Die neue Woche hält nicht nur ein paar wegweisende Konjunkturdaten bereit, sondern mit der Zinsentscheidung der EZB auch noch ein wichtiges geldpolitisches Event. In den USA nimmt zudem die Berichtssaison an Fahrt auf, auch die ersten Dax-Unternehmen legen Zahlen vor. Es steht also eine ausgesprochen spannende Handelswoche an. Während die Börsen in den USA am Freitag auf neue Allzeithochs angestiegen sind, stockte im Dax die jüngste Erholung. Der deutsche Leitindex beendete den Handelstag mit einem Mini-Minus von 12 Punkten bei 16.555 Zählern. Unter dem Strich verlor der Index auf Wochensicht knapp 1 Prozent. Im späten Handel kamen mit der steigenden Wall Street aber noch einige Punkte hinzu, weshalb der Index heute höher starten dürfte.
EZB-Zinsentscheidung
Das Dauer-Zinsthema wird die Anleger in dieser Woche besonders beschäftigen, da man sich von der EZB-Entscheidung neue Hinweise auf baldige Zinssenkungen erhofft. Die Marktteilnehmer haben zuletzt zwar ihre überzogenen Zinssenkungserwartungen etwas nach unten angepasst, dennoch erwarten sie immer noch mindestens fünf Viertelpunktsenkungen in diesem Jahr – beginnend ab April. Diese hohen Erwartungen könnten am Donnerstag auf die Probe gestellt werden, wenn sich die EZB-Präsidentin zur künftigen Politik äußert.
Christine Lagarde und ihre Amtskollegen deuteten in der vergangenen Woche an, dass ein Zinsschritt gegen Mitte des Jahres möglich sei, wenn man mehr über Inflation und die Löhne wisse. Es steht daher so gut wie fest, dass die EZB die Zinsen am Donnerstag unverändert belässt. So wie es derzeit aussieht, dürften die Zinssenkungen in 2024 eher moderat ausfallen. Folglich ist das Potenzial für Enttäuschungen angesichts der überzogenen Markterwartungen immer noch groß.
Dax immer noch richtungslos
Aus charttechnischen Gesichtspunkten präsentiert sich der Dax immer noch richtungslos. Nachdem es in der vergangenen Woche kurzzeitig so ausgesehen hatte, als ob Index nach unten durchbricht, hat sich die Lage inzwischen wieder aufgehellt. Der Rutsch aus der vorherigen Seitwärts-Range war nur von kurzer Dauer, ein nachhaltiger Abwärtstrend hat sich jedenfalls nicht ergeben. Stattdessen könnte der Index nur wieder Kurs auf die Oberseite der jüngsten Range im Bereich von 16.800 Punkten nehmen. Insbesondere die starke Wall Street, die wieder auf Rekordjagd ist, könnte den Dax mit nach oben ziehen.
Konjunkturdaten und EZB im Fokus
Die neue Handelswoche ist mit ein paar konjunkturellen Highlights gespickt, die den Aktienmärkten neue Impulse verleihen können. Richtig los geht es jedoch erst ab der Wochenmitte, wenn in Deutschland, Europa und den USA die Einkaufsmanagerindizes für den Dienstleistungssektor und das verarbeitende Gewerbe veröffentlicht werden. Analysten erwarten zwar, dass sich die Stimmung der Einkäufer etwas aufhellt, allerdings dürften die Daten in Deutschland und Europa immer noch unter der Wachstumsschwelle von 50 Punkten liegen.
In den USA zeigt sich indessen ein geteiltes Bild. Während der Dienstleistungssektor relativ stabil bleibt, notieren die EMI-Daten für die Industrie ebenfalls im Bereich, der auf eine Kontraktion hindeutet. Am Donnerstag blicken die Dax-Händler zunächst auf den ifo-Index, ehe die EZB ihre Zinsentscheidung bekannt gibt und sich anschließend zur Geldpolitik äußert. Am Freitag rückt dann noch das GfK Konsumklima in den Mittelpunkt. In den USA blickt man am Donnerstag gespannt auf die wichtigen Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt für das vierte Quartal. Zum Wochenabschluss liegt der Fokus auf den PCE-Preisdaten, das bevorzugte Inflationsmaß der US-Notenbank Fed.
Unternehmensseitig stehen in den USA die ersten Zahlen einiger Big Tech-Werte wie Tesla, Intel und Netflix auf dem Terminplan. Aber auch einige Dow-Werte wie die Kreditkartengesellschaften Visa und American Express sowie der Multitechnologiekonzern 3M öffnen ihre Bücher. Hierzulande rücken die Quartalsberichte der Dax-Konzerne SAP und Sartorius ins Rampenlicht.
Dax: Anstieg an die Oberkante der Range
Long: Der Dax tendiert im vorbörslichen Handel deutlich höher und dürfte mit einem Aufwärts-Gap (16.555) starten. Im außerbörslichen Handel kletterte der Leitindex zeitweise über die Marke von 16.700 – hier liegt eine erste Hürde. Kann sich der Index über 16.688/700 etablieren, dann rücken die nächsten Anlaufpunkte bei 16.742 und 16.752 ins Visier. Im Bereich von 16.790/830 ist jedoch spätestens mit einem Rücklauf zu rechnen. Weiter aufhellen würde sich die charttechnische Lage, wenn der Dax nachhaltig aus der potenziellen Bullenflagge ausbricht und die Hürde um 16.800 überwindet.
Short: Scheitert der Dax dagegen an dem Widerstand bei 16.688/700, dürfte es zunächst zu einem Rücksetzer in Richtung 16.630 kommen. Hier oder etwas tiefer bei 16.600 besteht dann die Chance auf eine Drehung. Unter 16.600 wird ein Gap-Close bei 16.555 wahrscheinlich.
Dax-Chart von TradingView
Dax Unterstützungen (US)
16.647 – Tageshoch 19.01.
16.630 – Horizontale
16.600 – vorher WS
16.555 – Gap 19.01.
16.513 – Tagestief 19.01.
16.461 – Horizontale
16.421 – Tagestief 18.01.
16.375 – Zwischentiefs
16.345 – Tagestief 17.01.
16.290 – Allzeithoch 2021
Dax Widerstände (WS):
16.688/700 – Horizontale
16.736 – Tageshoch 15.01.
16.752 – Horizontale
16.784/790 – Tageshoch 03.01. / Horizontale
16.839 – Tageshoch 11.01.
16.866 – Horizontale
16.952 – Horizontale
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