Die Diskussionen im EZB-Rat darüber, wie weit die Zinsen noch ansteigen müssen, um die immer noch hohe Inflation in den Griff zu bekommen, reißen nicht ab. Fest steht, dass die Währungshüter auf der Sitzung am 27. Juli eine Zinserhöhung von einem Viertelpunkt verkünden werden. Darüber hinaus diskutieren die Mitglieder der Europäischen Zentralbank über eine weitere Anhebung im September. EZB-Präsidentin Lagarde und ihre Amtskollegen betonen zwar immer wieder, dass sie noch einen langen Weg vor sich haben, um die Inflation wieder auf den Zielwert von zwei Prozent zu senken. Doch es gibt auch Stimmen, die andeuten, dass mit den Zinserhöhungen bald Schluss sein könnte, EZB-Ratsmitglied Francois Villeroy de Galhau gehört zu denjenigen.
Zuletzt waren die Inflationsraten in der Eurozone niedriger als von Analysten erwartet ausgefallen. Daher dürfte der jüngste Rückgang der Inflation, die Diskussionen im EZB-Rat über die weitere Zinspolitik verschärfen. Wie Bloomberg berichtet, sagte EZB-Ratsmitglied Francois Villeroy de Galhau, dass die Europäische Zentralbank fast fertig mit der Anhebung der Zinssätze ist. Allerdings wird sie die Zinsen auf einem „hohen Niveau“ halten, um sicherzustellen, dass sie sich voll auf die Wirtschaft auswirken. Christine Lagarde hatte indessen eine indirekte Warnung an die Unternehmen in der Eurozone ausgesprochen, als sie sagte, dass man nicht tatenlos zuschauen werde, wenn die Gewinnspannen und die Löhne weiter steigen.
Höhepunkt der Zinssätze
Der Rekord-Straffungszyklus der EZB wird die Inflation bis 2025 in Richtung ihres Ziels von 2 % bringen, so der Gouverneur der Bank von Frankreich. Das Preiswachstum in Frankreich hat seinen Höhepunkt bereits überschritten und sich von über 7 % zu Beginn des Jahres auf 5,3 % (HVPI) verlangsamt, fügte er hinzu. Die Gesamtinflation ist indessen auf 5,1 % zurückgegangen.
„Ich glaube, dass wir in der Eurozone bald den Höhepunkt der Zinssätze erreichen werden“, sagte Villeroy auf einer Konferenz in Aix-en-Provence, Frankreich. „Aber wenn ich von einem Höhepunkt spreche, dann ist das kein Gipfel, sondern eher ein Hochplateau, auf dem wir eine ausreichend lange Zeit bleiben müssen, um alle Auswirkungen der Geldpolitik vollständig zu übertragen“.
Die Äußerungen des französischen Zentralbankers gehen einer Entscheidung am 27. Juli voraus, bei der eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt so gut wie sicher ist. Die politischen Entscheidungsträger debattieren zudem darüber, ob sie die Kreditkosten auf ihrer nächsten Sitzung im September erneut anheben werden.
Der Gouverneur der Bank von Portugal, Mario Centeno, der auf demselben Podium wie Villeroy sprach, erklärte, die EZB mache Fortschritte bei der Eindämmung des Preiswachstums.
„Die Inflation geht derzeit schneller zurück“, sagte er. „Wir müssen diesen Prozess vorantreiben und sehr zuversichtlich sein, dass wir es schaffen können“. Er stellte auch fest, dass der Arbeitsmarkt in Europa der „stärkste“ ist, den es je gab.
EZB hält an Inflationsziel von 2 % fest
Villeroy äußerte sich ebenfalls über das Inflationsziel der EZB, die auf der jährlichen Konferenz in Aix-en-Provence wieder aufkam. Er sagte, dass es keinen Sinn mache, es zu erhöhen. Eine Anhebung des Inflationsziels von 2 % würde Unsicherheit über die Inflation schaffen und der Glaubwürdigkeit der Zentralbank schaden.
Frankreichs Finanzminister Bruno Le Maire begrüßte am Samstag die Diskussion zwischen Ökonomen darüber, ob ein höheres Ziel niedrigere Kreditkosten zur Finanzierung des Klimawandels gewährleisten könnte, und sagte, es dürfe „keine Tabus“ geben.
„Ich glaube, das ist ein Beispiel für eine falsche gute Idee“, sagte Villeroy. „Wenn wir ankündigen, dass unser Inflationsziel nur noch 3 % statt 2 % beträgt, würden die Kreditgeber sofort höhere Zinssätze verlangen.“
FMW/Bloomberg
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