5 Projektentwickler insolvent Immobilienkrise: Die Pleitewelle rollt in Deutschland

Die große Immobilienkrise in Deutschland wird jetzt sichtbar! Nach einer mehr als zehn Jahre dauernden traumhaften Welt, wo Projektentwickler am Immobilienmarkt mit quasi abschafften Zinsen Projekte hochziehen und fantastische Renditen einstreichen konnten, sehen wir jetzt bei vielen Anbietern ganz plötzlich die Insolvenz! Aus dem Nichts kam diese Entwicklung nicht – wer hinsah, konnte sie anrollen sehen. Und diese jetzt vorhandenen 5 Insolvenzen in sehr kurzer Zeit dürften erst der Anfang sein!

Immobilienkrise rollt durch Deutschland – die Gründe

Wie gesagt: Wer hinschaute, konnte es sehen, wie diese Krise anrollt. Nun ist sie da. Es ist ein toxischer Mix, der vor allem aus sehr schnell gestiegenen Zinsen besteht. Die EZB hat die Zinsen in den letzten zwölf Monaten von 0 % auf 4,25 % angehoben, und aller Voraussicht nach steht im September noch einmal eine Zinserhöhung an – und bis März 2024 soll das Zinsniveau dann erstmal auf dem hohen Niveau verharren, so die übereinstimmende Meinung von Analysten. Im folgenden TradingView Chart sehen wir seit 2019 als blaue Linie die Entwicklung im EZB-Leitzins, und in orange die Hauspreise in Deutschland. So rapide gestiegene Zinslasten bringen den Markt ins Taumeln! Nur als Anhaltspunkt für private Häuslebauer: Die Bauzinsen stiegen seit Anfang 2022 bis jetzt von 1 % auf 3,92 %. Aber neben den Zinsen wird die Immobilienkrise wie gesagt angefacht aus einem Mix aus Problemen, der auch besteht aus dramatisch gestiegenen Baukosten, Materialengpässen, und einem derzeit nicht funktionierenden Immobilienmarkt, wo Käufer billigere Preise sehen wollen, und Verkäufer nicht verkaufen wollen, weil sie wieder höhere Preise sehen möchten.

Banken und Sparkassen dürften derzeit immer genauer hinschauen, ob sie privaten Bauherren und gewerblichen Projektentwicklern neue Kreditlinien geben oder bestehende verlängern, weil das Risiko immer weiter steigt. Hohe Baukosten und Zinsen machen Projekte für gewerbliche Projektentwickler unrentabel – sie haben nun zu kämpfen. Kein Geld mehr von der Bank, kein Geld mehr von Investoren. Projekte einstellen, ab in die Insolvenz. Erst im Juni warnte die Hamburg Commercial Bank mit ungewöhnlich klaren Aussagen vor dieser Immobilienkrise, die wohl gerade erst am Anfang steht. Der Wohnhaus-Verkauf sei um zwei Drittel eingebrochen, und „die Marktbereinigung, die so etwas mit sich bringt, haben wir noch vor uns. Ich erwarte auch einen Anstieg der Insolvenzen“, so ein Experte der Bank.

Immobilienkrise wird jetzt sichtbar – 5 Insolvenzen in kurzer Zeit

Fünf Projektentwickler in Deutschland haben in wenigen Wochen Insolvenz angemeldet. Dies legt die Immobilienkrise offen. Da wäre zum Beispiel die heutige Meldung aus Hamburg: Der Anbieter Revitalis meldet Insolvenz an. Nach Informationen von NDR 90,3 wollte der Projektentwickler allein in Hamburg rund 500 Wohnungen schaffen. Die Centrum-Gruppe aus Düsseldorf hatte im Juli Insolvenz angemeldet. Der Markt befinde sich derzeit in einem toxischen Dreieck aus massiven Kostensteigerungen, höheren Zinsen und einem quasi zum Erliegen gekommenen Investmentmarkt, so die Aussage des Unternehmens laut „Immobilienmanager“. Die dadurch entstandenen Verbindlichkeiten übersteigen die zur Verfügung stehenden liquiden Mittel. Es sei daher verantwortungsvoll wie geboten, jetzt rechtzeitig eine umfassende Restrukturierung einzuleiten.

Und nun sahen wir binnen nur einer Woche drei Pleiten für Projektentwickler, was die Beschleunigung der Krise am Immobilienmarkt zeigt. Das Problem: Wenn jetzt immer mehr Banken diese Pleiten sehen, werden sie auch ihre offen Kredite bei ihren eigenen Kunden kritischer betrachten, was einen Lawineneffekt auslösen und die Immobilienkrise verstärken könnte. Der Projektentwickler Euroboden meldete letzte Woche Insolvenz an. Grund sei die weitere Verschlechterung der kurz- bis mittelfristigen Finanz- und Liquiditätsplanung, insbesondere durch das unerwartete Scheitern beziehungsweise die geringeren Erfolgsaussichten von Verkaufsbemühungen für verschiedene Grundstücke. Auch der Anbieter Project Immobilien meldete letzte Woche Insolvenz an. Es geht offenbar um bundesweit rund 60 Immobilienprojekte. Ein wichtiger Grund für die Insolvenz sind wohl die enorm gestiegenen Baukosten infolge des Ukraine-Kriegs. Dabei sei es nicht möglich gewesen diese Kostensteigerungen an die Kunden weiterzugeben. Und auch der Anbieter Development Partner ist in der letzten Woche in die Pleite geschlittert

Wie geht es weiter?

Es ist gut möglich, dass zahlreiche weitere Projektentwickler in die Insolvenz schlittern. Ein schlagartiger Zusammenbruch am Immobilienmarkt in Deutschland ist weniger wahrscheinlich, da es zahlreiche kleinere und mittelgroße Anbieter gibt, anders als in einigen anderen Ländern. Die Immobilienkrise kann sich deutlich verschlimmern, aber auch Chancen bieten. Finanzschwache Anbieter sind womöglich gezwungen Objekte zu Schleuderpreisen abzustoßen, um irgendwie Cash aufzutreiben zur Befriedigung der Forderungen ihrer Gläubiger. Große Fondsgesellschaften, die jahrelang an der Seitenlinie standen und zuschauten, wie sich die Lage entwickelt, könnten jetzt in der Immobilienkrise zuschlagen, und mit viel Anlegergeld auf der hohen Kante reihenweise Objekte zu Schnäppchenpreisen kaufen. Sie könnten nach dem Ende der Krise die großen Gewinner sein, die dank billiger Kaufpreise hohe Renditen mit den Objekten erzielen.

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