Die Inflationsdaten fallen niedriger als erwartet aus und die Börsen feiern eine große Party. Der Dow Jones legt am Donnerstag 3,7 % auf 33.715 Punkte zu, während die technologielastigen Indizes S&P 500 um 5,54 % und Nasdaq 100 sogar um 7,49 % angestiegen waren. Die Inflationsdaten haben einen starken Impuls getriggert, der auch aufgrund der einseitigen Positionierung zustande kam. Die Absicherungsquote (Put-Call-Ratio) stieg zuletzt auf den höchsten Stand seit März 2020. Da wurden erneut viele Investoren auf dem falschen Fuß erwischt. Ungeachtet dessen sind es eindeutig die Bullen, die derzeit das Ruder in der Hand haben.
Das bedeutet jedoch nicht, dass es an den Aktienmärkten jetzt nur noch nach oben geht, nur, weil die Inflation etwas zurückgekommen ist. Diese Entwicklung hatte sich in den vergangenen Monaten bereits angedeutet, nachdem die Teuerung zuletzt dreimal hintereinander tiefer ausgefallen war. Die Märkte setzen nun wieder darauf, dass die Fed weniger stark auf die geldpolitische Bremse tritt und die kommenden Zinsschritte niedriger ausfallen. Die Fed hatte auf den letzten vier Sitzungen den Leitzins um jeweils 75 Basispunkte angehoben. Allerdings hatte Fed-Chef Jerome Powell auf der jüngsten FOMC-Sitzung weniger starke Zinserhöhungen in Aussicht gestellt, aber gleichzeitig den Endzinssatz angehoben.
Die Rally ist sehr weit fortgeschritten
Aus technischer Sicht könnte sich der Dow Jones bereits in der letzten Welle eines großen Aufwärtsimpulses befinden. Der stärkste der drei großen US-Indizes steuert direkt auf eine massive Widerstandszone zu. Es ist daher wahrscheinlich, dass bald erste Gewinnmitnahmen einsetzen. Seit dem Doppeltief Ende September und Mitte Oktober hat der Dow Jones über 5.000 Punkte bzw. 18 Prozent zugelegt, damit fehlen ihm nur noch 9 Prozent bis zu seinem Allzeithoch. Würde es in dem aktuellen Tempo weitergehen, dann würde der Dow Jones seine Höchststände bereits in der übernächsten Woche erreichen. Die Indikatoren und Charttechnik sprechen aber eher für eine baldige Korrektur des jüngsten Aufwärtsimpulses.
Dow Jones: Wie weit kann der Index noch ansteigen?
Angetrieben durch die schwindenden Zinssorgen sprang der Dow Jones im gestrigen Handel 1.201 Punkte nach oben und schloss letztlich bei 33.715 Zählern. Die US-Futures klettern indessen weiter und notieren aktuell bei 33.900 Punkten. Damit rückt die runde Marke von 34.000 Punkten in den Fokus. Der Relative-Stärke-Index zeigt aber nicht nur einen überkauften Bereich an, sondern auch eine Divergenz beim gestrigen höheren Hoch.
Mit Ausbruch über der fallenden Trendlinie bei circa 33.000 Punkten hat der Dow Jones zusätzliche Potenzial auf der Oberseite freigesetzt. Die nächste markante Widerstandszone beginnt bei 33.900 Punkten und endet am Verlaufshoch vom 16. August bei 34.275 Punkten. Bei einem Ausbruch über dem Verlaufshoch liegen die nächsten Ziele bei rund 35.400 Punkten. Unterhalb des Mittwochstiefs bei 32.500 Punkten trübt sich die Lage etwas ein. Kritisch für die Bullen wird es erst, wenn der Index unter das lokale Tief bei 31.775 Punkten vom 3. November fällt.
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