Nvidia wird morgen Abend kurz nach 22 Uhr deutscher Zeit seine Quartalszahlen veröffentlichen. Nachdem die Quartalssaison ansonsten schon vorbei ist, bietet das Unternehmen damit nochmal ein echtes Highlight. Nicht nur, dass Nvidia mit 1,23 Billionen Dollar Börsenwert eines der Schwergewichte im Nasdaq-Index ist. Auch hat die Euphorie rund um das Thema Künstliche Intelligenz die Aktie in diesem Jahr massiv bewegt, wodurch auch der gesamte US-Aktienmarkt öfters gepusht wurde. Also kann diese Veröffentlichung für den gesamten Aktienmarkt wieder sehr wichtig werden, und somit auch für den deutschen Markt, der dem US-Markt nur all zu gerne nachfolgt. Schauen wir auf die aktuellen Erwartungen.
Massiver Anstieg bei den Umsatzerwartungen an Nvidia
Im Bloomberg-Terminal sehen wir die durchschnittlichen Erwartungen. Nach 13,51 Milliarden Dollar vor drei Monaten liegen die durchschnittlichen Erwartungen von 36 Analysten für die morgige Meldung bereits bei 16,09 Milliarden Dollar – was für eine unglaubliche Steigerung! Vor einem Jahr waren es gerade mal 5,9 Milliarden Dollar Quartalsumsatz – das wäre bis jetzt eine Steigerung um 172 % binnen zwölf Monaten! Der operative Gewinn soll binnen drei Monaten von 6,8 auf 9,67 Milliarden Dollar ansteigen. Für diese kurze Frist liegen bei Nvidia die Erwartungen der Analysten für die wichtige Kennzahl „Gewinn pro Aktie“ bei 3,36 Dollar nach 2,70 Dollar im Vorquartal. Vor einem Jahr waren es 0,58 Dollar Gewinn pro Aktie. Das ist binnen zwölf Monaten eine Steigerung von 479 % beim Gewinn pro Aktie, wenn die Ergebnisse denn morgen Abend so eintreten. Das sind enorm hohe Erwartungen!
Analysten sehen 32 % Kurspotenzial binnen 12 Monaten
Schaut man sich die neuesten Analysteneinstufungen der letzten Tage an, dann sieht man: Egal wie stark das Kursziel über dem aktuellen Kurs der Aktie liegt, man gab zwar eine neue Einschätzung ab, änderte aber nicht das Kursziel. Wird man da etwas vorsichtig, keine weitere Euphorie so kurz vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen bei Nvidia? Im Schnitt liegt das 12-Monatskursziel von 63 Analysten bei 648,50 Dollar, ein Aufschlag von 31,5 % auf den aktuellen Kurs von 492,98 Dollar. Noch im Mai lagen die Erwartungen bei 283 Dollar. Dank sensationeller Zahlen gab es bei den Analysten zwei große Schübe in der Erwartungshaltung, und seit Ende August liegen die Kursziele relativ konstant bei Werten über 600 Dollar pro Aktie für die 12-Monatsaussicht.
Nvidia-Aktie lief deutlich besser als der Markt
Die Aktie von Nvidia ist im Vergleich zu den großen Indizes sensationell gut gelaufen. Im TradingView Chart sehen wir den Verlauf der letzten zwölf Monate. Nvidia kletterte um 214 %. Gleichzeitig stieg der marktbreite S&P 500-Index nur um 14,4 %, der Nasdaq nur um 35,6 %. Kann das Unternehmen mal wieder die hohen Erwartungen befriedrigen, dann macht die Aktie wieder einen Satz nach oben, und die Analysten ziehen ihre Kursziele wieder rauf? Gut möglich. Verfehlt Nvidia aber die Erwartungen, könnten auch deutliche Einbrüche der Aktie möglich sein!
Aktuelle Analysteneinschätzung
Die Analysten des Brokers eToro schreiben aktuell: „Nvidia im Höhenflug: Neues Rekordhoch oder drohende Bullenfalle?“ Hier die Analyse im Wortlaut: Die Rallye bei Nvidia wirkt fast zu perfekt, um wahr zu sein. Einige Analysten sehen die Kursanstiege als bedenkliches Anzeichen für das Entstehen einer Blase, vergleichbar mit der Situation im Jahr 2021 bei Meme-Aktien. Der aktuelle Trend spiegelt jedoch eine völlig andere Dynamik wider. Der Aktienkurs ist in diesem Jahr um 230 Prozent gestiegen, aber die Gewinnprognosen haben stärker zugenommen, sodass das Forward Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) unter 30 liegt.
Vorreiter in der Tech-Welt
Die von Nvidia entwickelten Chips und KI-Technologien gelten als revolutionär. Nvidia ist auf die Entwicklung und den Verkauf von GPUs für Gaming und Krypto-Mining sowie Chipsysteme für Fahrzeuge und Robotik spezialisiert. Fast 90 Prozent des Umsatzes von Nvidia kommen aus den Bereichen Data Center und Gaming. Das Unternehmen hat einen Marktanteil von über 70 Prozent im Verkauf von KI-Chips. Zu den bedeutenden Partnern zählen Unternehmen wie HPE, AWS und Google.
Einnahmen verdoppelt, Nettogewinn verachtfacht
Die Q2-Zahlen waren beeindruckend: Die Einnahmen haben sich im Vergleich zum Vorjahresquartal mehr als verdoppelt und stiegen auf über 13,51 Milliarden Dollar. Der Nettogewinn kletterte auf 6,19 Milliarden Dollar und wurde so mehr als verachtfacht. Für Q3 erwartet Nvidia Einnahmen von 16,00 Milliarden Dollar, während Analysten laut Refinitiv im Durchschnitt mit 16,10 Milliarden Dollar rechnen.
Nvidia muss seine führende Position verteidigen, da Konkurrenten wie Microsoft und OpenAI eigene KI-Chips entwickeln. Die Fähigkeit, mit der starken Nachfrage Schritt zu halten, wird entscheidend sein, während Engpässe bei Speichern und Chips das Wachstum beeinträchtigen könnten, was möglicherweise strategische Anpassungen erfordert.
Vorsicht vor erhöhter Marktvolatilität
Es könnte zu einer überdurchschnittlichen Volatilität kommen, wenn die Gewinn- und Umsatzzahlen deutlich außerhalb der zu erwartenden Range liegen. Die beiden Vorquartale verliefen äußerst positiv, sodass die Erwartungen hoch sind. Ergebnisse, die lediglich den Erwartungen entsprechen, könnten für einige enttäuschend sein, während andere sie als Bestätigung für einen langfristigen Trend sehen und ihre Aktien daher halten könnten.
Analysten schalten einen Gang runter
Im November ergaben sich aus 38 Analystenempfehlungen 7 Strong Buy, 14 Buy und 15 Hold. Das durchschnittliche Kursziel betrug 628 Dollar, mit einem Höchstziel von 1.100 Dollar und einem Tiefstziel von 439 Dollar. Es zeigt sich eine gewisse Vorsicht unter den Analysten, da es im September und Oktober noch 18 Strong Buy und 32 Buy-Empfehlungen gab.
Nvidia vor möglichen Ausbruch
Der Aktienkurs stieg in diesem Jahr um 230 Prozent. Trotz dieses beachtlichen Anstiegs ist die Aktie nun preiswerter und notiert unter einem KGV von 30. In dieser Woche sind zwei Szenarien denkbar: ein nachhaltiger Ausbruch nach oben oder ein potenzieller Fehlausbruch. Der fortgeschrittene Aufwärtsimpuls lässt darauf schließen, dass ein Test des Rekordhochs bei etwa 500 Dollar möglich ist. Vor diesem Anstieg gab es eine ABC-Korrektur, wobei die Unterstützung bei rund 400 Dollar erfolgreich verteidigt wurde. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 65, was darauf hindeutet, dass die Aktie nicht überkauft ist.
Fazit
Die Quartalszahlen von Nvidia sind das Highlight der US-Berichtssaison, und alle warten gespannt darauf, ob sich die Erfolgsgeschichte nach den extrem starken Q2-Zahlen fortsetzt. Während die Anleger hohe Erwartungen haben, zeigen sich Analysten in letzter Zeit etwas vorsichtiger. Die kommende Woche könnte entscheidend sein, um zu klären, ob der Aufwärtstrend durch das Erreichen eines neuen Rekordhochs bestätigt wird.
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