Die Rekordjagd im Dax hat sich auch zum Wochenauftakt fortgesetzt, wenn auch nur in Zeitlupe. Im Tageshoch lag der Deutsche Aktienindex bei 16.817,81 Zählern, womit er ein neues Allzeithoch markiert hat. Den Handelstag beendete er schließlich mit einem kleinen Plus von 35 Punkten (0,21%) bei 16.794 Zählern. Mit Blick auf die wichtigen Zinsentscheidungen der Fed und EZB hat die Dynamik etwas nachgelassen. Vorbörsliche Kursgewinne deuten allerdings darauf hin, dass der Index seinen Rekord ausbaut.
Die euphorische Stimmung am deutschen Aktienmarkt hält indessen die vierte Woche in Folge an, wie die neueste Sentiment-Analyse zeigt. Das Aktiensentiment bleibt mit einem Wert von 5,0% weiterhin im extrem positiven Bereich – eigentlich ein Kontraindikator. Da aber auch die Absicherungsquote deutlich zugelegt hat, dürften potenzielle Kursrücksetzer schnell wieder aufgefangen werden. Damit hat der Dax jetzt eine Art „Sicherheitsnetz“ aufgespannt.
Die US-Börsen bauen ebenfalls ihre Kursgewinne aus. Der US-Leitindex S&P 500 ist nach oben ausgebrochen und hat vorerst ein Doppel-Hoch abgewendet. Allerdings stehen die kommenden Tage im Zeichen der Notenbanken, die für neue entscheidende Impulse sorgen. Los geht es bereits heute, wenn in den USA die Inflationsdaten erscheinen.
Der größte Teil der Aufwärtsbewegung dürfte mittlerweile hinter dem Dax liegen, doch die Party kann noch etwas weitergehen. Signale für eine Korrektur gibt es trotz der enorm überspannten Lage nämlich noch nicht. Die 17.000-Punkte-Marke dürfte weiterhin wie ein Magnet auf die Kurse wirken. Bei dem bearishen Put-Call-Verhältnis wäre auch ein weiterer Short-Squeeze nicht auszuschließen. Vieles hängt nun davon ab, wie sich die Fed und EZB in den kommenden Tagen präsentieren und wie die Reaktion des Marktes darauf ausfällt. Zeigen sich Powell und Lagarde angriffslustig und gewinnen an Glaubwürdigkeit zurück, dann könnte das der Trigger für die überfällige Korrektur sein. Dovishe Töne dürften dagegen die Rally weiter antreiben.
Konjunkturdaten
Hierzulande richtet sich der Fokus der Dax-Händler zunächst auf die ZEW-Konjunkturerwartungen (11:00 Uhr), ehe man am Nachmittag gespannt auf frische US-Inflationsdaten schaut. Der ZEW-Index zeigte zuletzt eine leicht aufsteigende Tendenz auf niedrigem Niveau. Doch diesmal rechnen die Analysten für Dezember mit einem leichten Rückgang auf 8,8 von zuvor 9,8. Ein ähnliches Bild zeigt sich in der Eurozone, auch hier erwartet man einen Rückgang auf 11,2 nach 13.8 im November. Um 14:30 Uhr liegt das Augenmerk dann auf den US-Verbrauchpreisen für November. Der Preisanstieg soll auf 3,1 % zurückgehen, gegenüber 3,2% im Oktober. Die Kernrate, ohne Energie und Nahrung, soll indessen auf 4 % verbleiben.
Dax: 17.000 Punkte bleiben im Visier
Long: Der Dax könnte auch am Dienstag mit einem Aufwärts-Gap (16.794) in den Handel starten. Bei anhaltender Kauflaune rücken die nächsten Anlaufpunkte bei 16.865/880 und 16.952 ins Visier. Bei einem Sprung über die Trendlinie eines Broadening Wedge bei 16.880 sind weitere Anstiege bis 16.952 und 17.000 sehr wahrscheinlich. Allerdings zeigen die Momentum-Indikatoren im Stundenchart eine nachlassende Aufwärtsdynamik und negative Divergenzen. Dem Index könnte also langsam die Puste ausgehen.
Short: Eine erste entscheidende Hürde liegt heute bei 16.851/865. Scheitert der Dax daran, sind Rückläufe bis 16.794 (Gap), 16.760 sowie 16.730 möglich. Hier könnte er dann wieder nach oben abdrehen. Unter 16.730 ist mit weiteren Abgaben bis 16.708 und 16.674/665 zu rechnen. Ein Test des Freitag-Tiefs bei 16.630 ist ebenfalls denkbar. Doch solange der Index oberhalb von 16.590 handelt, ist klar die Oberseite zu präferieren. Erst darunter könnten Signale für einen „größeren“ Rücksetzer entstehen. Früher oder später muss die stark überkaufte Lage abgebaut werden.
Dax-Chart von TradingView
Dax Unterstützungen (US)
16.794 – Gap 11.12.
16.734 – Tagestief 11.12.
16.708 – Horizontale
16.630 – Tagestief 08.12.
16.595/592 – Tagestief 07.12. / Horizontale
16.536/528 – Tagestief 06.12. / ex Rekordhoch
16.456 – Horizontale
16.394/386 – Tagestief 05.12. / 04.12.
16.290/285 – ex Allzeithoch
Dax Widerstände (WS):
16.851 – außerbörsliches Hoch
16.865 – Pivot R2
16.880 – Trendlinie
16.913 – Pivot R3
16.952 – 161,8% Extension
17.000 – Psycho-Marke
17.062 – 261,8 % Extension
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