Bloomberg-Analyse Raus aus der Kohle? Weltweite Nutzung steigt massiv an

Eigentlich wollte man im Zuge des Klimaschutzes Kohle verbannen? Aber nein, weltweit wird deutlich mehr Kohle verbraucht, neue Kohlekraftwerke werden gebaut, und es könnte im zweiten Jahr in Folge ein Rekordverbrauch erreicht werden. Aber gibt es doch auch Hoffnung für den Umweltschutz? Hier eine Analyse. Schauen wir zunächst auf die beiden folgenden Charts. Man sieht in den steigenden Preisen den Drang nach Kohle. Im folgenden Chart sehen wir die Preisentwicklung für Newcastle-Kohle (Australien) in den letzten fünf Jahren.

Im folgenden Chart sehen wir für Newcastle-Kohle die Preisentwicklung der letzten zwölf Monate. Dass die Priese in den letzten Wochen nicht weiter gestiegen sind, könnte bedeuten: Der weltweiten Nachfrage stehen genug Angebotsmengen- und Quellen gegenüber, und global ist es ein beweglicher und freier Markt, der den einfachen Zugang zu Kohle gewährleistet. Aber im großen Bild ist es dennoch ein enormer Preisanstieg, der weiter anhalten könnte?

Bloomberg schreibt aktuell zum globalen Drang nach Kohle: Im November letzten Jahres debattierten die Staats- und Regierungschefs der Welt in Glasgow über den Ausstieg aus der Kohle. Während die Welt zunehmend von Überschwemmungen, Dürren und Stürmen heimgesucht wird, die durch den Klimawandel verursacht werden, erlebt die Kohle, der Brennstoff, der am meisten zur Erderwärmung beiträgt, eine Renaissance. Die weltweite Kohleverstromung könnte das zweite Jahr in Folge einen Rekord erreichen, und bleibt die größte Stromquelle der Welt. In Europa ist der Verbrauch sprunghaft angestiegen, um Ausfälle bei Wasserkraft, Kernkraft und russischem Gas zu kompensieren, während der Spitzenerzeuger China Rekordmengen aus den Minen holt, um sich von den volatilen globalen Energiemärkten abzuschotten.

Kohle wird immer noch enorm stark nachgefragt als Ersatz für andere unzuverlässige Energiequellen

Die Preise für Exportkohle sind auf ein Rekordniveau gestiegen, und die Terminkontrakte deuten darauf hin, dass sie auch in den kommenden Jahren auf historischen Höchstständen bleiben werden. Und obwohl die Pläne für Ausgaben für neue Minen und Kraftwerke nur noch einen Bruchteil dessen ausmachen, was sie vor einigen Jahren waren, ist die Tatsache, dass Unternehmen überhaupt noch in neue Projekte investieren, für Klimawissenschaftler alarmierend, die sagen, dass Kohle als Brennstoff bis 2040 auslaufen muss, um die schlimmsten Auswirkungen des Klimawandels zu vermeiden. Während sich Politiker und Aktivisten an diesem Wochenende im ägyptischen Badeort Sharm El-Sheikh treffen, um die Arbeit von Glasgow, Paris und anderen COP-Gipfeln zu konsolidieren, zeigt die Widerstandsfähigkeit der Kohle, welchen Berg die Welt noch erklimmen muss.

„Im Moment hängt es stark davon ab, ob die Kohle in diesem Jahr einen neuen Rekord aufstellen wird, ob Gas einen neuen Rekord aufstellen wird und ob die Emissionen des Stromsektors einen neuen Rekord aufstellen werden“, sagte Dave Jones, ein leitender Analyst bei der Klima-Denkfabrik Ember in London. „Der Stromsektor ist der wichtigste Bereich, in dem wir in diesem Jahrzehnt Emissionsreduzierungen sehen müssen. Das bedeutet, dass es sich hier um weit mehr als nur eine Momentaufnahme handelt. Dies ist ein Moment, in dem die Regierungen ernst machen müssen.

Für die Kohlekonzerne, die sich daran gewöhnt haben, als Sandsack für Umweltschützer herzuhalten, war dieses Jahr nicht nur profitabel, sondern auch eine seltene und willkommene Gelegenheit, die Welt an den Wert der billigen und zuverlässigen Energie zu erinnern, die sie liefern. „Die Dekarbonisierung ist notwendig, aber sie muss auf verantwortungsvolle und koordinierte Weise erfolgen, und wir bleiben dabei, dass dies eine Reise ist, die Jahrzehnte und nicht Jahre dauern wird“, sagte Mark Vaile, Vorsitzender des australischen Bergbauunternehmens Whitehaven Coal Ltd. auf einer Investorenkonferenz am 26. Oktober, nachdem das Unternehmen in diesem Jahr einen Rekordgewinn erzielt hatte. „Traditionelle Energiequellen wie Kohle sind entscheidend für die Bereitstellung einer zuverlässigen Grundlast an Energie“.

Umweltschutz? Angst vor Energieknappheit war größer

Die Kohle war lange Zeit umstritten. Sie war billig abzubauen, leicht zu transportieren und einfach zu verbrennen, und trieb die Welt ins Industriezeitalter, während sie den Himmel verdunkelte und die Lungen verstopfte. Selbst nachdem die Technologie die direkte Luftverschmutzung reduziert hatte, blieb Kohle die Hauptquelle für Treibhausgase in der Atmosphäre, da sie mehr Kohlendioxid freisetzt als Erdöl oder Erdgas, und bei ihrem Abbau Ströme von noch giftigerem Methan freigesetzt werden.

Damit die Welt bis 2050 Netto-Null-Emissionen erreicht, müssen laut Internationaler Energieagentur die Kohlekraftwerke in den Industrieländern bis 2030 und im Rest der Welt bis 2040 abgeschaltet werden. Dennoch werden bis zur Mitte des Jahrhunderts voraussichtlich hunderte von Milliarden Dollar in neue Kohlekraftwerke investiert werden, und wichtige Länder wie China und Indien treiben ihre Pläne für den Aufbau riesiger neuer Kraftwerkskapazitäten voran.

Das vergangene Jahr sollte der Anfang vom Ende für den schmutzigen Brennstoff sein. Der Verbrauch war sowohl 2019 als auch 2020 zurückgegangen. Alok Sharma, der Vorsitzende der von den Vereinten Nationen geleiteten Klimakonferenz COP26, forderte die Staats- und Regierungschefs im November in Glasgow auf, die Kohle in die Geschichte einzuordnen.

Stattdessen trieb ein starker industrieller Aufschwung nach der Pandemie den Kohleverbrauch auf ein Rekordniveau. Weit verbreitete Stromausfälle in den weltweit größten Kohleverbrauchern China und Indien veranlassten die dortigen Staats- und Regierungschefs dazu, die Versorgung mit Kohle zu verdoppeln, um ihre Volkswirtschaften in Schwung zu halten. Und in Schottland entschuldigte sich ein tränenüberströmter Sharma bei den Delegierten, als in letzter Minute auf Drängen Pekings und Neu-Delhis ein Versprechen zum „Ausstieg“ aus der Kohle (“phase-out”) in “phase-down” geändert wurde.

Verschiedene Gründe für die verstärkte Nutzung von Kohle

Die Lage hat sich in diesem Jahr nicht wesentlich verbessert. Den Daten von Ember zufolge stieg die Stromerzeugung aus Kohle bis August um etwa 1 % gegenüber dem Vorjahr. In Europa wurde sie als Ersatz für russisches Gas benötigt, um die geringere Produktion von Atom- und Wasserkraftwerken auszugleichen. In China hat eine historische Dürre im Juli und August die Stauseen der riesigen Staudämme geleert, so dass der Kohleverbrauch stark anstieg, um die Lücke zu füllen. In den USA werden die Stilllegungen von Kohlekraftwerken verschoben, und die Produktion des Brennstoffs wird in diesem Jahr um 3,5 % steigen, da die Bergleute versuchen, die steigende Nachfrage aus aller Welt zu befriedigen und von den Rekordpreisen zu profitieren.

Eine Ironie des diesjährigen Anstiegs des Kohleverbrauchs besteht darin, dass er mit Dürreperioden zusammenhängt, die die Stromerzeugung aus Wasserkraft verringert und den Wasserstand der Flüsse so niedrig gemacht haben, dass die Kernkraftwerke nicht mit voller Kapazität arbeiten können.

Und in den beiden Ländern, die 70 % der weltweiten Kohle verfeuern, wird an noch mehr Kraftwerken gearbeitet, die den Brennstoff nutzen. Ein leitender Angestellter von Chinas führendem Ingenieurbüro sagte, er erwarte, dass das Land bis 2025 mehr neue Kohlekraftwerke genehmigen werde als die gesamte Flotte von Ländern wie den USA. Indien plant unterdessen, seine Kohlekraftwerke bis zum Ende des Jahrzehnts um etwa ein Viertel zu erweitern, sofern die Kosten für die Stromspeicherung nicht erheblich sinken.

Neue Rekordemissionen – Unternehmen mit gigantischen Gewinnen

Das Ergebnis: Selbst wenn die Investitionen in Wind- und Solarenergie Rekorde erreichen, ist es laut Ember sehr gut möglich, dass die Emissionen des Energiesektors in diesem Jahr einen neuen Höchststand erreichen. UN-Klimawissenschaftler haben davor gewarnt, dass diese Emissionen bis 2030 um die Hälfte reduziert werden müssen, um den Temperaturanstieg auf etwa 1,5 Grad Celsius gegenüber der vorindustriellen Zeit zu begrenzen. Nach Angaben der Energy Information Administration werden die Emissionen aus US-Kraftwerken bis 2022 um 1,5 % steigen.

Die steigende Nachfrage hat die Preise für Kohle auf ein Rekordniveau getrieben. Die Benchmark-Kohlefutures für Newcastle werden mit rund 360 $ pro Tonne gehandelt und liegen damit etwa sechsmal höher als noch vor zwei Jahren. Terminkontrakte werden derzeit bis 2027 mit über 260 $ pro Tonne gehandelt. Noch vor zwei Jahren lag kein einziger Terminkontrakt über 75 $.

Für Bergbauunternehmen wie den Rohstoffgiganten Glencore Plc, der im ersten Halbjahr einen Gewinnsprung von fast 900 % auf 8,9 Mrd. USD verzeichnete – mehr als die Starbucks Corp. oder Nike Inc. in einem ganzen Jahr erwirtschaftet haben – bedeutete dies einen Glücksfall. Coal India Ltd., ein weltweit führender Produzent, konnte seinen Gewinn fast verdreifachen. Chinesische Unternehmen, die mehr als die Hälfte der weltweit geförderten Kohle abbauen, verzeichneten im ersten Halbjahr Gewinne, die sich auf insgesamt 80 Milliarden Dollar mehr als verdoppelten.

Die Anleger sind aufmerksam geworden. Die Aktien von Bergbauunternehmen wie Glencore und der in Australien ansässigen New Hope Corp. sind in diesem Jahr auf Rekordwerte gestiegen. Analysten haben sogar vorgeschlagen, ihnen aus Gründen des Umweltschutzes und der sozialen Verantwortung eine Pause zu gönnen, da sie durch die Bereitstellung von Elektrizität, die Familien warm hält, Geschäfte offen hält und Arbeiter beschäftigt, einen sozialen Nutzen erbringen.

Dennoch sind die Investitionen in Kohlekraftwerke zurückgegangen, da Aktionäre und Banken sich zunehmend weigern neue Ausgaben für Projekte zu genehmigen, sei es aus ethischen Gründen oder weil sie befürchten, dass die Kraftwerke geschlossen werden müssen, lange bevor sie eine rentable Rendite erwirtschaften können.

Neue Kapazitäten für Kohlekraftwerke

Urgewald, eine deutsche gemeinnützige Umwelt- und Menschenrechtsorganisation, die aktive Kohleprojekte verfolgt, gab an, dass sich rund 473 Gigawatt neuer Kohlekraftwerke noch in verschiedenen Planungsstadien befinden, verglichen mit rund 1.600 Gigawatt, die noch 2017 in der Pipeline waren. Wenn jedoch alle noch geplanten Anlagen gebaut werden, würde dies den weltweiten Kraftwerkspark um fast ein Viertel erhöhen.

„Der Punkt, an dem die Stilllegungen die Neuzugänge überwiegen und die Flotte nicht mehr wächst, ist vielleicht gar nicht so weit entfernt“, sagt Heffa Schöcking, Geschäftsführerin von Urgewald. „Das eigentliche Problem ist, dass wir, wenn wir die Emissionen bis 2030 halbieren wollen, etwa die Hälfte der Flotte stilllegen müssten.“

Pläne zum Ausbau der Kohleverstromung in Ländern wie China und Indien werden die dortigen staatlichen Energieversorger möglicherweise nicht glücklich machen. Angesichts der hohen Kohlepreise haben die Unternehmen, die den Brennstoff zur Erzeugung von Strom zu regulierten Tarifen verbrennen, sinkende Gewinne zu verzeichnen. Neue Wind- und Solarenergie ist nach Angaben von BloombergNEF in beiden Ländern viel billiger als Kohle.

„Die Energieversorgungsunternehmen stehen vor der Entscheidung, ob sie das kurze Zeitfenster der lockeren Regeln für den Ausbau der Kohleverstromung nutzen, oder sich mehr auf die geringeren Gewinne bei hohen Kosten konzentrieren sollen“, sagte Zhang Mohan, Analyst bei CITIC Futures.

Hoffnung für das Umschwenken auf Erneuerbare Energien?

Außerhalb Chinas und Indiens sind die Pläne für neue Produktionskapazitäten begrenzt. Zusammen mit der Erwartung, dass Gas nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine teuer bleiben wird, dürfte dies die Preise hoch halten, da das Angebot nicht mit der Nachfrage mithalten kann. „Die Welt kann nicht einfach die gesamte Kohleverstromung abschalten“, sagte Robert Bishop, Vorstandsvorsitzender von New Hope, das die Produktion ankurbeln will und potenzielle Übernahmen im Kohlesektor prüft. „Es wird einige Zeit dauern, und es gibt einfach nicht genug Angebote, um darauf zu reagieren, daher denken wir, dass die Preise für Kohle hoch bleiben werden.

Dennoch war das Jahr nicht frei von Hoffnung für diejenigen, die sich für die Reduzierung von Emissionen einsetzen. Während China in neue Kohleminen und – Kraftwerke investiert, steckt es noch mehr Geld in saubere Elektrizität und Energiespeicherung, die schließlich fossile Brennstoffe aus dem Netz verdrängen könnten. Der US Inflation Reduction Act verspricht, die Investitionen in Wind- und Solarenergie in einem Markt zu beschleunigen, der im Verhältnis zu seinem Wohlstand und seinem Emissionsprofil bisher ein Nachzügler war.

Und in Europa haben die sich abzeichnende Energiekrise und die steigenden Preise für fossile Brennstoffe die Nachfrage nach erneuerbaren Energien angekurbelt, wobei sich die Einfuhren von Solarmodulen aus China in der ersten Jahreshälfte mehr als verdoppelt haben. Die Risiken, die mit der Abhängigkeit von russischem Pipeline-Gas verbunden sind, haben die Pläne zur Verringerung des Gesamtverbrauchs dieses Brennstoffs beschleunigt – ein Faktor, der mittelfristig die Emissionen aus dem jüngsten Aufschwung der Kohle ausgleichen könnte, wie Wissenschaftler der Princeton University in einem im letzten Monat veröffentlichten Papier schreiben. Der größte deutsche Energieversorger RWE AG erklärte im Oktober, dass er die Nutzung von Kohle zwar kurzfristig bis zum Winter erhöhen, den Ausstieg aus dem Brennstoff aber um acht Jahre bis 2030 vorziehen werde.

All dies deutet darauf hin, dass der Kohle nur eine kurze Gnadenfrist gewährt wird, da Unternehmen und Staaten ihre Emissionsentwicklung genau im Auge behalten. „Wenn wir jetzt mehr verbrennen, müssen wir danach stärker reduzieren“, sagte Sebastian Roetters, ein Energieaktivist bei Urgewald.

(Michael Bloomberg, der Gründer und Mehrheitseigentümer von Bloomberg LP, der Muttergesellschaft von Bloomberg News, hat 2019 500 Millionen Dollar für Beyond Carbon bereitgestellt, eine Kampagne, die darauf abzielt, die verbleibenden Kohlekraftwerke in den USA bis 2030 zu schließen.)

FMW/Bloomberg