Die Immobilienkrise in Deutschland läuft. Einige Anbieter hatten bereits den Wert ihrer Bestände an Immobilien abgesenkt. Heute nun hat die angeschlagene Adler Group ihre Halbjahreszahlen gemeldet. Darin sieht man: Von Ende 2022 bis Ende Juni 2023 senkt man den Wert der Immobilien des Unternehmens von 7,4 auf 6,4 Milliarden Euro ab. Also eine Wertminderung von 13,5 % in nur 6 Monaten! Offiziell sagt Adler es so: „Der Fair Value des gesamten Portfolios einschließlich der Entwicklungsprojekte belief sich zum 30. Juni 2023 auf 6,4 Mrd. Euro (Jahresende 2022: 7,4 Mrd. Euro).“
Adler Group mit schlechten Finanzdaten
Auch wenn die Adler Group in ihrer Meldung von einer „robusten operativen Leistung“ im ersten Halbjahr spricht – die Zahlen sprechen eine andere Sprache. Die Nettomieterträge beliefen sich auf 108 Millionen Euro gegenüber 131 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2022. Die Funds from Operations aus der Vermietung (FFO 1) lagen bei 8 Millionen Euro gegenüber 50 Millionen Euro im gleichen Zeitraum 2022, was laut der Adler Group unter anderem auf gestiegene Finanzierungskosten zurückzuführen ist. Dies entspricht einem FFO 1 je Aktie von 0,06 EUR (H1 2022: 0,42 EUR). Das EBITDA aus der Vermietung sank von 86 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2022 auf 60 Millionen Euro. Der Rückgang spiegele das deutlich reduzierte Mietportfolio nach den Portfolioverkäufen im Jahr 2022 wider.
Aktienkurs jahrelang im Niedergang
In diesem TradingView Chart, der bis 2015 zurückreicht, sehen wir das große Desaster um die Adler Group. Im Hoch im Jahr 2018 lag die Aktie bei über 48 Euro, und fiel bereits vor Einsetzen der Zinswende deutlich. Dann ab Anfang 2022 verschärften die schnell steigenden Zinsen die Lage für das Unternehmen und für die Aktie. Von 12 Euro im März 2022 fiel die Aktie dramatisch. Heute ist es ein Tagesverlust von 8,5 % auf nur noch 0,57 Euro.
Ausblick 2023
Für den Jahresausblick 2023 schreibt das Unternehmen im Wortlaut: Die Adler Group bestätigt ihre Prognose, für das Gesamtjahr 2023 Nettomieteinnahmen in einer Bandbreite von 207 Mio. bis 219 Mio. EUR zu erzielen. Das Unternehmen sieht davon ab, eine FFO-1-Prognose für das Jahr 2023 abzugeben, da der Fokus der Gruppe derzeit auf der Steuerung ihrer Liquiditätsposition und dem Abbau von Schulden durch den Verkauf von Vermögenswerten und Portfolios in einem äußerst unsicheren Marktumfeld liegt. Die Liquiditätsposition der Adler Group ist mit liquiden Mitteln in Höhe von 231 Mio. EUR zum 30. Juni 2023 solide.
Die zur Adler Group gehörende ADLER Real Estate AG erhält zum 31. August 2023 von ihrer Tochtergesellschaft BCP eine vorzeitige Rückzahlung eines konzerninternen Darlehens in Höhe eines Teilbetrages von 75 Mio. EUR. Die vorzeitige Rückzahlung ist Teil einer ursprünglichen konzerninternen Darlehensfazilität von 200 Mio. Euro, von der 150 Mio. Euro in Anspruch genommen wurden. Neben der vorzeitigen Rückzahlung von 75 Mio. EUR werden weitere 75 Mio. EUR des in Anspruch genommenen Kredits bis zum 29. Dezember 2024 prolongiert. Die verbleibende, nicht in Anspruch genommene Kreditlinie in Höhe von 50 Mio. EUR wird gekündigt.
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