Mit dem Beginn der Black Friday-Woche und dem Thanksgiving-Feiertag steht den Aktienmärkten eine saisonal gute Phase bevor. Allerdings ist die Rally im Dax zuletzt etwas zu heiß gelaufen, sodass eine kleine zwischenzeitliche Abkühlung nicht schaden sollte. Der deutsche Leitindex hat am Ende einer starken Handelswoche nochmal Fahrt aufgenommen, während die Wall Street seit Tagen kaum noch Aufwärtsdynamik zeigt. Nach drei Gewinnwochen des Dax könnte die Luft zwar allmählich dünner werden. Doch angesichts des dynamischen Trends und der guten Saisonalität ist eine Fortsetzung des guten Laufs durchaus möglich.
Händler sollten sich aber langsam auf eine Zwischenkorrektur einstellen. Die nachlassenden Inflations- und Zinsängste haben zuletzt die Rally an den Aktienmärkten angetrieben. Dabei sind die Anzeichen für eine Abkühlung der US-Wirtschaft, die mit dem Rückgang der Inflation einhergehen, zunächst in den Hintergrund geraten. Unter Anlegern wächst indessen die Fantasie für baldige Zinssenkungen durch die Zentralbanken – sowohl in den USA als auch in der Eurozone.
Die Zinseuphorie hat den Dax am Freitag bis auf ein Hoch bei 15.952 Punkten geführt, das höchste Niveau seit zwei Monaten. Am Ende einer starken Handelswoche stand schließlich ein Plus von 132 Punkten (0,84%) bei 15.919 Zählern zu Buche. Auf Wochenbasis ergibt sich dadurch ein deutlicher Zugewinn von 4,5 Prozent. Damit rückt für den deutschen Leitindex die Marke von 16.000 Punkten wieder ins Visier.
Dax-Rally: Zeit für eine Korrektur?
Der Deutsche Aktienindex ist zwar überkauft, fallen will er aber auch nicht. Dennoch gibt es kaum noch Anreize, an den jüngsten Höchstständen weiterhin massiv long zu gehen. Einerseits gibt es angesichts der stark überkauften Marktlage ein gewisses Korrektur- bzw. Konsolidierungsrisiko. Andererseits ergibt sich aufgrund der stark gestiegenen Kurse derzeit kein gutes Chance-Risiko-Verhältnis.
Für diejenigen, die bisher nicht investiert sind, ist es daher sinnvoll, mögliche Rücksetzer abzuwarten. Trotzdem gilt: Der Trend ist aktuell klar aufwärts gerichtet. Mögliche Rücksetzer bis in den Bereich um 15.650 Punkte, wo sich die 200-Tage-Linie befindet, wären daher immer noch bullisch zu werten.
Eine Trendumkehr bahnt sich derzeit nicht an, dafür müsste der Dax zunächst eine größere Top-Formation ausbilden und anschließend zurück unter seine wichtige Durchschnittslinie fallen. Etwas Vorsicht ist in der neuen Woche dennoch geboten. Von den letzten 15 Handelstagen waren gerade einmal zwei Tage leicht negativ. Nach einer solch ausgeprägten Rally, ohne nennenswerte Korrektur, wäre es kein Wunder, wenn auch mal Gewinne mitgenommen werden.
Konjunkturdaten
In der neuen Woche stehen einige Konjunkturdaten und Ereignisse an, die über die Nachhaltigkeit der bisherigen November-Rally mit entscheiden könnten. Konjunkturseitig dürften die Einkaufsmanagerindizes für November neue Hinweise über die Lage in der Industrie und dem Dienstleistungssektor liefern. Am Freitag könnte ebenfalls der Ifo-Geschäftsklimaindex die Kurse im Dax bewegen. Mögliche Anzeichen, ob sich die jüngste Entscheidung des Bundesverfassungsgerichts, den Nachtragshaushalt der Ampel als verfassungswidrig zu erklären, auf die Stimmung auswirkt, dürfte der Frühindikator aber noch nicht zeigen.
Unternehmensseitig stehen vor allem die am Dienstag nach US-Börsenschluss erwarteten Zahlen von Nvidia im Fokus. Das Unternehmen, das stark vom KI-Boom profitiert, muss zeigen, dass die immensen Vorschusslorbeeren gerechtfertigt sind.
Dax: 16.000-Punkte-Marke im Fokus
Long: Obwohl der Dax kurzfristig stark überkauft ist, ist eine Fortsetzung der jüngsten Aufwärtsbewegung möglich. Solange der Index über 15.898 handelt, könnte er direkt wieder bis an das Freitagshoch bei 15.952 klettern. Ein Anstieg darüber dürfte ihn bis in die Zone bei 15.987/16.000 führen. An dem markanten Widerstand steht dann ein erster wichtiger Test an. Überwindet der Dax die Hürde, so kann er auch noch die Hürde bei 16.040/062 erreichen. Höher sollte es heute aber nicht gehen. Nach einer zwischenzeitlichen Konsolidierung wäre sogar ein Anstieg bis in den Bereich um 16.240/290 möglich.
Short: Unterhalb von 15.899 sind Rückläufe bis 15.846 wahrscheinlich. Entweder dreht er dort wieder nach oben oder erst an einer der Unterstützung bei 15.798 und 15.760. Auch ein Gap-Close (15.748) ist denkbar, bevor er wieder in den Vorwärtsgang schaltet. Sollte er darunter rutschen, dann wird ein Test der 200-Tage-Linie bei 15.652 immer wahrscheinlicher.
Dax-Chart von TradingView
Dax Unterstützungen (US)
15.898 – Pivot Punkt
15.846 – Pivot S1
15.826 – Tagestief 17.11.
15.798 – Zwischentief
15.786 – Gap 16.11.
15.783 – Tagestief 16.11.
15.748 – Gap 15.11.
15.652 – SMA200 (D1)
15.628 – Tagestief 15.11.
15.614 – Gap 14.11.
15.575/560 – Oktober-Hochs
15.535 – Horizontale
15.400 -Konsolidierungszone
Dax Widerstände (WS):
15.952 – Tageshoch 19.11.
15.972 – Pivot R1
15.988 – Horizontale (D1)
16.000 – Psycho Marke
16.025 – Pivot R2
16.042 – Horizontale
16.062 – 161,8% Extension
16.141 – Zwischenhoch 02.08.
16.240 – Gap 23.08.
16.290 – ex Allzeithoch
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