Tesla meldet heute Abend nach 22 Uhr seine Quartalszahlen – wir werden dann umgehend berichten. Hier bieten wir eine Vorschau auf Finanzdaten und Expertenaussagen. Der Umsatz von Tesla lag im Vorjahresquartal bei 24,32 Milliarden Dollar – für heute liegen die Erwartungen bei 25,62 Milliarden Dollar. Der Gewinn pro Aktie lag im Vorjahresquartal bei 1,19 Dollar – für heute werden 0,74 Dollar erwartet.
Tesla-Ergebnisse werden Sorgen über nachlassendes Wachstum wohl kaum zerstreuen
Als schlechteste und teuerste Aktie unter den Magnificent Seven der Tech-Megacaps steht Tesla heute Abend unter zunehmendem Druck. Für die Anleger besteht das Problem darin, dass das halsbrecherische Wachstum, das sie von Tesla erwartet haben, immer geringer wird, so formuliert es Bloomberg aktuell. Die Sorge um eine nachlassende Nachfrage nach Elektrofahrzeugen hat die Aktien von Tesla in diesem Monat um 16 % fallen lassen. Das wirft ein beunruhigendes Bild auf die Stimmung am Markt, denn Tesla stürzt ab, während andere Technologieunternehmen Rekordhöhen erreichen. Preissenkungen und steigende Kosten haben die Stimmung zusätzlich getrübt.
Analystenaussagen
„Tesla-Investoren suchen nach einem bullischen Katalysator, aber es ist keiner in Sicht“, sagte Adam Sarhan, Gründer und CEO von 50 Park Investments, in einem Interview. „Die Anleger werden diese Gewinnmultiplikatoren nur eine bestimmte Zeit lang zahlen, und wenn sich die fundamentale Geschichte ändert und die Gewinne komprimiert werden, dann wird auch die Bewertung komprimiert.
Die große Frage ist, wie viele Autos Tesla im Jahr 2024 ausliefern kann und ob das Unternehmen mehr Informationen zu den Plänen für seine kostengünstigere Limousine liefert, die man voraussichtlich in Texas und in einem geplanten Werk in Mexiko herstellen wird. „Ich würde eine Prognose von 2 Millionen Autos pro Jahr am unteren Ende erwarten“, sagte Seth Goldstein, Analyst bei Morningstar Research, in einem Telefoninterview. „Es wäre toll, wenn das Management uns einen Zeitplan für das Model 2 und die Plattform geben würde, denn das wird der nächste große Treiber für die Auslieferungen sein.“
Analysten erwarten, dass das Unternehmen in diesem Jahr etwa 2,2 Millionen Fahrzeuge verkaufen wird, was einem Wachstum von etwa 22 % gegenüber den 1,8 Millionen Auslieferungen im Jahr 2023 entsprechen würde, so die von Bloomberg zusammengestellten Daten.
Nachlassendes Interesse an Elektroautos
Doch die Herausforderungen nehmen zu: Autohersteller, Zulieferer und sogar Autovermieter warnen, dass das Interesse an E-Fahrzeugen nachlässt. General Motors und Ford Motor schrauben ihre EV-Expansionspläne zurück, während der Autovermieter Hertz einen Teil seiner Elektroflotte verkauft und wieder in Benzinfahrzeuge investiert. Tesla hat zwar versucht, der geringeren Nachfrage durch weitere Preissenkungen zu begegnen, doch das hat seine einst hohe Gewinnmarge untergraben.
„Negative Entwicklungen auf dem globalen Markt für Elektroautos sind für Tesla von großer Bedeutung und dürften sich kurzfristig negativ auf den Aktienkurs auswirken“, schrieb Adam Jonas, Analyst bei Morgan Stanley, am Montag in einer Notiz und wies darauf hin, dass Tesla sowohl eine Autoaktie als auch ein Unternehmen für Energie, künstliche Intelligenz und Robotik ist. Jonas erwartet, dass das Unternehmen einen „deutlich vorsichtigen Ausblick“ für 2024 geben wird.
Bewertung der Tesla-Aktie
Die Tesla-Aktie wird mit dem 54-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt (KGV), fast doppelt so hoch wie der Durchschnitt des Bloomberg Magnificent 7 Price Return Index. Das ist der Fall, nachdem die Aktie Ende 2023 um mehr als 100 % gestiegen ist, nachdem sie im Jahr zuvor einen rasanten Anstieg verzeichnet hatte, der durch eine Strategie der drastischen Preissenkungen für Fahrzeuge begünstigt wurde, die die Nachfrage vorübergehend ankurbelte. Auch die Verbindung von Tesla mit den anderen Tech-Megacaps half der Aktie inmitten eines Anlegerrauschs für KI-Titel.
Die letztjährige Rallye ging jedoch mit einem steilen Rückgang der Wall-Street-Schätzungen für die Gewinne des Unternehmens im Jahr 2023 einher. Analysten erwarten derzeit einen Gewinn von 3,09 US-Dollar pro Aktie für das Jahr – 42 % weniger als Ende 2022 erwartet. Die Bewertung von Tesla scheint dem Margendruck durch die Preisgestaltung und den steigenden Kapitalbedarf gegenüber gleichgültig zu sein“, schrieb Adrian Yanoshik von Redburn Atlantic am Mittwoch in einer Notiz und stufte Tesla mit „Sell“ ein.
Besondere Aufmerksamkeit wird auch den jüngsten Äußerungen von CEO Elon Musk gewidmet, die darauf hindeuten, dass er es vorziehen würde, KI- und Robotikprodukte anderswo zu bauen, es sei denn, der Tesla-Vorstand beschließt eine weitere massive Aktienprämie für ihn. „Ein großer Teil der Bewertung von Tesla basiert auf der Tatsache, dass KI und selbstfahrende Autos Teil des Unternehmens sind. Aber wenn Elon Musk das wegnimmt, dann ändert sich das Narrativ“, sagte Sarhan von 50 Park.
FMW: Hier nochmal die Aktie im TradingView-Chartvergleich über die letzten zwölf Monate gesehen: Tesla (blaue Linie) stieg um 47,47 %, der Nasdaq 100 um 46,91 %, und der S&P 500 um 21,73 %. Man sieht gut, wie die Gewinne bei Tesla in den letzten Monaten wieder abgeschmolzen sind, und sich die Performance an den Durchschnitt im Nasdaq 100 angeglichen hat. Zuletzt hat der Markt also eine pessimistischere Erwartung für die heutigen Zahlen eingepreist.
FMW/Bloomberg
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