Die schlechten Nachrichten aus China häuften sich zuletzt: die Wirtschaft kommt mangels Nachfrage nicht in Gang, nun ist das Land auch offiziell in der Deflation! Wie nervös Peking derzeit ist, zeigt die Anweisung an chinesische Ökonomen, negative (also auf Basis der Fakten realistische) Kommentare zur Wirtschaft des Landes zu unterlassen. Gestern hatten extrem schwache Daten zu den Exporten und Importen Chinas die globalen Finanzmärkte verunsichert.
China in der Deflation
In China waren sowohl die Verbraucher- als auch die Erzeugerpreise im Juli niedriger als vor einem Jahr. Der Deflationsdruck dürfte allerdings vorübergehend sein, da Peking unter Druck steht, die geld- und fiskalpolitische Unterstützung für die Wirtschaft zu verstärken.
Der Verbraucherpreisindex sank im vergangenen Monat um 0,3%, wie Chinas Statistikbehörde am Mittwoch mitgeteilt hat. Der Rückgang war der erste seit Februar 2021. Von Bloomberg befragte Volkswirte hatten ein Minus von 0,4% vorhergesagt.
Die Erzeugerpreise indessen gaben den zehnten Monat in Folge nach. Das Juli-Minus von 4,4% stand mittleren Ökonomenerwartungen eines 4%-Rückgangs gegenüber. Dass in China sowohl die Verbraucher- als auch die Erzeugerpreise sinken, gab es zuletzt im November 2020.
China in der Deflation: erstmals seit Ende 2020 fallen Verbraucherpreise und Erzegugerpreise
Die Erholung von Chinas Wirtschaft nach dem Ende der Pandemie-Maßnahmen leidet unter den fortgesetzten Problemen am Immobilienmarkt, sinkender Exportnachfrage sowie gedämpften Verbraucherausgaben.
“China befindet sich mit Sicherheit in einer Deflation”, sagte Robin Xing, Chefökonom für China bei Morgan Stanley, im Gespräch mit Bloomberg TV. “Die Frage ist, wie lange. Es hängt von der Politik ab, davon ob sie mit einer koordinierten fiskalischen und geldpolitischen Lockerung reagiert.”
China: Führung zögert mit Stimulus für die Wirtschaft
Ein weiterer Grund, der die Behörden von einer weiteren Lockerung der Geldpolitik abhält: Die Befürchtung, dass das von der chinesichen Notenbank PBOC in das Bankensystem geleitete Geld dort verbleibt, anstatt zur Finanzierung produktiver Tätigkeiten verwendet zu werden.
„Einige Unternehmen zögern, ihre Produktion auszuweiten, da ihre Gewinnerwartungen zurückgehen“, schrieb die Economic Daily am Mittwoch in einem Artikel auf der Titelseite. Die Zeitung ist mit dem Staatsrat, Chinas Kabinett, verbunden.
Die schwache Finanzierungsnachfrage dieser Unternehmen „veranlasste sie, aufgenommene Kredite sofort in Einlagen zu investieren“, heißt es in dem Artikel. „Die Liquidität im Finanzsystem ist knapp.“
Das Statistikamt führte den Rückgang der Verbraucherpreise auf die hohe Ausgangsbasis im Vergleich zum letzten Jahr zurück und sagte, dass der Rückgang wahrscheinlich nur vorübergehend sei und sich die Verbrauchernachfrage im Juli weiter verbessert habe.
„Da die Auswirkungen der hohen Basis des letzten Jahres allmählich abklingen, wird sich der Verbraucherpreisindex wahrscheinlich allmählich erholen“, sagte Dong Lijuan, Chefstatistiker des NBS, in einem seltenen zusätzlichen Kommentar zu den offiziellen Daten.
Peking hat versucht, das Risiko einer Deflation in der Wirtschaft herunterzuspielen. Einige in China ansässige Analysten sagten, sie seien von den Aufsichtsbehörden und ihren Unternehmen angewiesen worden, das Thema nicht öffentlich zu diskutieren. Beamte der PBOC sagten letzte Woche, dass China in der zweiten Jahreshälfte eine Deflation vermeiden werde, wobei das Wachstum der Verbraucherpreise bis zum Jahresende wahrscheinlich näher bei 1% liegen werde.
Sinkende Preise deuten auch darauf hin, dass die realen Finanzierungskosten in der Wirtschaft steigen, was nach Ansicht einiger Ökonomen die Dringlichkeit für die PBOC erhöhen sollte, Maßnahmen zu ergreifen, um eine weitere Abschwächung der Wachstumsdynamik zu verhindern.
„Die Tatsache, dass sowohl der Verbraucherpreisindex als auch der Verbraucherpreisindex kurzfristig in den negativen Bereich fallen, hat die realen Zinssätze erhöht“, so Bruce Pang, Leiter der Forschungsabteilung und Chefökonom für den Großraum China bei Jones Lang LaSalle Inc.
FMW/Bloomberg
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Wenn einigen Kommentatoren die Wirtschaftsdaten aus Russland nicht passen, dann werden diese Daten als manipuliert schöngerechnet hingestellt.
Ist China konsequent ehrlicher mit seinen Wirtschaftsdaten?
Viele Grüße aus Andalusien Helmut
@Helmut Danke fuer diesen Lacher. China gibt zumindest zu, dass sie die Daten konsequent faelschen. Selbst die eigene Fuehrungsriege traut den offiziellen Statistiken nicht. Darum gibt es den Li-Keqiang-Index. Und Putin ist ein gelehriger Schueler Chinas.
Immerhin muss in China die Regierung noch anweisen, schönzufärben. Bei uns macht man das schon von ganz alleine. Anscheinend glauben die Chinesen noch an ihre Wirtschaft und ihre Institutionen? Da sind wir schon weiter.
Man schaue nur, was Herr Fratscher für einen Unfug verzapft.