Aktienmärkte: Steigende Renditen machen kurze Erholung zunichte

Einige Börsianer hatten die Hoffnung, dass am Donnerstag und Freitag letzter Woche eine Trendwende bei Aktienkursen einsetzen könnte. Aber wie schrieben wir am Freitag: Vorsicht, es könnte nur eine Verschnaufpause auf dem Weg nach unten sein. Und nach jetzigem Stand (!) war es das offenbar auch. Die Kurse gehen wieder abwärts, die Aktienmärkte verlieren die Gewinne von Donnerstag und Freitag. Der Dax hat die 250 Punkte Gewinn seit Donnerstag Mittag bis jetzt wieder verloren, auch der S&P 500 hat die Gewinne wieder abgegeben. Der Dow Jones liegt darüber hinaus sogar 160 Punkte tiefer als Donnertag Mittag. Der Nasdaq allerdings bildet eine Ausnahme mit mehr als 200 Punkten Plus.

Die Grafik von TradingView zeigt seit dem 8. September die deutlich steigenden Anleiherenditen. Die Rendite für zehnjährige US-Staatsanleihen klettert seitdem von 4,28 % auf 4,64 %. Die ab letztem Donnerstag eingesetzte Delle wird aktuell fast komplett aufgeholt. Als negative Korrelation dagegen sehen wir im Chart, wie Dax und S&P 500 wieder abwärts rauschen. Die Aktienmärkte leiden, wenn die Renditen steigen. Denn damit werden Anleihen immer attraktiver als Anlageklasse. Und die dahinter stehende Aussicht auf längere Zeit höhere Zinsen bei den Notenbanken belastet die Konsumaussichten für Verbraucher und die Kreditkosten für Unternehmen. Erst einmal scheint die Stimmung der Aktienanleger im Eimer zu sein.