Steinhoff-Aktien verlieren dramatisch nach Bilanzwarnung: Anleihen im EZB-Besitz verlieren 40% an Wert – Offenbarung von Draghi´s Zockerei

FMW-Redaktion

Das deutsch-südafrikanische Einzelhandelsunternehmen Steinhoff ist zum Beispiel Mutter der Marke Poco, was dem deutschen Konsumenten schon eher etwas sagen dürfte. Das Unternehmen mit gestern noch gut 5 Milliarden Euro Börsenwert gab jüngst offiziell bekannt, dass man Anleger davor warne, bei Investments in die Aktie vorsichtig zu agieren (was für ein Hinweis…). Denn es gäbe offensichtlich Unregelmäßigkeiten in der Bilanz, womöglich auch in den Vorjahren. Das werde gerade durch externe Prüfer untersucht. Der Chef ist schon zurückgetreten. Auch die bisher geplante Bilanzvorlage wurde verschoben. Wenn man das liest, kann man durchaus das Schlimmste befürchten.

Aktuell gibt es Meldungen, dass es Interesse von Investoren gebe nicht zum Kerngeschäft gehörende Geschäftsteile zu kaufen, was mit weiteren Refinanzierungen bis zu 2 Milliarden Euro einbringen könnte (offenbar noch keine sicheren Erkenntnisse). Wenn man solche Summen auf die Schnelle einwerben muss, ist hier in der Tat das Schlimmste zu befürchten. Die Aktie brach dementsprechend gestern ein von 3 Euro auf 1,10 Euro zum Schluss. Der heutige Handel könnte turbulent weitergehen – zum Handelsauftakt verliert die Aktie weitere 34%!

Die Steinhoff-Aktie seit Mitte 2016 bis gestern Abend..

Aber nicht nur die Aktie bricht massiv ein. Auch bei den Anleihen des Unternehmens sieht es nicht besser aus. Beispielsweise wäre da eine Anleihe von Steinhoff, die von Ratingagenturen als hochwertig einstuft wurde (Investment Grade). Sie läuft bis zum Jahr 2025, und notierte am letztem Freitag noch mit einem Kurswert von 90% des Rückzahlungswerts (Anleihekurse notieren immer in Prozentpunkten). Und aktuell? Da liegt der Kurswert nur noch bei 59%. Und jetzt wird es interessant. Die EZB hatte im Rahmen ihres Anleihekaufprogramms auch massiv Unternehmensanleihen aufgekauft – breit gestreut, und natürlich nur die „hochwertigen“ Anleihen, bei denen man sich ausschließlich auf die Ratings der privaten Ratingagenturen verlassen hatte, die vor der Finanzkrise in den USA für Papphäuser und Nieriglohnempfänger TOP-Ratings für deren Schulden abgaben.

Und so hatte auch Steinhoff ein Rating als Investment Grade, und die EZB hat auch diese Anleihen in ihren Büchern. Nun hat man einen Verlust von gut 40%, und er könnte noch größer werden. Exemplarisch zeigt dieses Beispiel, dass die EZB hier aktiv im Kapitalmarkt mit mischt, was schon lange nichts mehr mit ihrem Auftrag zu tun hat, für Preisstabilität bei den Verbraucherpreisen zu sorgen. Die EZB hat gigantische Risiken in ihren Büchern, die sich jederzeit massiv verschlimmern können. Das Risiko tragen letztlich die Anteilseigner der EZB, also wir alle. Seit Juni 2016 hat die EZB für insgesamt 129 Milliarden Euro Unternehmensanleihen gekauft. Na dann, man darf nur hoffen, dass es keine plötzliche Rezession mit zahlreichen Fällen a la Steinhoff gibt…

Hier nochmal bezogen auf diesen Fall die Originalmeldung von Steinhoff:

Steinhoff announces investigation into accounting irregularities and resignation of CEO
The Supervisory Board of Steinhoff wishes to advise shareholders that new information has come to
light today which relates to accounting irregularities requiring further investigation. The Supervisory
Board, in consultation with the statutory auditors of the Company, has approached PWC to perform
an independent investigation.

Markus Jooste, CEO of Steinhoff has today tendered his resignation with immediate effect and the
Board has accepted the resignation.

Steinhoff will update the market as the aforesaid investigation proceeds. The Company will publish
the audited 2017 consolidated financial statements when it is in a position to do so. In addition, the
Company will determine whether any prior years’ financial statements will need to be restated.
The Supervisory Board has today appointed its Chairman, Dr. Christo Wiese, as Executive Chairman
(Delegated Supervisory Chairman) on an interim basis. In addition, Pieter Erasmus, the previous CEO
of Pepkor Group, has agreed to join Dr. Wiese in an executive advisory capacity to assist with managing
the group’s various retail interests around the world. Dr Wiese and the Board will supplement the
management team and will embark on a detailed review of all aspects of the Company’s business with
a view to maximising shareholder value. The Supervisory Board wishes to reassure shareholders that Steinhoff has a number of high quality profitable businesses around the world. Shareholders and other investors in Steinhoff are advised to exercise caution when dealing in the
securities of the Group.