Die Investoren stellen sich daher auf neue Rentabiltätseinbußen ein.
Tesla: Preiskampf drückt auf die Rentabilität
Die Tesla-Aktie fiel im späten Handel, nachdem das Unternehmen mitgeteilt hatte, dass die Rentabilität im zweiten Quartal geschrumpft ist und die Verluste wahrscheinlich noch weiter ansteigen könnten, berichtet Bloomberg. Elon Musk sagte, dass das Unternehmen wahrscheinlich weiterhin die Preise für Elektrofahrzeuge senken wird, wenn die Zinsen weiter steigen. Die monatelangen Preisnachlässe haben sich bereits auf die Brutto-Marge von Tesla ausgewirkt, die im zweiten Quartal auf 18,2 % gesunken ist, gegenüber 25 % vor einem Jahr.
Tesla steckt auch Geld in andere Investitionen, wie z. B. in seine neuen Cybertrucks und Dojo – einen hauseigenen Supercomputer, für den das Unternehmen bis Ende 2024 mindestens 1 Milliarde Dollar ausgeben wird. Und obwohl Tesla auf dem besten Weg ist, im Jahr 2023 eine Rekordzahl von 1,8 Millionen Fahrzeugen zu produzieren, wird sich die Produktion in diesem Quartal aufgrund von Werks-Upgrades verlangsamen, sagte Musk.
Der Vorstandsvorsitzende bezeichnete die geringeren Gewinne als eine kleine Schwachstelle in einer breiteren Wachstumsgeschichte und behauptete, dass Tesla eines Tages zehnmal so groß sein könnte wie heute. Die Anleger reagierten dennoch negativ. Die Aktie fiel um 19:45 Uhr in New York um 4 %, nachdem sie sich in diesem Jahr bisher mehr als verdoppelt hatte.
„Es macht Sinn, Margen zu opfern, um mehr Fahrzeuge zu produzieren, weil wir glauben, dass die Bewertung in nicht allzu ferner Zukunft dramatisch ansteigen wird“, sagte Musk.
Absatz vor Marge
Teslas Strategie, die Preise zu senken, um die Verkaufszahlen zu erhöhen – eine Reaktion auf kleinere Haushaltsbudgets und neue Wettbewerber – ist aufgegangen. Das Unternehmen übertraf im zweiten Quartal sowohl die Gewinn- als auch die Umsatzerwartungen und hatte bereits einen Rekord bei den Fahrzeugauslieferungen für diesen Zeitraum angekündigt.
„Angesichts des kometenhaften Aufstiegs der Aktie in diesem Jahr waren die Erwartungen der Anleger vor der Veröffentlichung eindeutig hoch“, so Garrett Nelson von CFRA Research in einer Mitteilung an Kunden.
Der Gewinn des Automobilherstellers, ohne Berücksichtigung einiger Posten, belief sich auf 91 Cents pro Aktie, mehr als die von Analysten geschätzten 81 Cents. Der Umsatz stieg um 47% auf 24,9 Milliarden Dollar, sagte Tesla. Analysten hatten indessen mit einem Umsatz von 24,5 Milliarden Dollar gerechnet.
Das Unternehmen gab keine Angaben zur Marge im Automobilbereich, einem viel beachteten Gradmesser für die Rentabilität von Tesla, die zu Beginn des letzten Jahres bei über 30 % lag. Der Barclays-Analyst Dan Levy errechnete für das Quartal eine Automarge von 18,1 %, wobei die Auswirkungen der regulatorischen Kredite nicht berücksichtigt wurden.
Im Januar sagte Zachary Kirkhorn, Chief Financial Officer von Tesla, dass er für das Jahr eine Marge von 20 % für den Automobilsektor anstrebe, ohne Berücksichtigung der regulatorischen Kredite. Angesichts der allgemeinen Verlangsamung des Kaufs von Elektrofahrzeugen und der steigenden Lagerbestände war es schwierig, dieses Ziel zu halten, daher nahm Kirkhorn die Prognose im April zurück.
Aufbau von Lagerbeständen
Zu den Herausforderungen des in Austin ansässigen Automobilherstellers kommt der immer größer werdende Bestand an Fahrzeugen hinzu. Wie das Unternehmen mitteilte, sind die weltweiten Lagerbestände inzwischen auf 16 Tage angewachsen, gegenüber 15 Tagen im letzten Quartal und vier Tagen vor einem Jahr.
Und das nach monatelangen Preissenkungen, von denen einige bis zu 30 % auf die meistverkauften Tesla-Modelle betrugen. Zudem bot der Autobauer weitere Vergünstigungen an, darunter kostenloses Aufladen.
Das Unternehmen sagte, es sei immer noch auf dem Weg, die Produktion bis 2023 um 50 % zu steigern. Musk machte keine näheren Angaben zum Produktionsrückgang im dritten Quartal, sondern nannte ihn als Folge von „Sommer-Abschaltungen“. Damit sind wohl die Pausen der Produktion für Werks-Upgrades gemeint. Anfang des Jahres sagte er, dass das Unternehmen „eine Chance“ habe, 2 Millionen Autos zu produzieren.
Analysten gehen davon aus, dass neue Modelle, wie der Cybertruck, Tesla helfen könnten, sein außergewöhnliches Umsatzwachstum beizubehalten. Allerdings wird der lang erwartete Lkw wahrscheinlich erst im nächsten Jahr in großen Stückzahlen verfügbar sein. Der erste Cybertruck lief erst kürzlich in Teslas Fabrik in Austin vom Band, teilte das Unternehmen am Wochenende mit.
Tesla stellte klar, dass es sich bei den Cybertrucks, die jetzt mit zweijähriger Verspätung erscheinen, um „Release Candidates“ handelt, die nicht zum Verkauf stehen. Das Unternehmen machte keine Angaben zu den Preisen, sagte aber, dass die ersten Cybertrucks wahrscheinlich noch in diesem Jahr auf den Markt kommen werden.
Musk hob auch die Arbeit des Unternehmens an seiner Fahrerassistenz-Software hervor, die Tesla nach eigenen Angaben an andere Autohersteller lizenzieren möchte. Die meisten Investoren gehen jedoch davon aus, dass es noch Jahre dauern wird, bis Autos sicher ohne einen Menschen am Steuer fahren können.
FMW/Bloomberg
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