Zum Ende der letzten Handelswoche war im Dax die Luft raus. Nach mehreren Jahreshochs in Folge setzten letztendlich Gewinnmitnahmen ein. Während die Warnsignale zunahmen, entfernte sich der deutsche Leitindex zwischenzeitlich ein Stück weiter von der zuletzt viel beachteten 16.000-Punkte-Marke. Aktuell hängt er in einer Range zwischen 15.700 und 15.900 Punkten fest. Doch dank eines Endspurts am Freitag beendete der Dax die Woche schließlich mit einem Plus von 85 Punkten (0,54%) nahe der oberen Begrenzung bei 15.881 Zählern. Damit sprang auf Wochensicht sogar noch ein kleiner Gewinn von knapp einem halben Prozent heraus. Das im Wochenverlauf erreichte Jahreshoch bei 15.916 Punkten ist damit wieder zum Greifen nah.
Warnsignale im Deutschen Aktienindex nehmen zu
Aus technischer Sicht haben die Warnsignale zuletzt zugenommen. Nicht nur, dass der Dax vor einer charttechnisch markanten Widerstandszone steht und die Aufwärtsdynamik nachgelassen hat, er ist auch noch überkauft und bildete beim jüngsten Anstieg negative RSI-Divergenzen aus. Darüber hinaus sendet der Volatilitätsindex (VDax) ein weiteres Warnsignal. Dieser ist mit einem Wert von 16,5 auf das tiefste Niveau seit November 2021 gefallen.
Jedes Mal, wenn der Indikator auf ein derart niedriges Niveau gesunken war, kam es anschließend zu einem starken Anstieg der Volatilität, die einen Pullback mit sich brachte. Der Index ist jedoch kein Timing-Indikator, das heißt, der VDax kann zunächst noch weiter sinken und die Kurse im Dax steigen. Aber die Wahrscheinlichkeit, dass es zu einem weiteren großen Bull-Run kommt ist sehr gering. Im Gegenteil, es ist nun deutlich wahrscheinlicher, dass es in absehbarer Zeit zu größeren Kursschwankungen kommt.
Auch aus fundamentaler Sicht nehmen die Warnsignale zu. Es sind vor allem die Rezessionssorgen, die in den kommenden Wochen auf die Stimmung drücken könnten, insbesondere an den US-Börsen. Der anhaltende Zinskurs der Notenbanken, aber auch immer schwächer werdende Konjunkturdaten in den vergangenen Wochen, deuten zunehmenden Gegenwind für die Aktienmärkte an.
Aus charttechnischer Sicht sind die Alarmglocken allerdings noch nicht an. Der Dax konnte in der vergangenen Woche die wichtige Unterstützung bei 15.675/668 Punkten halten. Zudem hat er die Unterstützungszone bei 15.736 Punkten per Schlusskurs verteidigt. Dadurch wahrt er sich zunächst die Chance, in der neuen Woche seinen Aufwärtstrend wieder aufzunehmen. Auf der Oberseite steht dem Dax jedoch weiterhin die massive Hürde zwischen 15.957 und 16.000 Punkten im Weg.
Konjunkturdaten
Wirtschaftsdaten stehen diese Woche reichlich auf der Agenda. Zum Wochenauftakt richtet sich der Fokus der Dax-Händler zuerst auf den ifo-Geschäftsklimaindex. Dieser dürfte nach Ansicht einiger Analysten von zuvor 93,3 auf 94,0 im April ansteigen. Allerdings sollten die Erwartungen nicht zu hoch ausfallen, denn es wäre keine Überraschung, wenn der Frühindikator nach fünf Anstiegen in Folge eine Verschnaufpause einlegt. Am Mittwoch erscheint hierzulande auch noch der GfK Konsumklimaindex, ehe der Fokus am Freitag auf den deutschen BIP-Zahlen sowie den Verbraucherpreisen für April liegt.
Am Donnerstag stehen ebenso die Wachstumszahlen für das erste Quartal aus den USA und Freitag aus der Eurozone auf der Agenda. Darüber hinaus schauen Anleger zum Ende der Handelswoche gespannt auf die von der Fed viel beachtete PCE-Kernrate. Die Berichtssaison nimmt ebenfalls an Fahrt auf und steht vor der Woche der Wahrheit. Am Dienstag legen zunächst die Tech-Schwergewichte Microsoft und Alphabet Zahlen vor, ehe am Mittwoch Meta Platforms und am Donnerstag Amazon folgen.
Dax: Die wichtigen Marken für den Handelstag
Der Dax könnte zunächst den heutigen Pivot bei 15.829 testen, bevor er sich nochmal gen Norden aufmacht. Einfach dürfte es jedoch nicht werden, die Zone aus Widerständen bei 15.883, 15.899, 15.908 und 15.916 zu überwinden. Ein Ausbruch über dem jüngsten Jahreshoch bei 15.916 eröffnet weiteres Aufwärtspotenzial bis 15.952/957 und 15.970. Hält er sich auf dem hohen Niveau, wäre auch ein Anstieg bis zum Extensionsziel bei 15.988 und ein Test der runden 16.000-Punkte-Marke denkbar. Allerdings dürfte ihm hier spätestens die Puste ausgehen.
Am Pivot bei 15.829 fällt die erste Richtungsentscheidung. Rutscht der Dax darunter, rücken zuerst die Marken bei 15.790 und 15.759 in den Fokus. Fällt der Index ebenfalls unter 15.736, so dürfte es zum Test des Freitagstiefs bei 15.706 und gegebenenfalls der wichtigen Unterstützung bei 15.675/668 kommen. Hier kann es eine Gegenreaktion geben. Die Bullen sollten die Marke per Tagesschlusskurs halten, ansonsten rücken die nächsten Zielbereiche bei 15.509/482 und 15.330/270 in den Fokus.
Dax-Chart von TradingView
Dax Unterstützungen (US)
15.829 – Pivot Punkt
15.759 – Pivot S1
15.736 – Horizontale
15.706 – Tagestief 21.04.
15.675/668 – Tagestief 13.04. / 12.04.
15.625 – Tagestief 11.04.
15.597 – Gap 06.04.
15.540 – Zwischentiefs
15.509 – Tagestief 06.04.
15.499 – Tagestief 31.03.
15.482 – Tagestief 05.04.
15.328 – Gap 29.03.
15.272 – Horizontale
Dax Widerstände (WS):
15.883 – Schlusskurs 2021
15.899 – Tageshoch 21.04.
15.908 – Tageshoch 19.04.
15.916 – Jahreshoch 18.04.
15.952/957 – Pivot R1 / Horizontale WS-Zone
15.970 – Wochenhoch 16.01.22
15.988 – 127,2% Ext.
16.000 – psychologische Marke
16.022 – Pivot R2
16.090 – Hoch 13.01.22
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