Können US-Aktien ihre Rally immer weiter fortsetzen, auch wenn die Bewertungen immer teurer werden? Auch wenn die Indizes überkauft wirken? Wenn Anleger immer mehr Geld vor allem in börsengehandelte Fonds (ETF) stecken, die stumpf die in den Indizes enthaltenen Aktien nachkaufen, könnte die Rally in der Tat weiter laufen. Aktuelle Daten zeigen, dass die Mittelzuflüsse jüngst auf ein Rekordniveau gestiegen sind!
US-Aktien sehen jüngst Rekordzuflüsse
Anleger lehnen das Risiko einer Stagflation ab, was zu Rekordzuflüssen in US-Aktien führt, so sagt es aktuell laut Bloomberg die Bank of America. In der Woche bis zum 13. März flossen ihrer Aussage nach 56 Milliarden Dollar in Fonds für US-Aktien, so schreibt es der Stratege Michael Hartnett in einem Vermerk unter Berufung auf EPFR Global. Unter den Sektoren verzeichneten Technologiewerte mit 6,8 Milliarden Dollar die größten Zuflüsse und erholten sich damit von einem Rekordabfluss.
Dies geschehe selbst dann, wenn sich das makroökonomische Bild von einem Goldlöckchen-Szenario zu einer Stagflation verschiebe, so Hartnett. Die Inflation ist in den Industrie- und Schwellenländern höher, während der US-Arbeitsmarkt „endlich einen Knacks bekommt“. Die Wirtschaftsdaten in den USA waren in dieser Woche gemischt. Die an die US-Produzenten gezahlten Preise übertrafen im Februar die Prognosen, die zugrunde liegenden Verbraucherpreise stiegen im vergangenen Monat ebenfalls zügig, und weniger Menschen beantragten und erhielten Arbeitslosenunterstützung als zuvor angenommen.
Hartnett sagt aktuell: „Ein neuer Anfall von Stagflation bedeutet eine Outperformance von Gold, Rohstoffen, Kryptowährungen, Bargeld, eine starke Versteilerung der Zinskurve und eine sehr konträre Aktienglocke aus Ressourcen und defensiven Werten.“ Er merkt an, dass Öl in diesem Jahr bisher besser abgeschnitten hat als der Nasdaq 100.
US-Aktien haben in diesem Jahr aufgrund der Erwartung zugelegt, dass die US-Wirtschaft einer strafferen Geldpolitik weitgehend standhält und die Federal Reserve die Zinsen bald senken wird.
Kommentar eines Strategen
Im Moment scheinen sich die Aktienmärkte nicht an der gestiegenen Inflation und den schwächeren Konjunkturdaten zu stören, schrieb Emmanuel Cau, Stratege bei Barclays, in einer Notiz. „Da die US-Notenbank bisher die aktuellen Marktschätzungen von drei Zinssenkungen ab Juni bestätigt hat, sehen die Anleger das Glas weiterhin halb voll, was die weiche Landung angeht“, sagte er. „Und es gibt immer noch eine Menge Bargeld, das in Risikoanlagen investiert werden kann, wenn dies eintritt.
Der TradingView Chart zeigt für die letzten sechs Monate: Nvidia als „Einpeitscher“ für die Indizes stieg um 93 %, der Nasdaq 100 stieg 17 % und der S&P 500 um 15 %.
FMW/Bloomberg
Kommentare lesen und schreiben, hier klicken
