Einmal mehr haben die Big Tech-Unternehmen die Rally an den US-Börsen angetrieben. Am Freitag legten die technologielastigen Indizes S&P 500 und Nasdaq deutlich stärker zu als der Standardwerte-Index Dow Jones. Unter dem Strich bauen jedoch alle drei US-Indizes ihre positiven Monats- und Halbjahresperformance weiter aus. Während der Nasdaq ein Halbjahresplus von 39 % eingefahren hat, waren es im S&P 500 immerhin 16 %. Der Dow Jones hinkt indes mit einer Performance von nicht einmal 4 % eindeutig hinterher.
Doch die erfreuliche Entwicklung in den USA hat dazu geführt, dass die Marktbreite viel weniger schlecht aussieht. Es sind nicht mehr nur die Tech-Schwergewichte wie Nvidia, Tesla, Apple und Microsoft, die die Märkte antreiben. Die Rally wird zwar immer noch von Big Tech getragen, aber inzwischen dehnt sich die Marktbreite aus. In der vergangenen Woche legte beispielsweise der S&P 500 Equal Weight Index, in dem alle Aktien gleich gewichtet sind, stärker zu als der traditionelle S&P 500. Das lag vor allem an den zuletzt guten Konjunkturdaten und der nachlassenden Inflation.
Während die Einkommen, das Verbrauchervertrauen und die Konsumausgaben gestiegen waren, ging die Teuerung zurück. Der PCE-Index für die Gesamtinflation fiel auf 3,8 % zurück nach 4,3 % im Vormonat. Die von der Fed stärker beachtete PCE-Kernrate, ohne Energie und Nahrungsmittel, hält sich mit 4,6 % hingegen auf einem hohen Niveau. Aber auch sie lag unter den Schätzungen der Analysten von 4,7 %. Die robusten Konjunkturdaten gaben schließlich einen Anreiz für weiter Käufe an den US-Börsen. Aus charttechnischer Perspektive steuert der S&P 500 jedoch auf einen Widerstand zu. Angesichts der deutlich überkauften Lage wäre eine baldige Konsolidierung wahrscheinlich.
S&P 500 Futures: Konsolidierung der Rally
Der S&P 500 Futures Index auf CFD-Basis präsentiert sich weiterhin bullisch. Der jüngste Anstieg über das Hoch vom 16. Juni bei 4.493 Punkten könnte ein charttechnisches Signal für die Fortsetzung des Aufwärtstrends sein. Allerdings tut sich der S&P 500 derzeit schwer, die Hürde bei 4.492/507 zu überwinden.
Der Relative-Stärke-Index (RSI) befindet sich sowohl im H4-Chart als auch auf Tagesbasis im überkauften Bereich. Damit ist das Aufwärtspotenzial auf kurze Sicht begrenzt. Bevor sich der Aufwärtstrend bis an die nächste markante Hürde bei 4.583 Punkten fortsetzen kann, könnte es zunächst zu einer Konsolidierungsphase kommen. Eine Korrektur wäre nützlich, um die heiß gelaufene Rally etwas abzukühlen. Anschließend könnte ein Anstieg über 4.520 Punkte den Weg in Richtung 4.583 ebnen.
Sollte der S&P 500 hingegen an der Hürde bei 4.493 scheitern, droht ein mögliches Doppelhoch. Dieses könnte eine Erschöpfung innerhalb eines Aufwärtstrends ausdrucken. Ein Rücklauf bis an die EMA50 bei 4.426 wäre denkbar. Darunter drohen Abgaben bis an das Verlaufstief bei 4.372 Punkten. Erst ein Bruch des Tiefs würde ein Doppeltop aktivieren, was zugleich eine Trendumkehr bestätigt. Dann rücken die 200-Tage-Linie (EMA) bei 4.331 und die Horizontale bei 4.326 in den Fokus.
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