Die größten Banken der Wall Street haben alle den jährlichen Stresstest der US-Notenbank Federal Reserve bestanden und damit eine wichtige Hürde auf dem Weg zur Auszahlung von Milliarden von Dollar an die Aktionäre genommen – allerdings mit gemischten Aussichten auf eine mögliche Erhöhung der Ausschüttungen, so Bloomberg in seiner Berichterstattung. Die Aktien von JPMorgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs und Wells Fargo stiegen im späten Handel am Mittwoch um mindestens 1 %, da die Analysten von Jefferies Financial Group sie zu den Banken zählten, die angesichts der Ergebnisse am ehesten mit einer Lockerung einer der wichtigsten Kapitalanforderungen rechnen können. Die Bilanzen der Banken zeigten sich bei dem diesjährigen Test widerstandsfähiger.
Alle großen Banken bestehen den Stresstest der Federal Reserve
Citigroup und Citizens Financial Group rutschten gestern Abend ab. Diese Banken wie auch die Capital One Financial Corp, die sich kaum veränderte, waren in dem Szenario weniger widerstandsfähig, schrieben die Analysten. Die jährliche Prüfung von 23 großen US-Banken wird von der Finanzindustrie genau beobachtet. Die Ergebnisse der Federal Reserve bestimmen, wie viel Kapital die Banken als Polster beiseite legen müssen, um möglicherweise den Weg für Dividenden und Aktienrückkäufe frei zu machen, wenn die Anforderungen erfüllt sind. Die letzte Runde hat gezeigt, dass alle Banken einer schweren globalen Rezession und Turbulenzen auf den Immobilienmärkten standhalten können, so die Aussage der Federal Reserve.
Dennoch haben viele Banken gewarnt, dass sie mit der Ankündigung potenzieller Ausschüttungen wahrscheinlich warten werden, bis sie mehr Klarheit über die neuen Kapitalanforderungen haben, die seit Jahren in Arbeit sind. Die Federal Reserve, die sagte, dass die Banken am Freitag mit der Offenlegung ihrer Pläne beginnen können, erwägt auch eine Überarbeitung ihrer Aufsichtsbemühungen.
Im Moment untermauern die Ergebnisse der Federal Reserve die Behauptung, dass der Bankensektor im Allgemeinen stark und gut kapitalisiert ist. Führende Bankmanager wie der Vorstandsvorsitzende von JPMorgan, Jamie Dimon, haben argumentiert, dass eine Erhöhung des Geldbetrags, den die Unternehmen zurücklegen müssen, die Kreditvergabe beeinträchtigen würde. Das diesjährige hypothetische Szenario sah vor, dass die Arbeitslosenquote in den USA auf 10 % ansteigt, während die Preise für Gewerbeimmobilien um 40 % einbrechen und der Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen an Wert gewinnt. Zum ersten Mal sahen sich die acht größten US-Banken mit einem „Marktschock“ in ihren Handelsbüchern konfrontiert, der einen größeren Inflationsdruck und steigende Zinssätze mit sich brachte.
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„Dieser Stresstest ist nur eine Möglichkeit, diese Stärke zu messen“, sagte Michael Barr, der stellvertretende Vorsitzende der Federal Reserve für den Bereich Aufsicht, in einer Erklärung. „Wir sollten bescheiden bleiben, wenn es darum geht, wie Risiken entstehen können, und unsere Arbeit fortsetzen, um sicherzustellen, dass die Banken gegenüber einer Reihe von wirtschaftlichen Szenarien, Marktschocks und anderen Belastungen widerstandsfähig sind.“
Die Ergebnisse der neuen Schockkomponente werden nicht in die Kapitalanforderungen einfließen, aber sie werden den Aufsichtsbehörden dabei helfen, die Handelsrisiken zu verstehen und sich darauf vorzubereiten, die Banken in den kommenden Jahren möglicherweise auf mehrere Szenarien zu testen. Die Federal Reserve erklärte, der Stresstest habe gezeigt, dass die Handelsbücher der größten Banken dem getesteten Umfeld steigender Zinsen standgehalten hätten. Ein rapider Anstieg der Kreditkosten wurde teilweise für den Untergang der Silicon Valley Bank verantwortlich gemacht.
„In Anbetracht der Tatsache, dass das diesjährige Szenario das schwierigste in der Geschichte war, sind diese Ergebnisse das beste Gegenmittel gegen alle anhaltenden Ängste im Zusammenhang mit den jüngsten Bankzusammenbrüchen“, sagte Lindsey Johnson, CEO der Consumer Bankers Association, in einer Erklärung.
Dennis Kelleher, der die in Washington ansässige Gruppe Better Markets leitet, die sich für strengere Finanzvorschriften einsetzt, sagte, dass Änderungen an den Prüfungen dringend erforderlich seien. „Dies ist gefährlich, irreführend, unvollständig und führt zu falscher Beruhigung“, sagte er in einer Erklärung und fügte hinzu, dass die Prüfungen von 2023 den Umfang des Risikos im Bankensystem nicht vollständig erfassen.
Seit er im vergangenen Jahr das Amt des obersten Bankenaufsehers der Federal Reserve übernommen hat, hat Barr erklärt, dass die Zentralbank Änderungen in Erwägung zieht, die mehr Arten von finanziellem Stress als Teil eines umfassenden Blicks auf die Kapitalanforderungen der Banken bewerten werden. Er sagte, dass die Änderungen darauf abzielen werden, die durch die jüngsten Bankenzusammenbrüche aufgeworfenen Probleme zu lösen.
Berechnung von Verlusten
Die Federal Reserve erklärte außerdem, dass der Schwerpunkt des Stresstests auf Gewerbeimmobilien liege, was zeige, dass große Banken in dem hypothetischen Szenario zwar hohe Verluste erleiden würden, aber dennoch in der Lage wären, weiterhin Kredite zu vergeben. Die Federal Reserve ging davon aus, dass die Banken bei den hypothetischen Katastrophen 541 Milliarden Dollar verlieren würden, darunter 100 Milliarden Dollar an Verlusten aus Gewerbeimmobilien und Wohnhypotheken. Diese Verluste entsprechen den Schätzungen der vergangenen Jahre.
In dem Szenario, das von einem 40-prozentigen Einbruch der Preise für Gewerbeimmobilien ausging, verzeichneten die Banken Verluste bei Krediten in diesem Sektor in Höhe von 64,9 Milliarden Dollar. Die Federal Reserve erklärte, dass ihre Aufseher ihre Bemühungen verstärkt haben, das Kreditrisiko der Banken in diesem Sektor zu verstehen, der in einer neuen Ära der Telearbeit, die landesweit zu einem Rückgang der Bürobelegung geführt hat, in die Krise geraten ist.
„Der Fokus des Tests auf Gewerbeimmobilien zeigt, dass große Banken in dem hypothetischen Szenario zwar hohe Verluste erleiden würden, aber dennoch in der Lage wären, weiterhin Kredite zu vergeben“, so die Federal Reserve in einer Erklärung. „Der prognostizierte starke Rückgang der Preise für Gewerbeimmobilien in Verbindung mit dem erheblichen Anstieg der Büroleerstände trägt zu prognostizierten Verlustraten bei Büroimmobilien bei, die etwa dreimal so hoch sind wie während der Finanzkrise 2008.“
Obwohl die Federal Reserve ihren Vorschlag noch nicht veröffentlicht hat, hat der Vorsitzende Jerome Powell diesen Monat angedeutet, dass die größten Banken mit einer Erhöhung des Kapitalbetrags, den sie nach den neuen Basel-III-Anforderungen zurücklegen müssen, um etwa 20 % rechnen müssen. Er fügte hinzu, dass die acht größten US-Banken wahrscheinlich die Hauptlast tragen werden.
Gleichzeitig erwägen die Aufsichtsbehörden einen Plan, der vorsieht, dass nicht nur die größten Banken des Landes, sondern auch Banken mit einer Bilanzsumme von mindestens 100 Milliarden Dollar die Anforderungen erfüllen müssen. Diese so genannten mittelgroßen Kreditinstitute wurden bei den diesjährigen Stresstests nicht berücksichtigt.
FMW/Bloomberg
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