"Erinnerung an 2000 oder 2008" Top-Stratege mit Absturz-Prognose für US-Aktienmarkt

Der S&P 500 mag letzte Woche in einen technischen Bullenmarkt eingetreten sein, aber Michael Hartnett von der Bank of America sagt, dass dies nicht der Beginn einer neuen großen Aktienrallye ist. Der Stratege, der den Ausverkauf am US-Aktienmarkt im letzten Jahr richtig vorhergesagt hat, sagte in einer heute veröffentlichten Notiz laut Bloomberg, dass er nicht überzeugt ist, dass dies der Beginn eines „brandneuen, glänzenden Bullenmarktes“ ist. Der derzeitige Markt erinnere eher an die Jahre 2000 oder 2008, mit einer „großen Rallye vor einem großen Zusammenbruch“, schrieb Michael Hartnett in dem wöchentlichen Bericht der Bank über die Investitionsströme in verschiedenen Anlagekategorien.

US-Aktienmarkt in Rally bis Anfang September

Michael Hartnett sieht für den S&P 500 bis zum Tag der Arbeit in den USA am 4. September noch einen Aufwärtstrend von bis zu 150 Punkten gegenüber einem Abwärtstrend von 300 Punkten. Der Index ist in diesem Jahr um 15 % auf 4.425,84 gestiegen. Hartnetts Prognose vom Februar, dass der S&P 500 bis zum 8. März auf 3.800 Punkte fallen würde, hat sich nicht bewahrheitet, nachdem sich die Anleger in einer defensiven Haltung am US-Aktienmarkt Technologieunternehmen zuwandten. Michael Hartnett sagte, Bären wie er hätten sich in der ersten Jahreshälfte geirrt, weil die US-Wirtschaft eine Rezession und eine Kreditklemme vermieden habe, und bezeichnete die KI-gestützte Tech-Rallye als ein „unerwartete Ereignis“.

Solange die US-Notenbank nicht durch ein höheres Zinsziel und eine Arbeitslosenquote von mehr als 4 % in einem Rezessionssignal „die Angst wieder einführt“, könne der US-Aktienmarkt höher bleiben und die Kreditspreads niedrig bleiben, so Hartnett. Zu den Highlights der wöchentlichen Vermögensströme in der Mitteilung der Bank of America, die sich auf EPFR Global beruft, gehören:

– Aktien verzeichneten in der Woche bis zum 14. Juni Zuflüsse in Höhe von rund 22 Milliarden Dollar, während Anleihen um 6,7 Milliarden Dollar aufgestockt wurden.
– Unter den Aktienregionen führte der US-Aktienmarkt mit 23,8 Milliarden Dollar die Zuflüsse an, gefolgt von Japan mit 2,2 Milliarden Dollar, EM-Aktienfonds verzeichneten 1,1 Milliarden Dollar Zuflüsse und Europa 2,4 Milliarden Dollar Abflüsse.
– Bei den Sektoren waren die Zuflüsse bei den Technologiewerten am höchsten, während die Abflüsse bei den Versorgern am höchsten waren.

Citi sieht das anders

Gleichzeitig sagten die Strategen der Citigroup unter der Leitung von Beata Manthey, dass der US-Aktienmarkt weiterhin besser abschneiden kann als seine europäischen Konkurrenten, auch wenn die Rallye von relativ wenigen Aktien angeführt wird. Historisch gesehen tendieren der S&P 500 und Wachstumsaktien dazu, nach einer Verengung der Breite besser abzuschneiden. „Wir stellen fest, dass eine Verengung der Rally auf wenige Aktien allein kein Grund ist, den ganzen Markt zu verkaufen; Aktien werden im Durchschnitt höher gehandelt, nachdem sich die Märkte verengt haben, obwohl die Volatilität ebenfalls steigt“, so die Citi-Strategen in einer Mitteilung.

FMW/Bloomberg