Werden die nächsten US-Inflationsdaten überraschen? Inflation in USA: Ölpreis und Benzinpreise fallen – die Folgen

Werden die kommenden Daten zur Inflation in den USA überraschen, weil sie niedriger ausfallen?

Die US-Notenbank pausiert mit ihren Zinsanhebungen, will abwarten, wie sich die große Zinskeule auf die US-Wirtschaft auswirken wird – Schlagwort: Data Dependancy. Man will also die neuen Daten abwarten, um nicht über das Ziel hinauszuschießen, aber auch keinen Wiederanstieg der Inflation zu ermöglichen. Das Augenmerk in den USA richtet sich wie immer auf die Entwicklung der Öl- aber speziell auch der Spritpreise, die für den US-Normalverbraucher so etwas wie einen Indikator für die Inflation darstellen – beim Blick auf die Anzeigetafel an den Tankstellen.

Deshalb waren für die US-Regierung hohe Spritpreise schon immer ein politisches Problem, das dem Amtsinhaber den Job kosten konnte. Deshalb auch die Annäherung von Joe Biden an sanktionierte Förderländer wie den Iran oder Venezuela, um eben Vorsorge für die kommende Wahlperiode zu treffen. Trotz Israel-Konflikt fallen die Notierungen für Öl und Benzin in den USA, wobei dies sehr wahrscheinlich eher auf eine nachlassende Konjunktur zurückzuführen ist. Ein Umstand, den man seitens der Regierung aber auch der Fed sicherlich zur Kenntnis nimmt. Auch wenn Energie nicht der große Faktor im US-Verbraucherindex CPI ist, könnten die Daten am kommenden Dienstag überraschen. Ein kleiner Faktencheck.

Inflation: Spritpreise in USA fallen die siebte Woche in Folge

Die am 6. November veröffentlichte Statistik über die US-Benzinpreise zeigt einen weiteren Rückgang der US-Spritpreise, um acht beziehungsweise neun Cent für Normal- und Superbenzin pro Gallone. Es ist bereits die 7. Woche mit Rückgängen, die Durchschnittspreise liegen bei 3,40 und 4,31 Dollar für die Sorten, weit unter den höchsten Preisen des Vorjahres mit bis zu 5,7 Dollar.

Die für die Inflationsentwicklung relevanten Größen im Jahresvergleich lauten 3,80 $ zu 3,40 $, bzw. 4,80 $ zu 4,64 $. Hier eine Übersicht der Entwicklung der US-Spritpreise auf lange Sicht von Advisor Perspectives:

US-Öl WTI kämpft mit der Marke von 80 Dollar

Über die Entwicklung des Ölpreises in den USA wird auf finanzmarktwelt.de regelmäßig berichtet. Zum Beispiel über die Bestrebungen der OPEC+ mittels Förderkürzungen den Ölpreis hoch zu halten. Im Falle Russlands wegen der hohen Kriegskosten in der Ukraine und bei Saudi-Arabien, welches einen Ölpreis von etwa 100 Dollar pro Barrel benötigt, um die extreme Ausgabenpolitik von Kronprinz Mohammed bin Salman zu finanzieren. Aber Tatsache ist, dass es derzeit stärkere Kräfte am Markt gibt, die (temporär) den Ölpreis nach unten zwingen. Hier der sehr volatile Verlauf des Ölpreises im Halbjahreschart, der aktuell mit der Marke von 80 US-Dollar kämpft:

Trotz des relativ geringen Anteils des Faktors Energie am US-Verbraucherpreisindex CPI (8 Prozent) war es der große Anstieg des Ölpreises in diesem Jahr von unter 70 Dollar (Juni) bis auf über 94 Dollar(Ende September), der großen Einfluss auf die Entwicklung der Inflation in den USA hatte.

Daher auch der Wiederanstieg der Teuerungsrate in der Inflations-Headline von Juli bis September.

Betrachtet man sich die Entwicklung der Inflation in den USA seit der Jahrtausendwende, so ist erkennbar, dass es die Energie ist, die mit den Kosten für die Ausbildung in den USA am stärksten gestiegen ist:

Fazit

Was die Öl- und Spritpreisentwicklung in den USA betrifft, entweicht derzeit etwas Druck aus dem Kessel. Will heißen, dass bei den neuesten Daten zur Inflation diese Komponente bei der Berechnung etwas disnflationär für den US-Verbraucherpreisindex CPI wirken könnte. Auch wenn Housing mit seinem über 40-prozentigen Anteil am CPI den mit Abstand wichtigsten Faktor darstellt. Das Element mit den zeitlich verzerrten Daten, wie der „Home Owners Equivalent Rent“, die nur zweimal jährlich erhoben werden – eine Blackbox.

Aber beim Ölpreis kommt kurzzeitig auch noch ein Basiseffekt zum Tragen. Anders als derzeit, ist der Preis für Öl vor 12 Monaten auf über 90 Dollar gestiegen, während er aktuell von über 90 Dollar in Richtung 80 Dollar gefallen ist. Dieser Effekt wird sich aber bereits in zwei Monaten umkehren, von Europa braucht man hierbei erst gar nicht zu reden.

Dies bedeutet aber auch, dass die Daten zur Inflationam 14. November keine negative Überraschung darstellen sollten, es könnte sogar zu einem Rückgang von den 3,7 Prozent aus dem letzten Monat kommen, nach zwei Anstiegen vom Jahrestief aus, bei 3,0 Prozent.

Ergo: Was bedeutet dies für die Börsen? Das Thema Inflation und Leitzinsen könnte etwas vom Schirm verschwinden, dafür die Abschwächung der Wirtschaft in den USA – aber auch global – in den Vordergrund rücken. Was natürlich irgendwann zur Bewertungsfrage führen muss, bei den Unternehmen aber auch den Indizes. Mittelfristig, kurzfristig könnte etwas anderes dominieren, was mit der Jahreszeit zu tun hat.