Aktie stürzt weiter ab Bankenkrise 2.0: Moody´s stuft New York Community Bancorp auf Junk ab

Die Bonität der New York Community Bancorp wurde von Moody’s Investors Service auf Ramschniveau herabgestuft – stehen wir am Beginn einer Bankenkrise 2.0? Die Abstufung durch Moody´s kommt weniger als eine Woche, nachdem die New York Community Bancorp seine Aktionäre durch die Kürzung von Ausschüttungen und die Anhäufung von Rücklagen zur Deckung von problematischen Krediten im Zusammenhang mit Gewerbeimmobilien alarmiert hatte. Darüber berichtet Bloomberg.

Moody´s stuft New York Community Bancorp auf Junk ab – neue Bankenkrise?

Moody’s schrieb in einem Bericht vom Dienstag, dass die Bank mit „vielschichtigen“ finanziellen Risiken und Herausforderungen bei der Unternehmensführung konfrontiert sei und senkte das langfristige Emittentenrating des Unternehmens um zwei Stufen unter Investment Grade auf Ba2. Die Ratingagentur sagte, dass sie noch weiter gehen könnte, wenn sich die Bedingungen verschlechtern.

Die Aktie fiel um etwa 60% auf den niedrigsten Stand seit 1997, nachdem die Bank in der vergangenen Woche Pläne angekündigt hatte, die Dividenden zu kürzen und die Rücklagen aufzustocken, um sich auf die strengeren Kapitalvorschriften vorzubereiten, nachdem die Bank durch Übernahmen ihre Vermögenswerte auf über 100 Milliarden Dollar gesteigert hatte. Die Maßnahmen folgten auf den zunehmenden Druck des Office of the Comptroller of the Currency hinter den Kulissen, berichtete Bloomberg am späten Montag und wies darauf hin, dass zwei Führungskräfte, die für die Bereiche Risiko und Revision zuständig sind, in den letzten Monaten die Bank verlassen haben.

Die Leitung der Risiko- und Prüfungsfunktionen sind die „zweite und dritte Verteidigungslinie“ einer Bank, schrieb Moody’s. „Nach Ansicht von Moody’s sind Kontrollfunktionen, die die Risiken einer Bank genau kennen, der Schlüssel zur Kreditstärke einer Bank.

Die seit langem bestehenden Befürchtungen, dass ein Einbruch der Werte von Gewerbeimmobilien die US-Regionalbanken in Mitleidenschaft ziehen könnte, haben sich in den letzten Tagen verstärkt, da Banken von Frankfurt bis Tokio Anspannungen in ihren eigenen Portfolios melden. Dahinter stehen eine pandemiebedingte Verlagerung zur Telearbeit, strengere Regeln für die Anhebung von Wohnungsmieten in einigen Märkten und ein Anstieg der Zinssätze, der die Refinanzierung für belastete Kreditnehmer verteuert.

Moody’s plant, sich auf die Aussichten für das gewerbliche Immobilienportfolio von NYCB, die Erträge, die Kapitalisierung und die Nutzung von Wholesale-Finanzierung zu konzentrieren, wenn es abwägt, ob es die Bonitäts-Note erneut senken wird. Außerdem wird sie die Unternehmensführung, einschließlich des Risiko- und Bilanzmanagements, weiter bewerten.

Die Bank könnte auch herabgestuft werden, wenn sich ihre Kreditwürdigkeit verschlechtert, die Nutzung der Marktfinanzierung im Verhältnis zur Einlagenfinanzierung zunimmt, sie es versäumt, ihr Kapital aufzustocken oder das Vertrauen der Einleger verliert, was die Liquidität untergräbt, so Moody’s.

New York Community Bancorp zu schnell gewachsen

Die New York Community Bancorp ist in den letzten 18 Monaten durch zwei Übernahmen rasch gewachsen und hat damit die Bilanzsumme über die Schwelle von 100 Milliarden Dollar gehoben, die eine strengere aufsichtsrechtliche Prüfung nach sich zieht. Nach Ansicht von Analysten unter der Leitung von Arnold Kakuda von Bloomberg Intelligence muss das Unternehmen möglicherweise im Laufe der Zeit zusätzliche Schulden in Höhe von 4 bis 6 Milliarden Dollar verkaufen, um die neuen Anforderungen für Regionalbanken zu erfüllen. Eine Herabstufung auf Ramschniveau könnte dies erschweren.

Fitch Ratings stuft die New York Community Bancorp mit BBB- ein, dem niedrigsten Investment-Grade-Rating, nachdem sie es letzte Woche um eine Stufe gesenkt hatte. Es hat einen negativen Ausblick. S&P Global Ratings bewertet das Unternehmen nicht mehr, nachdem es sein Rating auf Antrag der Bank im Jahr 2023 zurückgezogen hat.

Unternehmen, die von zwei Ratingagenturen auf Ramschniveau herabgestuft wurden, werden als „gefallene Engel“ bezeichnet und ihre Schulden werden in Hochzinsindizes aufgenommen, was bestimmte Vermögensverwalter davon abhalten kann, die Wertpapiere zu halten.

Die Aktie ist in vier der letzten fünf Handelstage zweistellig gefallen – nach der Abstufung ging es um weitere 20% nach unten auf nun 3,50 Dollar.

Der Rückgang stelle eine Gelegenheit für Investoren dar, die „Appetit auf einen preisreduzierten Namen und eine Geschichte mit Turnaround-Potenzial haben“, schrieb Piper Sandler-Analyst Mark Fitzgibbon in einer Mitteilung an Kunden. Fitzgibbon sagte, er glaube nicht, dass die Bank einen nennenswerten Einlagendruck erlebe, da das Unternehmen seiner Meinung nach „business as usual“ sei.

Aktien von Regionalbanken im Allgemeinen sind nach den Ergebnissen der NYCB aufgrund von Bedenken hinsichtlich des Immobilienengagements unter Druck geraten, so dass der KBW Regional Banking Index in diesem Jahr um etwa 12 % gefallen ist. Am Dienstag war die Valley National Bancorp mit einem Rückgang von 8% nach der NYCB der zweitschlechteste Wert im Index.

FMW/Bloomberg