Der Goldpreis steigt nicht. Und das seit Tagen. Seit Mitte letzter Woche pendelt Gold fast komatös um die Marke von 1.730 US-Dollar. Dabei hätte man doch eigentlich jede Menge Anlass nun „endlich mal“ zu steigen? Die Notenbanken drucken immer mehr Geld. Heute legt die Bank of England noch nach, in dem sie ihr Anleihekaufprogramm um 100 Milliarden Pfund aufstockt. Und die Aktienkurse? Die sind seit Mitte letzter Woche deutlich gefallen. Nach einem kleinen Hoch sind sie seit gestern Mittag erneut am Fallen. Heute kommen ganz aktuell US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf den Tisch, die etwas höher ausfielen als erwartet. Dazu noch jede Menge Meldungen aus den USA, dass in einigen Bundesstaaten immer weiter steigende Corona-Zahlen vermeldet werden. Das schürt natürlich die Ängst vor einer zweiten Corona-Welle. Alleine in den letzten drei Stunden hat der Dow auf Terminbasis gut 400 Punkte verloren. Und der Goldpreis? Das Edelmetall bildet doch eigentlich den Gegenpol zu riskanten Geldanlagen wie Aktien.
Aber nein. Es passiert nichts. Der Goldpreis will einfach nicht steigen. Dabei wäre es gar nicht ein so riesiger Schritt, um richtig Leben in die Bude zu bringen. Dies sieht man im folgenden Chart, der den Verlauf im Goldpreis seit Sommer 2019 zeigt. Ginge der Kurs von aktuell 1.726 Dollar über die Marke von 1.750 Dollar, dann wäre richtig gut Luft nach oben für die Anleger, die stark auf Charttechnik achten. Fehlt eine kräftig negative Konjunkturnachricht oder ein neuer geopolitischer Schock, um Gold hoch zu pushen? Jüngst liefen Aktienkurse und der Goldpreis kurioserweise oft parallel. Dies lag wohl daran, dass einige Trader Gold verkauften, während die Aktienkurse schnell und kräftig fielen. Das Gespenst aus März kam zurück, dass große Investoren schnell Gold-Anlagen in Cash umwandeln, um Reserven zum Beispiel für Margin Calls im Aktienhandel zu haben.
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Gold wartet auf gar nichts. Es ist einfach da und wird niemals vollkommen wertlos sein. Egal, wie verzweifelt die Notenbanken versuchen den Wert (gemessen in bedrucktem Papier) in Schach zu halten.
Anders als Gold ist bisher jede FIAT-Währung komplett wertlos geworden.
„Papiergeld kehrt früher oder später zu seinem inneren Wert zurück – Null“
Voltaire (1694 – 1778)
@Parker Schnabel
Das einzig Dumme daran ist, daß das die Notenbanken und Regierungen auch wissen.
Grüezi Herr Kummerfeld.
Ich erlaube mir Charly Munger (96) zu zitieren
„Jedes Jahr, in welchem man nicht mindestens eine seiner Lieblingsideen auf den Müll wirft, ist ein verlorenes Jahr“
Mein Vorschlag für Sie: Werfen Sie die Preis-basierten Charts in den Müll.
Charts auf Preisbasis sind nett anzusehen, man kann Linien malen, Mäc-Dee’s kreuzen lassen, Histogramme zaubern, „Wellen“ zählen. Tradingtechnisch haben diese Betrachtungen einen Wahrscheinlichkeitswert der eine Haaresbreite über 50 % liegt. Würfeln bringt ein gleiches Ergebnis.
Immerhin: Eloquent verbrämt präsentieren Sie es einem staunend gläubigen Publikum.
Glauben Sie mir: Ein Preischart allein ist Kindergartenkram. Er bewirkt Autosuggestion, aber mehr nicht.
Als Grundlage für eine direktionale Handelsentscheidung taugt er so viel wie Nasenpopeln.
Ich will nicht nur kritisieren sondern auch Konstruktives bringen.
Um einen Dortmunder Kollegen zu zitieren:
„Tumma Butta bei die Fische !“
Der Segler empfiehlt zum Thema Goldpreis:
A) Volume Profiles. Einfach, preiswert, aussagekräftig.
Der Goldpreis befindet sich im oberen Segment eines „Covering“.
Konkret: Es kaufen stetig „kleine“ – es verkaufen stetig die grossen. Sie absorbieren den Markt auf dem aktuellen Niveau – solange bis die Absorption „durch“ ist.
Anschliessend fällt für gewöhnlich der Preis deutlich bis in die nächstuntere Volumenzone. Diese liegt bei 1650. Im Anschluss wartet der Bereich bei 1510.
Alternativ kann der Preis heftig nach oben ausbrechen – Ziel wäre dann die 2000.
Die Wahrscheinlichkeit ist jedoch gering. Gründe dazu in den folgenden Punkten
B) CoT Daten
Die Commitments der Commercials zeigten von Oktober 2018 und noch deutlicher und vor allem seit Mai 2019 eine stete Zunahme der Shortpositionen. Diese ging einher mit steigenden Goldpreisen.
Seite kurzem jedoch bauen die Grossen Marktteilnehmer ihre extremen Positionen wieder ab.
Das Open Interest fällt, die Short Positionen werden geringer.
Das Verhalten der „Ganz Grossen“ spricht für einen weiteren Rückgang des Preises.
Der heutige Freitag wird bezüglich CoT Daten weiteres zutage bringen.
C) Volatilität, Implizite Volatilität, IV-Ranking
Die Volatilität (hier: PREISVOLATILITÄT) ist innerhalb der vergangenen 12 Wochen von 50 (Fünfzig) auf mittlerweile gemütlichen 18 gefallen. Nach Unsicherheit oder gar Angst im Markt sieht das nicht aus. Woher soll der angstbegründete Preisanstieg kommen ?
D) Optionen
In einer Woche ist Verfall, bzw. Roll Over der Futures.
Auf dem Strike 1700 liegen insgesamt Zehntausend (!) offene Kontrakte.
Die Grossen Teilnehmer verschenken niemals freiwillig Milliarden von Dollars.
Sie werden alles daran setzen, dass in den kommenden Handelstagen die Optionen wertlos verfallen, indem sie mit dem Future die passende Richtung angeben.
E) Terminstrukturkurven im Gold
Nach einem starken Contango konvergieren die bisherigen (und kaum noch liquiden) Frontfutures zum mittlerweile dominierenden Augustkontrakt dergestalt, dass die zwei Frontmonate im Preis konstant bleiben (Konstante Käufe der Angsthasen und der – emotional getriebenen und medienbeeinflussten – Goldbullen)
Folge: der Augustkontrakt sinkt im Preis und damit der Preis im Chart des Continuous Kontraktes, auf den alle gucken und den sie als DEN Goldpreis sehen.
Spricht etwas aus meiner Sicht für steigenden Goldpreis ?
Ja.
Der Index der Commercials mit Lookback-period 6 Monate sowie die Lookback period 12 Monate sprechen dafür und lieferten in unserem System Ende vergangener Woche ein primäres Kaufsignal für Gold.
(Alle darübergelegten Filterkriterien relativieren jedoch dieses Long-Signal)
Fazit mit Datum heute am Donnerstag den 18. 6.2020:
– Keine Long Trades im Gold
– Keine Optionen im Gold verkaufen
– Warten
Danke für Ihre Beiträge
Herzlich grüsst Sie der Wahlschweizer
Segler
@ Segler, ich möcht sie nicht beleidigen, aber letztes Mal als sie so einen wissenschaftlichen Bericht über den Ölmarkt schrieben, wo wir Normalsterblichen mit nur 40jähriger Erfahrung nur noch leer schluckten, ist es voll in die Hosen gegangen. Ohne ein Goldspezialist zu sein, denke ich ,dass beim Gold ein Ausbruch nach oben jederzeit möglich ist.Wenn Alle an Tina u.die Notenbanken glauben u.es neben keinen Zinsen auch fast keine Divedenden mehr gibt, werden die Aktienbesitzer auf einer Zeitbombe sitzen.
Wer Aktien in der heutigen Zeit vorbehaltlos als Sachwerte bezeichnet, sollte vielleicht bedenken,dass es noch viele kleine Wirekärtchen u.Teslas gibt , die nur Buchwerte sind u.keinen Sachwert haben.
Guten Morgen Goldmännchen. Beleidigen ? – Nein, ganz und gar nicht. Ich freue mich, wenn meine Statements kritisch gelesen und hinterfragt werden. Gegenüber Ihren vierzig Jahren Börsenerfahrung bin ich mit meinen fünfundzwanzig ja ein „Youngster“ :-)
Meine Domäne ist der Rohstoffhandel, und in obiger Analyse habe ich mich einzig auf Gold bezogen. (Wobei ich Gold nicht unter Rohstoff einordnen möchte, eher noch unter Währungen)
Ich habe mit keinem Wort Aktien erwähnt, und verstehe auch nicht, was Sie mit „vorbehaltlos als Sachwert“ meinen.
Nochmal:
Meine Zeilen mit den Kriterien bezüglich CoT-Daten etc. sind eine Ergänzung zur reinen Charttechnischen Beurteilung, wie sie von Herrn Kummerfeld gegeben wurden. Und auf SEINEN Artikel bezieht sich mein Posting.
Mir geht es um Wahrscheinlichkeiten, und auf diesen basieren meine Handelsentscheidungen.
Sie hingegen sprechen von „Könnte“, „denke“ und „möglich“, und „vielleicht“
In meinem Beitrag habe ich keinen Zeithorizont genannt. diesen sollte ich noch ergänzen:
Meine Handelsentscheidungen haben allgemein ein Tradingziel vier bis sechs Wochen.
Im Gold halte ich derzeit keine Position.
Für jene, die interesiert:
– Meine synthetischen LongPosionen im Öl wurden vergangene Woche aufgelöst
– Ich habe (direktional) Futures in Mais gekauft
– Ich habe Volatilität im Kakao verkauft
– Ich halte eine sythetische LongPosition im Natural Gas und nutze den Rückgang der dort übersteigert gewesenen Vola (sprich: Ich nutze den Rückgang der Optionspreise im Frontmonat)
Ich wünsche Ihnen einen wunderschönen sonnigen Sommeranfang
Der Segler
Was den Goldpreis betrifft kann man es auch ganz simpel sehen: Seit über zwei Monaten befindet sich der Preis in einer Seitwärtsbewegung, wobei die obere Begrenzung bei ca. 1744 $ liegt (CFD-Preis) und die untere bei ca. 1670 $. Bei einem nachhaltigen Ausbruch aus dieser Schiebezone sollte eigentlich klar sein, wohin die Reise mittelfristig gehen wird. Im Moment sind wir wieder an der oberen Begrenzung angekommen – mal sehen, ob es wieder ein Abpraller wird, oder (endlich) ein (nachhaltiger) Ausbruch. Schaumermal :-)
@Lausi
Gold wird nach oben ausbrechen. Alles andere würde mich sehr wundern. Die Triebwerke sind schon gestartet.
@Hesterbär: Kommende Woche werden wir schlauer sein. Interessant wird auch sein, ob sich Gold und Aktien dabei gleich- oder gegenläufig entwickeln werden. Wie man inzwischen weiß, ist ja diesbezüglich alles möglich. Gegen Gold & Silber rauf und Aktien runter hätte ich jedenfalls nichts einzuwenden. ;-)
@ Segler, sie haben Recht,das mit den Aktien war nicht auf sie bezogen, ich wollte damit nur ausdrücken,
wenn der Mythos mit der V-Erholung u.TinA entzaubert wird u.der Risk-On Modus wieder läuft, wird Gold eher nach oben ausbrechen, was bei ihrem Kommentar eher bezweifelt wurde.
@ Segler, wieder einmal sehr wissenschaftlich den Mund sehr voll genommen.Kummerfeld u. viele Andere haben es ganz einfach u.realistisch bis jetzt richtig gesehen.