Die Bank of Japan hielt sich am Montag vom Aktienmarkt fern und wich damit überraschend von ihrer üblichen Strategie ab, börsengehandelte Fonds (ETFs) zu kaufen, wenn der Nikkei am Vormittag im asiatischen Handel um 2% oder mehr fällt. Das berichtet Bloomberg.
Bank of Japan stützt Nikkei trotz Verlusten nicht
Der offensichtliche Strategiewechsel der Bank of Japan wird wahrscheinlich Spekulationen nähren, dass sie sich darauf vorbereitet, ihre massiven geldpolitischen Stimulierungsmaßnahmen bereits nächste Woche zurückzufahren.
Seit Anfang 2021 hat die Bank of Japan in jeder Sitzung, in der der Benchmark-Index Topix oder der Nikkei um 2% oder mehr gefallen ist, ETFs gekauft. Obwohl die Zentralbank nie öffentlich erklärt hat, dass eine solche Politik existiert, hat sie sich so strikt an dieses Muster gehalten, dass es als De-facto-Politik angesehen wird. Die Bank of Japan verzichtete jedoch am heutigen Montag auf ETF-Käufe, selbst nachdem der Topix und der Nikkei bis zum Mittag mehr als 2% gefallen waren.
„Dies wirkt überraschend“, sagte Hiroshi Namioka, Chefstratege bei T&D Asset Management, und fügte hinzu, dass die Änderung die Möglichkeit einer Revision der ETF-Kaufpolitik der Bank of Japan auf der März-Sitzung erhöht. „Wahrscheinlich werden sie die ETF-Käufe bei der nächsten Sitzung streichen.
Geldpolitische Wende in Japan: Ende eines Experiments
Die überraschende Zurückhaltung, unmittelbar vor der Sitzung am 18. und 19. März mehr ETFs zu kaufen, könnte Spekulationen nähren, dass die Bank of Japan sich darauf vorbereitet, ihre Politik in diesem Monat zu ändern, anstatt bis April zu warten.
Die Spekulationen über einen baldigen Zinsschritt haben in der letzten Woche zugenommen, da die Löhne in Japan stärker gestiegen waren als erwartet und Nachrichten von Bloomberg sowie Berichte anderer Medien darauf hinwiesen, dass einige Notenbanker der Zentralbank einen Zinsschritt im März befürworten. Die Bank of Japan hat zuvor angedeutet, dass sie ein stärkeres Lohnwachstum sehen muss, bevor sie die Zinsen zum ersten Mal seit 2007 anheben wird.
Der Kauf von börsengehandelten ETFs durch die Zentralbank ist eine der zahlreichen unkonventionellen geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen, die die Zentralbank ergriffen hat, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln und die Löhne zu erhöhen.
Die Entscheidung der Bank of Japan, keine Aktien zu kaufen, könnte ihr Zögern widerspiegeln, Aktien weiter zu stützen, nachdem der japanische Nikkei-225-Index im vergangenen Monat endlich den Höchststand der Bubble Economy von 1989 überschritten hat.
„Es gibt keinen Grund für die Bank of Japan, jetzt ETFs zu kaufen, wo sich die Aktien robust entwickeln, besser als die Wirtschaft selbst“, sagte Junki Iwahashi, Senior Economist bei der Sumitomo Mitsui Trust Bank. „Ich glaube nicht, dass dieser Mangel an Käufen an sich die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im März erhöht. Ich denke, dass dies im April geschehen wird“.
Anleger in aller Welt achten auf Anzeichen dafür, dass Japan beginnt, von der extrem lockeren Geldpolitik abzurücken, da sie befürchten, dass Institutionen, von Lebensversicherern bis hin zu Pensionsfonds, ihre umfangreichen Bestände an Auslandsanleihen zurückfahren könnten.
Die Bank of Japan begann gegen Ende des ersten Jahres der Pandemie damit, die Käufe von ETFs zu reduzieren, nachdem sie durch ihre aggressiven Käufe in den ersten Tagen von Covid-19 effektiv zum größten Eigentümer japanischer Aktien geworden war.
Im September beliefen sich die Bestände der Bank of Japan an ETFs auf rund 61 Billionen Yen (413 Milliarden Dollar), was mehr als 7% der Marktkapitalisierung des Prime Market der Tokioter Börse entsprach.
FMW/Bloomberg
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notenbank kauft keine etf mehr? was für ein skandal! an diesem bsp. sieht man wie pervertiert das notenbanksystem inzeischen ist. wenn microeingriffe weitab des eigentlichen auftrags in die marktstabilitat notwendig zu sein scheint, heisst es „helm auf“. insgesamt scheint aber der dealer nicht nur in jspan zu versuchen den junkie langsam vom weg zur überdosis abbringen zu wollen. mal sehen wie erfolgreich das sein wird.
Wir schreiben das Jahr 2012.Die Finanzkrise ist eigentlich ganz gut abgeklungen, aber die Eurokrise noch nicht.
Da stellt sich am Morgen des 26.Juli, ein Mann namens Mario Draghi, vor die Öffentlichkeit und verkündet seine neue „Whatever it takes“- Geldpolitik…
Dann…wenige Tage vor der deutschen Einheit, Ende September 12, verkündet ein gewisser Ben Bernanke ein neues,noch größeres QE Programm, das die vorangegangenen zwei noch um den Faktor drei übertreffen soll…
Dann… noch im Oktober 12 verkündet ein gewisser Shinzo Abe, neuer, designierter Ministerpräsident von Japan ein ganz besonderes Programm: Die „Abenomics“ …
Das heißt Zinsen auf unter Null und zusätzlich werden noch viele Billionen an Yen in die Märkte gepumpt…(Nikkei 225 damals bei um die 8500 Punkte…)
Wie’s aussieht, wollte jeder einzelne der Banker oder Staatschefs den „Draghi- Effekt“ noch übertreffen…
Übrigens, der bisherige Notenbank- Chef der Bank of Japan protestierte gegen die Abenomics, mit ihm sei diese unorthodoxe Geldpolitik nicht zu machen, er sei ein Anhänger der „Österreichischen Schule „…
Seine Bitten werden erhöht, er wird umgehend gefeuert…
@Sebastian. Wie oft denn noch? Die „Whatever it takes“-Floskel. Immer wieder dieselbe kopierte Leier.
„Dann…wenige Tage vor der deutschen Einheit, Ende September 12,“ Schöner Verschreiber.