Tech-Aktien profitieren vom Hype rund um die künstliche Intelligenz (KI). Zu den größten Profiteuren an der Wall Street gehören vor allem die Big Tech-Werte Alphabet, Microsoft, Meta und Apple. Der KI-Boom hat ihnen allen massive Kursgewinne eingebracht und dem Nasdaq seit Jahresbeginn ein Plus von über 40 % beschert. Doch ein Wert überflügelt sie alle – der Entwickler von Grafikprozessoren und Chipsätzen Nvidia. Die Aktie legte in diesem Jahr in der Spitze um 223 % zu. Angesichts des heftigen Kursanstiegs werden die Strategen von Morgan Stanley vorsichtiger.
Der Siegeszug der Nvidia-Aktie nahm seinen Lauf, nachdem der Chiphersteller seinen Geschäftsbericht für das erste Quartal veröffentlicht hatte. In der Folge schaffte es Nvidia als erster Chiphersteller den Sprung über die Marke von einer Billion Dollar an Börsenwert. Allerdings hat die fulminante Hausse auch dazu geführt, dass die KI-Aktie nun mit einem PE-Ratio (KGV) von über 200 bewertet ist. Morgan Stanley sagte jüngst zu dem Hype: Wenn Nvidia stellvertretend für die KI-Blase steht, dann steht sie kurz vor ihrem Höhepunkt.
Nvidia steht stellvertretend für den KI-Hype
Morgan Stanley steht dem Hype um Nvidia skeptisch gegenüber und sieht erste Anzeichen einer KI-Blase. Wie Bloomberg berichtet, rechnet Morgen Stanley damit, dass der Höhepunkt der KI-Hausse nahe ist. Jedenfalls, wenn man die Nvidia-Aktie, die in diesem Jahr um mehr als 200 % angestiegen ist, als Maßstab für die Blase bei Aktien der künstlichen Intelligenz heranzieht.
Ausgehend vom historischen Kontext würde sich dieser Aktien-Anstieg in seinem „späten Zyklus“ befinden, schrieb Morgan Stanley-Stratege Edward Stanley in einer Notiz. „Blasen tendieren dazu, in den 3 Jahren vor dem Höhepunkt im Durchschnitt 154% zu steigen.
Während Nvidia das Aushängeschild für die Aufregung rund um KI ist, sind laut Stanley die breiteren KI-Benchmarks, wie der MSCI USA IMI Robotics & AI Select Net USD Index, deutlich geringer angestiegen. Der Index liegt aktuell 46 % im Plus und hat damit eine ähnliche Entwicklung wie der Nasdaq 100 genommen.
Blasen-Gefahr?
Das in Santa Clara, Kalifornien, ansässige Unternehmen steht im Mittelpunkt des diesjährigen Hypes um KI. Der optimistische Ausblick, den Nvidia nach der Veröffentlichung der Q1-Zahlen gegeben hat, war ein Beweis dafür, dass die Ausgaben für KI-Computing den Umsatz ankurbeln. Davon profitierten schließlich auch andere Unternehmen, die in der Branche tätig sind.
Allerdings weisen die Aktien des Sektors keine einheitliche Charakteristik auf. Daher sagt Stanley, dass angesichts der Eigenheiten der einzelnen Aktien „Rückschlüsse auf die Geschwindigkeit des Aufschwungs und des Abklingens von Blasen nur auf Index-Ebene sinnvoll und angemessen möglich sind“. Der Index ist zwar stark gelaufen und ist zudem sportlich bewertet, allerdings weist er noch keine massive Blasenbildung auf. Bei einzelnen Aktien, wie zum Beispiel Nvidia, sieht die Lage jedoch anders aus. Korrekturen sind in naher Zukunft sicherlich möglich.
FMW/Bloomberg
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Was eine Technologie (KI), die noch in den Kinderschuhen steckt, aber unsere Zukunft bestimmen wird, mit einer Blase zu tun haben soll, erschließt sich mir nicht.
Es wird in diesem Bereich, gleich wie damals beim Internet, Unternehmen geben, die untergehen und andere, die unermeßliche Gewinne einfahren werden.
Die einzige Frage ist, welche werden die Gewinner sein?
@Columbo, aber derzeit tut man so, als wären alle die Gewinner – deswegen ist es ja eine Blase!
Markus, ja ok, das stimmt.
Technologie (KI) geht auf die 1940 zurück, als man versuchte das Gehirn (Neuronen, Synapsen, Aktivierung) zu verstehen und nachzubilden.
Ich habe hier Bücher aus den 60 + 70 + 90’ern darüber! Eines von einer Investmentabteilung innerhalb von Siemens: die haben damals versucht den Aktienmarkt zu forcasten.
Es gab schon mal einen KI-Hype in den 90’ern. Nix neu mein Guter!