Heute vor genau 15 Jahren ging Lehman Brothers pleite und löste damit die Finanzkrise aus – aber die US-Aktienmärkte haben sich dennoch besser entwickelt als die anderen Märkte der Welt, zuletzt besonders aufgrund der KI-Euphorie vor allem um Nvidia. Nun aber kommt die nächste Bestätigung für eine schwache Chip-Nachfrage durch TSMC nach einem Bericht von Reuters. Nvidia aber läßt seine Chips ausschließlich von TSMC produzieren – das ist ein weiteres Indiz dafür, dass mit den Zahlen von Nvidia etwas nicht stimmt! Damit ist es nur eine Frage der Zeit, bis die astronomischen Bewertungen in diesem Bereich ins Rutschen kommen! Die nächste große Krise wird wohl nicht wieder durch eine Bank wie Lehman Brothers ausgelöst, sondern durch das Platzen der KI-Blase. Ähnlich wie in der Dotcom-Blase beim Internet wird es viel länger dauern, bis man weiß, wer die KI-Profiteure sein werden. Heute am großen Verfallstag ein Kursrutsch an der Wall Street – das liegt einerseits an dem Reuters-Bericht über TSMC sowie zweitens an der Mechanik des Verfallstags (Market Maker hatten positives Gamma – sie lösten also Long-Positionen auf, die sie zur Absicherung eingegangen waren)..
Hinweise aus Video:
1. Hat China wieder an den Zahlen gedreht?
2. OPEC: Nachfragehoch nach fossilen Brennstoffen noch lange nicht erreicht
3. EZB: Kritik von Italien und Portugal nach Anhebung der Zinsen
Kommentare lesen und schreiben, hier klicken
TSMC beliefert über 500 Kunden weltweit. Nvidia macht ungefähr 6% davon aus.
1. Apple 23%
2. Qualcomm 9% (Snapdragon Prozessor)
3. AMD 7,6% (Xbox, Playstation, Desktop+Mobile, Server)
4. Broadcomm 6,6% (Netzwerkausrüster)
5. Nvidia 6,3% (GPUs)
6. MediaTek 5,6%
7. Intel 5,1%
8. Marvell 2,4%
usw.
1 Billion Chips werden jährlich in den Fabs auf der ganzen Welt produziert. Taiwan ist mit Abstand der weltweit größte Hersteller von Halbleitern. Das Land produziert mehr als 60 Prozent der Halbleiter weltweit, und mehr als 90!!! Prozent der modernsten Chips.
Vom AI Chip von Nvidia (H100 Tensor-Core-Grafikprozessor) können aktuell max. 500.000 Stk. im Jahr hergestellt werden. Und Nvidia kann eigentlich jeden Preis verlangen weil noch kein anderer Hersteller das Know-How für die Technik in dem AI-Bereich hat.
Regenerative haben seit Jahren die niedrigsten Gestehungskosten pro kWh. Strom ist teuer wegen der hohen Anteils von Kohle und Gas, und letzteres ist teuer wegen des Krieges.
Einfach genial, bravo!
Das Narrativ der Bullen zerbricht, angesichts der Hochzinsphase, der weltweit führenden Notenbanken. Übergeordnet bleibt natürlich das Thema Inflation von knapp über 6 Prozent im Schnitt bestehen.
Stagnation und Inflation, dazu die dreifache Bewertung der Jahrtausendwende, ist der giftige Cocktail für die Bullen.
Die EZB hat ihre Hochzinsphase gerade abgeblasen. Die Inflation kann nicht mehr über höhere Zinsen bekämpft werden und wird für einer längere Zeit präsent bleiben. Die Zinsen bleiben moderat bzw. immer unterhalb der langsam fallenden Inflation. Das ist der Ausblick der Bullen.