Seit Ende Oktober befinden sich die US-Aktienmärkte im Rally-Modus. Die fulminante Jahresendrally hat letztlich doch noch dafür gesorgt, dass 2023 ein grandioses Börsenjahr geworden ist. Unter dem Strich stand für den US-Leitindex ein Plus von 24 % zu Buche. Der Technologie-Index Nasdaq 100 konnte sogar um rund 54 % zulegen, während der Dow Jones Industrial Average das Jahr mit einem Zuwachs von 13 % beendete. Nach der längsten Gewinnserie seit 2004 – der S&P 500 legte neun Wochen in Folge zu – ist der Markt jedoch massiv überkauft. Dadurch dürften die Aktienmärkte anfällig für einen Rücksetzer sein.
Das sieht auch ein Top-Stratege an der Wall Street so, der davon ausgeht, dass US-Aktien nach der Weihnachts-Rally eine kurze Pause einlegen werden. Auch aus saisonaler Sicht steigt die Wahrscheinlichkeit für eine Korrektur. Statistisch gesehen kommt es im Januar öfters zu einem Rücksetzer, bevor es anschließend wieder aufwärts geht. Wie Bloomberg berichtet, werden nach Ansicht von Oppenheimer Asset Management die US-Aktienmärkte eine Verschnaufpause von ihren rasanten Kursgewinnen einlegen, bevor mit der nächsten Berichtssaison ein potenzieller neuer Katalysator auftaucht.
Aktienmärkte: Rücksetzer erwartet
Anleger, die darauf warten, dass sich der 16%-Anstieg der letzten Wochen im S&P 500 fortsetzt, werden sich nicht allzu lange gedulden müssen. Doch bis die US-Unternehmen Ende nächster Woche mit der Veröffentlichung ihrer Ergebnisse beginnen, könnte es zunächst zu einer Konsolidierungsphase kommen.
„Es ist nicht ungewöhnlich, dass die Märkte eine Pause einlegen, um eine Hausse von der Größenordnung des abgelaufenen vierten Quartals zu verdauen“, schrieb Chef-Anlagestratege John Stoltzfus in einer Mitteilung. „In der Tat erscheint es uns sinnvoll, dass die Aktienmärkte eine Pause einlegen, wenn man den Anstieg der Kurse von ihren Tiefstständen im Oktober bis Dezember betrachtet.
Wall Street-Stratege optimistisch für 2024
Eine über den Prognosen liegende Konjunktur und die Erwartung, dass die US-Notenbank Fed zu einer geldpolitischen Lockerung übergeht, ließen den S&P 500 im Jahr 2023 um 24 % ansteigen. Stoltzfus gehörte zu den wenigen Wall Street-Strategen, die richtig voraussagten, dass der US-Leitindex im Jahr 2023 steigen würde. Er bleibt auch 2024 optimistisch und tippt, dass der Index vor Ende des Jahres die Marke von 5.200 Punkten erreichen wird. Damit hat er zusammen mit Tom Lee von Fundstrat die optimistischste Prognose unter den von Bloomberg beobachteten Strategen.
Der S&P 500 liegt nur noch wenige Punkte von seinem Allzeithoch bei 4.818 Zählern entfernt. Ein Anstieg um 9 % auf die Zielmarke von Stoltzfus würde ihn weit über dieses Niveau hinausbringen. „Ein Schlusskurs über dem vorherigen Höchststand könnte der Stimmung einen zusätzlichen Schub geben, der die Aktienmärkte kurzfristig nach oben treibt“, so der Stratege.
Der Fokus der Marktteilnehmer wird sich bald auf die Berichtssaison für das vierte Quartal verlagern. Offiziell beginnt sie am 12. Januar, wenn die Großbanken, darunter JPMorgan und Goldman Sachs, ihre Quartalszahlen vorlegen. Die Anleger werden wahrscheinlich die Messlatte etwas höher hängen, nachdem die Aktien im letzten Jahr starke Kursanstiege verzeichnet haben. Dennoch sieht Stoltzfus die Aktienmärkte noch vor Jahresende weiter steigen. „Wir gehen davon aus, dass die Aktienkurse in diesem Jahr dank der verbesserten Fundamentaldaten und der Zinswende der Fed weiter steigen werden“, sagte er.
FMW/Bloomberg
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