Die USA werden im 4. Quartal 776 Milliarden Dollar neue Schulden aufnehmen – das ist ein neuer Rekordwert, aber etwas niedriger als zuvor prognostiziert. Dank höherer Einnahmen als erwartet hat das Finanzministerium in Washington seine Schätzung für die Kreditaufnahme der USA auf Bundesebene für das laufende Quartal herabgesetzt, wie nun Bloomberg berichtet. Am Bondmarkt, an dem das rasch wachsende Haushaltsdefizit der USA Besorgnis verursacht, sanken die Renditen angesichts der Nachricht leicht. Dennoch befinden sich offenkundig die USA in einer Schuldenkrise.
USA: Neue Schulden im 4.Quartal bei 776 Milliarden Dollar
Die Nettokreditaufnahme im Quartal von Oktober bis Dezember wird nun nur noch auf 776 Milliarden Dollar veranschlagt. Ende Juli war das Ministerium für den Zeitraum noch von 852 Milliarden Dollar ausgegangen. Die Schätzung für den Kassenbestand des Finanzministeriums für Ende Dezember wurde bei 750 Milliarden Dollar belassen.
Der neue Zielwert für die Neuschulden ist etwas geringer als die Prognosen vieler Strategen. JPMorgan Chase & Co. hatte 800 Milliarden Dollar und einen unveränderten Zielwert für den Kassenbestand prognostiziert. Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen gab nach der Mitteilung am Montag leicht nach. Zum Handelsende lag sie am Montag bei 4,89% und damit sechs Basispunkte über dem Schlusswert vom Freitag. Im Tageshoch waren es 4,92%.
Auch die verringerte Prognose stellt einen Rekordwert für die Schuldenaufnahme der USA im vierten Quartal dar. Einer der Gründe für die reduzierte Schätzung ist der Umfang von Steuereinnahmen aus Gebieten in Kalifornien und anderen Bundesstaaten, denen aufgrund von Naturkatastrophen zuvor Aufschub gewährt worden war.
Die Renditen für Staatsanleihen der USA mit längerer Laufzeit sind in die Höhe geschnellt, seit das Finanzministerium im August Pläne für eine verstärkte Emission dieser Wertpapiere vorgestellt hat. Im Fokus stehen nun die aktualisierten Emissionspläne, die am Mittwoch veröffentlicht werden sollen.
Volumen bei Anleihe-Emissionen wird wohl aufgestockt
Die Anleihehändler an der Wall Street erwarten, dass das Finanzministerium der USA diese Woche eine weitere Runde von Erhöhungen bei seinen Anleiheauktionen bekannt geben wird, obwohl eine beträchtliche Minderheit prognostiziert, dass das Ministerium das Wachstumstempo verlangsamen wird, um einen Renditeanstieg zu vermeiden.
Vor dem Hintergrund anschwellender Defizite der USA wird das Finanzministerium am Mittwoch die Einzelheiten der Auktionen für November bis Januar bekannt geben. Die Konsensprognose für die in der nächsten Woche stattfindenden so genannten vierteljährlichen Rückerstattungsverkäufe – die drei-, zehn- und dreißigjährige Wertpapiere umfassen – geht von einem Rekordvolumen von 114 Milliarden Dollar aus, gegenüber 103 Milliarden Dollar vor drei Monaten.
Die Strategen von neun der 23 befragten Unternehmen rechnen mit einem geringeren Anstieg, wobei die niedrigste Prognose für die Verkäufe der nächsten Woche bei 108 Milliarden Dollar liegt. Viele in dieser Gruppe führen den Anstieg der Renditen nach der unerwartet großen Ankündigung der Rückzahlung im August als Grund dafür an, dass das Finanzministerium der USA eine geringere Aufstockung des Angebots an Schuldverschreibungen und länger laufenden Anleihen bevorzugt und stattdessen mehr kurzlaufende Anleihen ausgibt, die in einem Jahr oder weniger fällig werden und meistens eine stärkere Nachfrage erfahren.
„Die Beamten des Finanzministeriums können nicht erfreut gewesen sein“ über den sprunghaften Anstieg der 10-jährigen Renditen nach der letzten Refinanzierungsankündigung, so die Strategen von Wells Fargo & Co. unter der Leitung von Michael Pugliese in einem Bericht vom 24. Oktober.
Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe der USA, die als Benchmark für die weltweite Kreditaufnahme gilt, stieg in den beiden Tagen nach der Ankündigung der Rückzahlung durch das Finanzministerium am 2. August, die etwas größer ausfiel als von den meisten Händlern erwartet, um insgesamt 15 Basispunkte. Die Rückzahlung im letzten Quartal stieg von 96 Milliarden Dollar im Mai.
Die Renditen überstiegen in der vergangenen Woche zum ersten Mal seit 2007 die 5 %-Marke, da sich die Anleger auf weitere Emissionen und die Aussicht einstellten, dass die Federal Reserve die Geldpolitik für einen längeren Zeitraum straff halten wird.
Auktions-Trio
Für die Auktion in der nächsten Woche wird ein Angebot von dreijährigen Anleihen im Wert von 48 Milliarden Dollar, ein Angebot von zehnjährigen Anleihen im Wert von 41 Milliarden Dollar und ein Angebot von 30-jährigen Anleihen im Wert von 25 Milliarden Dollar erwartet, insgesamt also 114 Milliarden Dollar. Die kombinierten Schätzungen für dieses Angebot reichen von 108 bis 116 Milliarden Dollar.
Jason Williams von der Citigroup Inc. vertritt die Ansicht, dass ein Nachlassen des Wachstums bei der Versteigerung von Banknoten und Anleihen das Finanzministerium den Risiken aussetzen würde, die mit einer zu starken Abhängigkeit von Banknoten verbunden sind. Zinszahlungen machen bereits etwa 20 % der Schulden des Finanzministeriums aus und liegen damit am oberen Ende der von den Branchenberatern des Ministeriums empfohlenen Spanne.
Das Programm der US-Notenbank (Fed), die ihre Bestände an Staatsanleihen im Rahmen einer so genannten quantitativen Straffung abbaut, erhöht ebenfalls den Finanzierungsdruck.
Im Falle der 10-jährigen Anleihe erwartet die Mehrheit der 23 Primärhändler, die Prognosen abgegeben haben, dass die Neuemissionen und Wiedereröffnungen um drei Milliarden Dollar steigen werden.
FMW/Bloomberg
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Wenn man es richtig formuliert kann man sich und der Welt einiges vormachen.
Aber Schulden bleiben Schulden ! oder wer verzichtet darauf ?
Die im 16. Jhdt. mächtigste Gelddynastie der Welt – ich würde sagen jemals – die Fugger, gingen pleite, weil der Gläubiger Karl V nicht mehr bezahlte, er ging ins Kloster und sein Sohn Philipp II von Spanien ebenfalls das Geld nicht aufbrachte. Die Fugger mussten 1614 den Bankrott erklären.
Tja, damals konnte man noch kein Geld drucken. Und zum Gold und Silber drucken benötigte man die Metalle.
Ist heutzutage anscheinend komfortabler geworden.
Im Zeitalter der Notenbanken werden Schulden nicht mehr real beglichen. Darum ist es auch gleichgültig, ob
die Wirtschaftsdaten und Unternehmensergebnisse positiv oder negativ sind. Die Schulden und die
Börsen steigen. Ab und zu wird mit dem shutdown government gedroht. Dies wird in der Zwischenzeit so
eingeschätzt, wie wenn die Kirche mit dem Teufel oder der Hölle droht. Es beeindruckt niemanden mehr.
Und wenn die Wirtschaftsdaten obektiv schlecht sind, wird einfach „besser als erwartet“ postuliert. Ich frage mich, wer hier „ERWARTET“? Oder sind die Unternehmensergebnisse eindeutig miserabel wird darauf
hingewiesen, dass man sich mit KI intensiv beschäftigt. Oder man erhöht die Dividende, indem man die Altrücklagen (frühere Gewinne) auflöst.
Die Aktionsparameter, um die Leute hinter die Fichte zu führen, sind unermeßlich.
Heute Abend wird der Powell wieder mit Drohgebärden und Absichtserklärungen um sich werfen. Er wird aber mit Sicherheit den Aktienmarkt schonen.
Ich frage mich, wann und wer dieses Gebaren büßen und bezahlen muss? Ich hoffe nicht, dass es ein globaler Krieg sein wird. Bei dem natürlich die andere Seite ALLEIN schuldig ist…….!
Kriege haben leider schon oft „Gordische Knoten“ durchschlagen.
Auf alle Fälle sind die anderen – wer das auch sein mag – schuld.
Und wer wird wohl das Gebaren büßen und bezahlen ?
@Ottonorma
„…das Gebaren büßen…“
Haben Sie jetzt Friedrich Schiller für sich entdeckt? Respekt!