Es geht in die heiße Phase! US-Börsen: Heute erste Bewährungsprobe vor dem Fed-Entscheid

Die US-Börsen setzen vor wichtigen Inflationsdaten und der Zinsentscheidung der Fed ihren Aufwärtstrend fort. Am Montag konnte der US-Leitindex S&P 500 über sein Juli-Hoch ausbrechen, nachdem er lange Zeit mit der Marke von 4.600 Punkten gerungen hatte. Mit dem Anstieg auf ein neues Jahreshoch wächst der Optimismus, dass der Index auch bald sein Allzeithoch bei 4.818 Punkten attackiert. Doch wichtige Termine in dieser Woche werden für die weit gelaufene Jahresendrallye zur Bewährungsprobe.

Händler warten gespannt auf die heutigen US-Verbraucherpreise und den Zinsentscheid der US-Notenbank Fed am Mittwoch. Zuletzt haben Wetten auf fallende Zinsen die US-Börsen angetrieben, während die Renditen auf Staatsanleihen gesunken sind. Da der Markt inzwischen einen aggressiven Zinssenkungszyklus in 2024 einpreist, sind neue Hinweise darauf, ob und wie stark die Fed die Zinsen senkt, von großer Bedeutung.

Auf den letzten Sitzungen hielten die Notenbanker der Fed die Füße still, um die Datenlage nach dem rasanten Zinsanstieg zu bewerten. Trotz der deutlichen Abkühlung der Inflation halten die Fed-Mitglieder noch an ihrem Mantra „höhere Zinsen für längere Zeit“ fest. Fed-Chef Powell hat die Märkte zuletzt sogar vor voreiligen Spekulationen auf Zinssenkungen gewarnt. Doch die Händler an den US-Börsen schenken ihm keinen Glauben mehr.

US-Börsen: Inflationsdaten und Fed-Entscheid

Morgen wird sich nun zeigen, ob Powell versucht seine Glaubwürdigkeit wiederherzustellen oder sich schließlich den Zinserwartungen am Markt beugt. Der weiterhin robuste Arbeitsmarkt und die stark gelockerten Finanzkonditionen geben ihm auf jeden Fall die nötige Munition, um den massiven Zinswetten entgegenzutreten. Sollten die heutigen Inflationsdaten hingegen erneut niedriger ausfallen als erwartet, müsste die Fed langsam aber sicher von ihrem „higher for longer“ Kurs ablassen. An den US-Börsen wird man daher genau auf die Worte von Powell auf der anschließenden Pressekonferenz achten. Zudem richtet sich das Augenmerk auf die Zinsprognosen (Dot Plots) der Fed-Mitglieder.

Für den S&P 500 und Co. geht es dabei um viel. Nach der rekordverdächtigen November-Rallye und dem jüngsten Ausbruch auf neue Jahreshochs ist die Lage an den US-Börsen nach wie vor überkauft. Vom Timing her wäre eine Konsolidierung durchaus gesund – der Fed-Chef könnte den entscheidenden Trigger für eine Korrektur liefern. Andererseits könnte er mit einem dovishen Auftritt die Rallye im S&P 500 weiter befeuern.

Um 14:30 Uhr stehen aber erst einmal die US-Inflationsdaten für November im Fokus. Die Konsensschätzungen der Analysten für die heutige US-Inflation liegen bei +3,1 % im Jahresvergleich, gegenüber 3,2 % im Oktober. Die Erwartungshaltung an den US-Börsen ist jedoch hoch. Die Teuerungsrate muss schon tiefer ausfallen, um die Rallye im S&P 500 weiter anzutreiben.

S&P 500 Futures: Ausbruch über Jahreshoch?

Auf Future-Basis hat der S&P 500 Index sein Jahreshoch (4.633) erreicht, konnte aber bislang nicht darüber ausbrechen. Die heutigen Inflationsdaten und der morgige Fed-Entscheid könnten jedoch – im positiven Fall – den entscheidenden Impuls dafür liefern. Ein nachhaltiger Ausbruch nach oben dürfte den Index im Zuge der Jahresendrallye näher an sein Rekordhoch bringen. Eine letzte charttechnische Hürde auf dem Weg zum Allzeithoch befindet sich bei 4.736 Punkten.

Die geldpolitischen Events sowie die massiven Wetten auf Zinssenkungen an den US-Börsen bergen natürlich auch ein Risiko. Die überhitzte Rallye könnte in eine Korrekturphase übergehen. Sollte der S&P 500 an seinem Jahreshoch scheitern, könnte er ein Doppeltop ausbilden. Ein Rücksetzer könnte den S&P 500 zuerst an die potenzielle Unterstützungszone zwischen 4.656 und 4.544 Zählern führen. Darunter ist mit weiteren Abgaben in Richtung der Marken bei 4.500 und 4.432 Punkten zu rechnen.

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