Die Fed wird nicht nachlassen bei der Bekämfung der Inflation und daher die Zinsen weiter anheben wenn nötig, aber so oder so lange auf hohem Niveau belassen, wie heute Jerome Powell bei seiner Rede in Jackson Hole klar stellte. Darüber berichtet Bloomberg.
Fed-Chef Powell: Zinsen steigen wenn nötig weiter und bleiben absehbar hoch
Der Vorsitzende der US-Notenbank Fed, Jerome Powell, erklärte, die US-Notenbank sei bereit, die Zinsen bei Bedarf weiter anzuheben und diese so lange hoch zu halten, bis die Inflation auf einem überzeugenden Weg in Richtung des 2 %-Ziels der Fed ist.
„Obwohl die Inflation seit ihrem Höchststand zurückgegangen ist – eine willkommene Entwicklung – ist sie immer noch zu hoch“, sagte Powell am Freitag in einer Rede auf der Jahreskonferenz der US-Notenbank in Jackson Hole, Wyoming. „Wir sind bereit, die Zinsen weiter anzuheben, wenn dies angemessen ist, und beabsichtigen, die Geldpolitik auf einem restriktiven Niveau zu halten, bis wir zuversichtlich sind, dass sich die Inflation nachhaltig in Richtung unseres Ziels bewegt.“
Der Fed-Chef begrüßte die langsameren Preissteigerungen, die die US-Wirtschaft dank der strafferen Geldpolitik und der weiteren Lockerung der Angebotsbeschränkungen nach der Pandemie erreicht hat. Er warnte jedoch, dass der Prozess „noch einen langen Weg vor sich hat, selbst mit den günstigeren jüngsten Messwerten.“
Gleichzeitig deutete Powell an, dass die Fed die Zinsen auf ihrer nächsten Sitzung im September, wie von den Anlegern erwartet, konstant halten könnte.
„In Anbetracht des bisherigen Weges sind wir in der Lage, bei den kommenden Sitzungen vorsichtig vorzugehen, da wir die eingehenden Daten und die sich entwickelnden Aussichten und Risiken bewerten“, sagte er.
Die Renditen von Staatsanleihen gaben nach Powells Rede zunächst nach, wobei die geldpolitisch empfindliche zweijährige Anleihe kaum verändert bei 5,04 % lag. Die 10-jährige Rendite sank zunächst auf 4,225 %. Die Anleger hielten die Erwartungen für eine Zinserhöhung auf der Fed-Sitzung vom 31. Oktober bis 1. November bei etwa 60%, basierend auf Swap-Kontrakten. Einige Minuten nach der Rede zogen die Renditen jedoch wieder deutlich an – ebenso der Dollar.
Die Äußerungen standen im Einklang mit dem Charakter der Kommunikation von Fed-Chef Powell für das gesamte Jahr 2023: Er konzentriert sich einzig und allein auf die Wiederherstellung der Preisstabilität, und eine weitere Straffung bleibt auf dem Tisch, um erforderlichenfalls wieder auf 2 % zu kommen.
Neue Phase für die Fed
Die politischen Entscheidungsträger treten nun in eine neue Phase ihrer Kampagne ein, um die Inflation wieder auf das 2%-Ziel der Fed zu bringen. Nach aggressiven Zinserhöhungen im Jahr 2022 haben Powell und seine Kollegen das Tempo in diesem Jahr verlangsamt und signalisiert, dass sie möglicherweise kurz vor dem Abschluss der Zinserhöhungen stehen. Die Frage ist nun, wie lange sie auf einem restriktiven Niveau bleiben und wie sich die Wirtschaft unter diesen Bedingungen entwickelt.
Die Notenbanker haben ihren Leitzins im vergangenen Monat auf eine Spanne von 5,25 % bis 5,5 % und damit auf ein 22-Jahres-Hoch angehoben, nachdem sie auf ihrer Juni-Sitzung eine Zinserhöhung ausgelassen hatten. Ihre jüngsten Prognosen sahen eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr vor.
Powell deutete am Freitag an, dass die Politik in eine eher beratende Phase eingetreten ist, in der das Risikomanagement nun „entscheidend“ ist.
Er wies darauf hin, dass sich die Wirtschaft möglicherweise nicht so schnell abkühlt wie erwartet, da die jüngsten Messwerte zur Wirtschaftsleistung und zu den Verbraucherausgaben stark ausgefallen seien. Die Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal mit einem auf das Jahr hochgerechneten Tempo von 2,4%, ein überraschend robustes Ergebnis, das viele Ökonomen dazu veranlasste, die Prognosen für das dritte Quartal zu erhöhen und die Wahrscheinlichkeit einer Rezession zu überdenken.
„Weitere Hinweise auf ein anhaltend über dem Trend liegendes Wachstum könnten weitere Fortschritte bei der Inflation gefährden und eine weitere Straffung der Geldpolitik rechtfertigen“, sagte Powell.
Er wies auch Spekulationen zurück, dass die Zentralbank ihr Inflationsziel anheben könnte, eine Idee, die in den letzten Monaten vor allem von Akademikern heftig diskutiert wurde. „Zwei Prozent ist und bleibt unser Inflationsziel“, sagte er.
FMW/Bloomberg
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Das ist der Powell wie er mir gefällt, schön hawkish . Nicht so ein Larifari wie seine Vorgänger Yellen und Bernanke.
Powell war ja auch einer der wenigen, der 2012 ,gegen Bernanke ‚ s zweites QE gestimmt hat.
Die Republikaner haben übrigens schon angemerkt ihn ablösen zu wollen, er ist ihnen zu hawkish .
Damit schwenken diese ganz auf die Trump- Linie ein. Wir wissen alle, wie der immer jede Zinserhöhung Powells bekämpft hatte .
Nun bleibt abzuwarten, wie Powell sich wird durchsetzen können, denn die Anhänger einer lockeren Geldpolitik scharen schon mit den Hufen.
Die Bullen werden versuchen die Powell “ sche Rede für sich zu interpretieren, zu gehebelt ist ihr Depot.
Würde die Schuldenblase wirklich platzen, wäre Lehman ein Kindergeburtstag dagegen gewesen.
Für mich klingt das dovish. Der sagt doch zwischen den Zeilen, wir halten die Inflation hoch, um die Staatschulen wegzuinflationieren.
Rich men north Richmond 😀
Der Markt interessiert sich nur für Widerstände und Unterstützungen in den Charts. Börse hat doch michts mit Wirtschaft zu tun. Lass doch den Powell reden.