Der KI-Boom hat zahlreiche Tech-Werte angetrieben und den Aktionären satte Gewinne beschert. Das beste Beispiel ist Nvidia. Die Aktie des Entwicklers von Grafikprozessoren und Chipsätzen hat in diesem Jahr bereits um 218 Prozent zugelegt. Andere Chiphersteller wie der taiwanesische Chip-Produzent TSMC, immerhin der drittgrößte Hersteller der Welt, profitiert ebenfalls von dem Hype um das Thema künstliche Intelligenz. Doch im Vergleich zu Nvidia fällt die bisherige Jahresperformance der Aktie von 35 % eher mickrig aus. Entgegen der Erwartungen von Analysten und Anlegern spiegelt sich der KI-Boom noch nicht in den Absatzzahlen von Halbleitern wider, was vor allem an dem Rückgang der Handy- und PC-Verkäufe liegt.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, besser bekannt als TSMC, hat heute seine Ergebnisse präsentiert und im Zuge dessen die Umsatzprognose für 2023 wegen einer anhaltenden globalen Chipflaute gesenkt. Wie Bloomberg berichtet, senkte der wichtigste Chiphersteller für Nvidia und Apple nicht nur seine Umsatzprognose für 2023, sondern warnte auch die Investoren, dass die weltweite Elektronikflaute trotz eines Booms in der KI-Entwicklung noch einige Zeit anhalten könnte.
TSMC: Umsatzrückgang trotz KI-Boom
TSMC rechnete in diesem Jahr mit einem Umsatzrückgang von 10 %, während zuvor ein Rückgang im einstelligen Bereich erwartet worden war. Das Unternehmen rechnete außerdem mit einem Umsatz von 16,7 bis 17,5 Milliarden Dollar in diesem Quartal, der allerdings schwächer ausfiel als erwartet. Das Unternehmen bekräftigte jedoch, dass die Investitionsausgaben im Jahr 2023 am unteren Ende der zuvor prognostizierten Spanne von 32 bis 36 Mrd. USD liegen dürften.
Der Chiphersteller gab diesen Ausblick, nachdem es seinen ersten vierteljährlichen Gewinnrückgang seit vier Jahren bekannt gegeben hatte, der das Ausmaß des weltweiten Rückgangs der Smartphone- und PC-Nachfrage unterstrich. Das Unternehmen meldete einen Rückgang des Nettogewinns um 23 % auf 181,8 Mrd. NTD (5,85 Mrd. $). Die Unternehmensleitung erklärte am Donnerstag zudem, dass sie den voraussichtlichen Produktionsbeginn ihres neuen Werks in Arizona auf 2025 verschieben werde, unter anderem wegen eines Mangels an qualifizierten Arbeitskräften.
Dennoch war dieser Rückgang geringer als befürchtet. Der Chiphersteller gilt als einer der frühesten Nutznießer der Bemühungen der USA und Chinas, Plattformen für künstliche Intelligenz zu entwickeln. Das taiwanesische Unternehmen, das die Nvidia-Chips herstellt, die als am effektivsten für das Training von KI wie ChatGPT gelten, hat in diesem Jahr über 30 % an Wert gewonnen, da die Anleger nach Möglichkeiten suchen, auf die aufkommende Technologie zu setzen.
Was Bloomberg Intelligence sagt:
Trotz des höher als erwarteten Umsatzes von 480,8 Mrd. NTD im zweiten Quartal und eines raschen Anstiegs der Aufträge für die Herstellung von KI-Chips könnte TSMCs Gewinnentwicklung im zweiten Halbjahr durch den schleppenden Smartphone-Sektor erheblich beeinträchtigt werden. Bereinigt um Wechselkursschwankungen liegt der Umsatz im 2. Quartal genau in der Mitte der Prognosespanne und 10 % niedriger als im Vorjahr. – Charles Shum, Analyst
Der Chiphersteller für Apples iPhones kämpft damit, die Margen und das Wachstum in seinem Smartphone- und Verbrauchergeschäft aufrechtzuerhalten, das im Zuge des weltweiten wirtschaftlichen Abschwungs nach dem Ende der Covid-Pandemie geschrumpft ist. TSMC meldete letzte Woche einen Umsatzrückgang von 10 % für das zweite Quartal, der etwas geringer ausfiel als befürchtet.
Samsung Electronics meldete in diesem Monat den schlimmsten Umsatzrückgang in einem Quartal seit mindestens 2009 und schürte damit die Unsicherheit darüber, wann der seit einem Jahr andauernde Einbruch der Elektroniknachfrage beendet sein wird. Nach Schätzungen des Marktforschungsunternehmens Canalys ist der weltweite Smartphone-Absatz von April bis Juni um 11 % gesunken, was den sechsten Quartalsrückgang in Folge darstellt. Dies könnte ein Anzeichen dafür sein, dass die iPhone-Verkäufe von Apple rückläufig sind.
Doch die Rückstände bei den unverkauften Handys schrumpfen. Und diese Woche gab die ASML Holding NV bekannt, dass die Aufträge im zweiten Quartal gestiegen sind, nachdem die Nachfrage nach ihren Chipherstellungsmaschinen wieder angezogen hat.
„Der Smartphone-Markt sendet erste Signale der Erholung“, sagte Le Xuan Chiew, ein Analyst bei Canalys. „Die Smartphone-Lagerbestände nehmen ab, da die Hersteller vorrangig die Bestände alter Modelle abbauen, um Platz für neue Produkte zu schaffen.“
TSMC ist ein Profiteur des KI-Booms
Investoren setzen darauf, dass TSMC ein Schwergewicht im weltweiten Wettlauf um die Entwicklung der nächsten Generation von KI wird. Die Chips des Top-Kunden Nvidia sind für ChatGPT, autonomes Fahren und eine neue Generation von KI-Produkten unerlässlich. Die Bewertung des US-Unternehmens überstieg in diesem Jahr kurzzeitig die Marke von 1 Billion US-Dollar, was der Besessenheit der Wall Street von generativer KI zu verdanken ist. Nvidia profitiert von TSMC und anderen Elektronikunternehmen, da sie die Infrastruktur herstellen, die für das Training von KI-Modellen erforderlich ist.
Andere Investoren – darunter Warren Buffett – befürchten, dass die wachsende chinesische Aggression die prekäre Lage Taiwans und damit die Aussichten von TSMC gefährden könnte. Trotz der Warnungen der USA, dass Peking versuchen könnte, eine Insel, die es als sein Eigentum betrachtet, zurückzuerobern, hält das Unternehmen seine fortschrittlichsten Produktionsanlagen im eigenen Land.
Um die Besorgnis der Kunden über die geopolitischen Unwägbarkeiten in der Straße von Taiwan zu zerstreuen, hat TSMC in den letzten zwei Jahren seine Produktionsstandorte diversifiziert. Das Unternehmen investiert 40 Milliarden Dollar in zwei Produktionsstätten in Arizona und baut mit finanzieller Unterstützung der Regierung eine 8,6 Milliarden Dollar teure Anlage in Japan. Der Chiphersteller befindet sich weiterhin in Gesprächen mit Tokio über Subventionen für eine zweite Anlage, die neben dem derzeitigen Werk in Kumamoto errichtet werden könnte.
FMW/Bloomberg
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