Frische Daten vom Immobilien-Markt in den USA: Die Baubeginne (November) sind mit +14,8% (Vormonat war +1,9%) und einer Jahresrate von 1,560 Millionen massiv besser ausgefallen als erwartet (Prognose war 1,360 Millionen; Vormonat war 1,372 Millionen, nun auf 1,359 Millionen nach unten revidiert).
Die US-Baugenehmigungen (ebenfalls November) sind mit , % (Vormonat war +1,8%) und einer Jahresrate von 1,4 Millionen ebenfalls er gemeldet worden (Prognose war eine Jahresrate von 1,470 Millionen; Vormonat war 1,498 Millionen).
Vor allem die Baubeginne werfen die Frage auf, ob die Fed wirklich die Zinsen senken sollte! Die US-Renditen steigen aufgrund der Daten..
Kommentare lesen und schreiben, hier klicken
Das ist ganz normal, Herr Fugmann. Schauen Sie, die Zinsen liegen jetzt unterhalb der Jahrtausendwende und einem Drittel der Achtziger und Neunziger.
Zu Beginn der Nullerjahre lag die richtungsweisende Zehnjährige noch bei stolzen 6,5 Prozent. Davon sind wir heute meilenweit entfernt.
Zu Beginn der Neunziger noch bei 9,5 Prozent und zu Beginn der Achtziger noch bei 15,5 Prozent. Jetzt gehen wir schnell in Richtung der 3,5 Prozent, Tendenz stark sinkend.
Bei der Geschwindigkeit, in der allgemein die amerikanische Umlaufrendite sinkt ,ist das in den nächsten 5 bis 10 Wochen zu erwarten.
Dem gegenüber steht eine Inflation von knapp über 5 Prozent, wenn man die Statistik der Achtziger im Warenkorb zugrunde legt.
Die Märkte preisen die ersten Zinssenkungen schon für das nächste Jahr ein. Sie werden nicht enttäuscht werden. Die FED ist nicht bereit die Realzinsen auf das Ausgangsniveau von vor der Finanzkrise anzuheben, als zum allerletzten Mal eine positive Realverzinsung erzielt werden konnte.
Die Trickserei mit den staatlich anerkannten Warenkörben ist schon legendär. Viele Posten, wie die private Krankenversicherung in den USA kommen dar nicht oder nur sehr unzureichend vor.
Auch die Steigerung der Immobilienpreise spiegelt sich nur sehr unvollständig wieder. Von wegen korrekte Verrechnung aller Kosten.
Die Anleger und Investoren fliehen nun wieder in die Sachwerte, dazu gehören Aktien und Immobilien. Ein ganz normaler Prozess, in einer Welt voller negativer Realzinsen.
Powell versucht nur seinen Posten zu retten, indem er Biden unterstützt. Aber der designierte neue US Präsident, Donald Trump hat schon angekündigt, ihn durch eine geldpolitische Taube zu ersetzen.
Dann fällt die amerikanische Umlaufrendite noch schneller gegen oder sogar unter Null.