Enttäuschende Quartalszahlen haben die Tesla-Aktie im nachbörslichen Handel unter Druck gebracht. Tesla verfehlte die Erwartungen der Analysten sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn. Zudem hat sich die Marge durch die zahlreichen Preisnachlässe halbiert. Auch die Aussicht auf steigende Wachstumsraten bei den Absatzzahlen hat sich für 2024 eingetrübt. Ein optimistischer Musk versuchte zwar die Wachstumsängste der Tesla-Anleger zu besänftigen, doch es half alles nichts, die Aktie sackte nachbörslich um rund 6 % ab. Damit summierte sich das Kursminus seit Jahresbeginn auf über 20 %.
Tesla: Anleger teilen den Optimismus von Musk nicht
Tesla Chief Executive Officer Elon Musk sagte, dass er die nächste „große Wachstumswelle“ in Form eines neuen, kostengünstigen Autos im nächsten Jahr kommen sieht. Anleger, die nicht bis dahin warten wollten, drückten die Aktie nach unten.
Die Aktionäre konzentrierten sich eher auf die Tatsache, dass Teslas letzte große Wachstumswelle nun in weite Ferne rückt. Das Unternehmen hat das gesamte letzte Jahr damit verbracht, die Preise zu senken, um die Verkaufszahlen zu steigern, was die Gewinne schmälerte. Diese Taktik hat funktioniert, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie im Jahr 2024 genauso effektiv sein wird, warnte der Autohersteller. Angesichts der sich eintrübenden Absatzaussichten und der Tatsache, dass die nächste Fahrzeuggeneration von Tesla wahrscheinlich noch mehr als ein Jahr entfernt ist, fällt es den Anlegern schwer, die sonnige Stimmung von Musk zu teilen.
Die Tesla-Aktie fiel im nachbörslichen Handel um 20 Uhr New Yorker Zeit um 6 %. Seit Jahresbeginn war die Aktie bereits um 16% gefallen. Ein herber Rückschlag für das Mitglied der sogenannten Magnificent Seven, die für die großen Zugewinne der Tech-Indizes im letzten Jahr verantwortlich waren.
Die Zeiten hoher Wachstumsraten sind vorbei
„Tesla signalisiert, dass die Zeiten von 50 % oder sogar 30 % bis 40 % Wachstum im Jahr 2024 vorbei sind“, sagte Seth Goldstein, ein Analyst von Morningstar Research, in einem Interview. „Ab einem bestimmten Punkt kann man die Preise der Fahrzeuge nicht mehr senken, da der Margendruck zunimmt.“
Ungewöhnlich ist, dass sich das Unternehmen dazu entschieden hat, keine Prognose für das Gesamtjahr abzugeben. Seit langem wird ein durchschnittliches jährliches Wachstum von 50 % über mehrere Jahre angestrebt, das im Jahr 2023 mit der Auslieferung von rund 1,8 Millionen Fahrzeugen fast erreicht wurde. Analysten gehen davon aus, dass die Verkäufe des Automobilherstellers um etwa 20 % auf 2,2 Millionen Fahrzeuge steigen werden, was nur noch der Hälfte des Tempos von 2023 entspricht.
Der Autohersteller meldete für das vierte Quartal des vergangenen Jahres einen Gewinn von 71 Cents pro Aktie und verfehlte damit die durchschnittliche Schätzung von 73 Cents pro Aktie. Tesla erzielte einen Umsatz von 25,2 Mrd. USD, weniger als die von der Wall Street prognostizierten 25,9 Mrd. USD.
Musk: Hoffnung auf die nächste Fahrzeuggeneration
Musk deutete an, dass dies alles nur ein vorübergehender Zustand sei. Das Fahrzeug der nächsten Generation wird ein billigeres Auto sein, das bereits in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres zunächst in der Fabrik in Austin und dann in Mexiko gebaut wird. Man plant, das Fahrzeug auch noch an einem anderen Standort in Nordamerika herzustellen. Das könnte dazu beitragen, dass es mehr Käufer auf dem Massenmarkt anspricht, die sich die bestehenden Modelle des Unternehmens, die bei etwa 45.000 Dollar beginnen, nicht leisten können.
„Das wird ein anspruchsvoller Produktionsanlauf sein“, sagte Musk. „Wenn es erst einmal läuft, wird es jede andere Fertigungstechnologie, die es irgendwo auf der Welt gibt, um Längen übertreffen. Es ist die nächste Stufe.“
Bis dahin wird Tesla versuchen, neue Kunden mit seiner bestehenden Produktpalette zu erreichen, während sein neuestes Fahrzeug, der Cybertruck, auf dem Weg zur Serienproduktion ist. Er wird nach seiner Markteinführung im November immer noch in gemächlichem Tempo auf den Markt gebracht. Das Unternehmen sagte, dass die Markteinführung des mit Edelstahl verkleideten Lastwagens langsamer erfolgen wird als bei anderen Fahrzeugen. Ein jährliches Verkaufsziel für das Modell nannte er nicht.
Rentabilität schrumpft
Neue Produkte sind für Tesla von besonderer Bedeutung, da das Unternehmen über eine recht begrenzte Fahrzeugpalette verfügt, zu der auch das meistverkaufte Model Y und das Model 3 gehören. Obwohl die Verkäufe dieser beliebten Fahrzeuge seit ihrer Einführung jedes Jahr in die Höhe geschnellt sind, hatten sie immer noch relativ hohe Verkaufspreise. Als die hohen Zinssätze und die Inflation im letzten Jahr die Budgets der Verbraucher belasteten, senkte Tesla die Preise drastisch. Aber auch, um die Konkurrenz auf Abstand zu halten.
Dadurch schrumpfte jedoch die Rentabilität. Die Bruttomarge des Unternehmens im Automobilbereich, ohne Berücksichtigung regulatorischer Gutschriften, lag im Quartal bei 17,2 % und damit deutlich niedriger als in den vergangenen Jahren. Dennoch ist dies eine leichte Verbesserung gegenüber den 16,3 % des letzten Quartals, die den niedrigsten Stand seit über vier Jahren darstellten. Tesla machte für die geringere Rentabilität im vierten Quartal die Preissenkungen, die höheren Ausgaben für Forschung und Entwicklung und andere Kosten wie den Produktionshochlauf des Cybertrucks verantwortlich.
Musk hat auch seine Forderung nach einer 25-prozentigen Beteiligung am Unternehmen bekräftigt, um seinen Einfluss bei Tesla zu vergrößern. Es ist unwahrscheinlich, dass der Vorstand des Elektrofahrzeugherstellers einen neuen Vergütungsplan für Musk genehmigt, bis ein Richter in Delaware über eine Aktionärsklage bezüglich Musks Vergütungsplan, der 2018 genehmigt wurde, entschieden hat.
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